北交所の「転板第一株」は科創板に上陸して上場初日に破発したが、5月の新株打ちで新たに儲ける勢いを破っていない。
5月25日、観典防務科創板の上場初日は23.63%下落し、総市の当番内は12.30億元縮んだ。元株主が取引していないという仮定で計算すると、元の1.76万戸の株主は7万元近く赤字になった。
転板を取り除いて新しい状況を打つことのない「新株」の観典防衛は、5月以来の新株上場初日に破発しない勢いは破られず、新しい金儲け効菓はまだ残っている。5月25日現在、今月は13株が上場し、初日の終値の平均上昇幅は60%に達した。市場は一般的に原因を3つの方麺に帰結し、すなわち市場の回復、新株発行価格の回帰が合理的であり、新株発行量の減少である。データによりますと、13株の新株発行市場収益率はいずれも業界平均市場収益率を下回り、13株の新株発行市場収益率の平均値は26倍だったということです。
5月は全体的に改善されたが、今年の市場表現を総合すると楽観的ではない。 China International Capital Corporation Limited(601995) チームは最近の新株市場のいくつかの変化をまとめた。
第一に、上場表現から見ると、登録製新株の上場初期割増率は引き続き下落し、新株初日の破発状況は激化している。4月末現在、科創板、創業板、マザーボードの平均割増率はそれぞれ-10%、17%、172%に達し、登録製新株全体の初期上昇幅はよくなく、科創板は初めて月平均割増率がマイナスになった。
第二に、新規収益を上げ、年初以来の新規収益の低位振動を起こし、登録製以来初めて単月マイナス収益を出した。2億元のA類口座を例にとると、今年に入ってから4ヶ月前にすべてランクインしても累積新規収益は0.41%にすぎなかった。新規参入率を考慮した場合、累積新規参入収益は1.85%（年化3.18%）に貢献し、科創板、創業板、マザーボードはそれぞれ0.46%、1.22%、0.17%に達した。
第三に、収益の予想、ネット下での新しいリスクの上昇、全体的な収益貢献の狭さです。新しい規則を結合して以来、特に今年に入ってからIPO市場の各次元データの変化は、中性的な仮定に基づいて、A/B/C類の5億元の口座に対して、年間の新規収益は2.24%、1.61%、0.98%に達すると予想されている。
「 転板第一株」上場初日破発
今日の科創板新株の破発は、投資家に今月の新収益が「適切に」できるかどうか擬問を抱かせた。
5月25日、観典防務の開場は20%下落し、皿の中には反発があったが、弱勢の構造は変わらず、当日の終値までに、この株は23.63%下落し、16.71元報告され、25.79万株取引され、出来高は4.58億元、最新の時価総額は39.69億元だった。
観典防務は今回科創板に上場するのは比較的特殊で、IPOではなく転板を通じて上場し、北交所から科創板に移転して上場した。
昨年10月20日、観典防務は上交所に転板から科創板までの申告材料を報告し、11月10日に申請が正式に受理された。今年1月27日に会議を開き、3月31日に上場に同意し、初めての正式な転板企業となった。
観典防衛公告によると、転板後、会社のA株の総株式は2億3800万株で、その中で流通株は1億1200万株を無限に売却し、発行価格は21.88元だった。観典防衛には合計1万7600戸の株主がいる。上記の株主も科創板に転入した。
上記の観典防務終値16.71元、発行価格21.88元及びA株の総株式を2.38億株として計算し、総市当番内に12.30億元下落した。簡単に計算すると、1.76万世帯の株主や口座が約6.99万元不足している。
観典防務転板が発売初日になぜ破発したのか、市場は一般的に4つの麺の原因にまとめられている。
一つは発行市場の収益率が高く、業界の平均レベルより高いことです。会社の公告によると、発行市場収益率は72.08倍で、中証指数が発表した所属業界の1ヶ月近くの平均市場収益率は41.26倍だった。
第二に、観典防衛は転板上場企業に属しているが、新しい行為をしていないため、市場の注目を集めることはできない。
第三に、流通市場が大きく、発行価格で計算すると、会社の上場市場価値は52.07億元で、非限定販売流通市場価値は24.5億元である。科創板の流通市場価値が24億5000万元を下回ったのは251社で、59.62%を占めている。
第四に、会社はかつて精選層と北交所の時期に爆発され、上昇幅は10倍に達し、科学創板に上陸するのはもっと「利益の実現」だった。
5月の新しいお金を稼ぐ勢いは破られていません
転板を取り除いて新しい状況を打つことのない「新株」の観典防衛は、5月以来の新株を打って新しいお金を稼ぐ勢いは破られず、今月の新株は上場初日に破発しなかった。
5月25日現在、今月は13株の新株が上場し（観典防衛を除く）、初日の終値の平均上昇幅は60%に達した。新株分布では、マザーボード新株5株、創業ボード新株4株、科創ボード新株1株、北証新株3株。
5月24日、瑜欣電子、東田微は創業板に上陸し、それぞれ112.56%、100.7%高かった。瑜欣電子の初日の上昇幅は114.86%に達し、今年3月15日以来（北交所を除く）初日の上昇幅が最も高い新株である。
市場は一般的に今月の新株表現が比較的に良い原因を3つの方麺に帰結し、すなわち市場の回復、新株発行価格の回帰が合理的であり、新株発行量の減少である。13株の新株の先発市場収益率はいずれも業界平均市場収益率を下回り、発行市場収益率の平均値は26倍だった。
一部の新株機関のオファーは慎重
China International Capital Corporation Limited(601995) 数量化研究チームによると、年初以来の発行融資は安定して上昇し、最近の月はやや減速しているという。
「今年に入ってから、A株の各プレートの新株発行ペースは変動し、4月末現在、2022年には累計95株の新株が発行され、合計募集資金総額は1808億元に達し、平均融資金額は19億元に達し、発行数と融資規模は前年同期より高く、全体のペースは安定している」。上記の研究チームは研報に述べた。
China International Capital Corporation Limited(601995) 量子化研究チームは、比較分析機関の引合行為を通じて、引合対象の数が減少し続け、昨年10月以来、新しい収益が下落し、引合対象の総数も毎月減少し、2022年4月末現在、口座の数は8000個前後に下がったと考えている。新株の引合参加率には違いがあり、全体的に初日に破発した新株が現れ、引合対象数は同期の未破発新株より少し低く、機構がオファーに参加する際に一定の慎重な考慮と株の選別があることをある程度反映している。
この研究チームは、一部の新株機関のオファーが慎重で、初日に発行された新株が現れ、最終的に引き合い口座の入選率も低く、機関のオファー過程が慎重であることを示していると指摘した。各種類の機関の新しい積極性は異なり、各種類の機関の引き合い参加率と破発回避状況から見ると、私募基金、公募基金の参加積極性は高く、信託会社、保険会社の参加積極性は低い。
上記の研究チームによりますと、公募基金の新規参入行為も分化し、2022年4月には半数の基金だけが新規参入の収益に貢献し、多くの製品も徐々にネットから撤退し、柔軟配置型基金は新規参入前より350以上減少したということです。
審査と会議の麺では、 China International Capital Corporation Limited(601995) 定量化研究チームの研究によると、プロジェクトの備蓄は十分で、創業板はすでに審査されて発行待ちの割合は半分近くを占めているという。
データによりますと、2022年4月末現在、A株の各プレートの審査はまだ発行されていないプロジェクトを通じて198件に達し、募集資金の総額は合計1992億元で、昨年末より大きく異なるということです。その中で、創業板IPOプロジェクトの数は50%を超え、科学創業板の融資規模は50%を超えた。
