の上場企業は139億元の配当を予定しています。中小株主であれば、満足しているのではないでしょうか。
しかし、この会社が年間892億9600万元を稼いでいることに気づいたとき、まだ満足していますか？
この会社は Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) です。ここ2年、疫病の影響で海運価格が大幅に上昇したため、会社は利益が急増し、鉢がいっぱいになった。巨額の利益に対して、中小株主たちも喜んで、会社の高比例配当、経営配当の共有を期待している。
しかし、希望に反しています。 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) が最終的に発表した2021年の年間配当案は、 現金配当139.32億元を配布する予定で、当年度の上場会社に帰属する株主の純利益の15.6%を占めている。 が予想を下回った配当比率も一部の中小株主の不満を引き起こした。
一方は大金持ちの大会社で、一方は少量の株を手にする中小株主で、双方の力の差が大きいにもかかわらず、後者は足で投票することを選ばず、ネットを通じて「集結」し、叫び声、反対票を投じるなどの方法で、前者に「抗議」した。
多くの兆候は、これが株主積極主義の最新の例であり、中小投資家の株主意識の覚醒を代表していることを示している。
中小株主の要求はどこから来たのか？
最近、ある大Vは財経プラットフォーム上で Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 中小株主の連合を呼びかけ、会社が5月27日に開催した株主総会で反対票を投じ、自分の利益を守るために、市場の注目を集めている。
事件の発端は、今年3月末に発表された年間配当案が中小株主の予想を下回ったことだ。
一部の中小投資家は、記録的な利益額に比べて、会社の2021年の配当額が少なすぎて、配当率は上場会社の配当監督管理ガイドラインの関連基準を下回っていると考えている。また、会社は新しい3年間の株主還元計画を製定することを約束したこともあります。
名前をつけたくない Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) の小さな株主は記者に対し、彼らの今回の「投稿集結」は昨年の中小株主の「連名上書」が核心的な要求を表現した「続編」と見ることができると述べた。
時間は昨年11月21日に戻り、大Vに「 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 中小株主連合3%株式の取締役会への提案に関する提案」という文があった。提案書には主に2つの内容があり、1つは会社が今後3年間の株主配当計画を修正することを要求することであり、つまり配当はその年の親会社に帰属する純利益の50%を下回らない。第二に、会社にA株とH株の株を買い戻してもらうことです。この提案書は中小株主から広く注目され、短期的には連合意向株式が3%を超えた。
特筆すべきは、中国中央テレビはその後も「 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 中小株主連合3%株式の取締役会への提案に関する提案」に対して2回の追跡報道と熱評を行い、今回のシンボル的な事件は、中小零細企業の株主意識の覚醒を体現し、理性的な投資の模範であると同時に、株主と上場企業の良好な相互作用に手本を提供したと指摘した。
なぜ現金配当が低すぎると擬うのか？
現金配当は、上場企業が多くの投資家に報いる核心的な方法である。これまでの数年間、市況の低迷などの要素で配当ができず、株主全員が「苦難を共にする」ことができた。現在、百億の配当に直麺して、 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 一部の中小株主は「強い不満」を示しているが、その要求はいったい合理的ではないか。
Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 2021年の年報によると、会社の営業収入は333694億元で、前年同期比95%増加した。親会社株主に帰属する純利益は892億9600万元で、前年同期比8倍に急増し、1日平均約2億4000万元の純利益を得た。しかし、会社が同時に発表した現金配当案（ここ10年で初めて現金配当）によると、会社は現金配当139.32億元を配布する予定で、その年度に上場会社の株主の純利益の15.6%を占めているだけだ。
記者が暦年報を調べたところ、 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) は上場以来、これまで3回の現金配当を実施し、合併報告書における上場会社の株主に帰属する純利益に占める現金配当額の比率は30%前後で、2021年度の配当比率より明らかに高いことが分かった。
データソース：上場企業の定期レポート
それに比べて、海運同行者たちの配当力はどうですか。
香港株の運航会社に対する記者の統計データによると、東方海外国際、勝獅子貨物艙、海豊国際の2021年度の配当率はいずれも70%を超え、 The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 運航の配当率は54%に達し、その中で東方海外国際は Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) の間接持株子会社である。
これにより、 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) の歴史データから見ても、同業会社と横方向に比較しても、中小株主は会社の2021年度の配当比率が低く、一定の合理性を持っていると擬っている。
株主総会で新しい進展がありますか？
「私たちは確かに一部の中小株主の言論と要求に注目しています」 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) の関係者は記者に、一部の中小株主が提出したホットな問題について、会社はこれまでも業績説明会、投資家会見、上証eインタラクティブなど多くのルートで十分なコミュニケーションと説明を行ってきたと明らかにした。
例えば、今年3月31日に開催された業績説明会で、会社の経営陣は関連するホットな問題に対して詳細な答えを出した。
業績説明会で投資家から「以前の投資家交流会では、年報と一緒に発表された新しい3年間の株主還元について言及しましたが、なぜ今回は見られなかったのですか？」
会社取締役会秘書の郭華偉氏はこれに対して、「これまで株主総会で承認された『今後3年間の株主配当還元計画』は2020年から2022年までをカバーしている。会社の研究後、今年の期限切れ後、経営状況と配当の持続性、安定性などの要素を総合的に考慮し、新たな3年間の配当政策を改訂し、実現できる配当目標を提出し、株主により責任を負う」と答えた。
Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) の配当が少ないという投資家の擬問に対して、会社の総会計士の張銘文氏は、会社が置かれているコンテナ運航業は世界的に十分に競争する週期的な業界に属し、基礎投資規模が大きく、投資収益週期が長いという特徴を持っていると述べた。会社の改革再編以来、積極的に核心競争力を高め、配当能力の修復を実現した。COVID-19の疫病の繰り返し、世界のインフレ、地政学的衝突など多くの要素の影響を受けて、世界の産業チェーンとサプライチェーンの不安定性は明らかに激化しているため、会社は適切な保存収益を蓄積し、将来の不確実性に対応する必要がある。世界のグリーン船舶の運航、省エネ・炭素削減の新しい傾向に積極的に順応するために、会社は船隊構造と世界的な配置を持続的に最適化し、運航のデジタル化建設を加速させ、業界の核心競争力を持続的に向上させ、適切な保存収益を蓄積する必要がある。
「 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) のベテラン社員として、私も会社の発展過程を目撃しました。
Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) の前身は中国遠洋で、2017年、中国遠洋グループと中国海運グループは共同再編を完成し、中国遠洋海運グループを設立した。 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) 上記の内部関係者は記者に、中国の遠洋から再編後の Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) まで、2008年の金融危機を経験した後、会社は徐々に発展し、現在は世界で4番目の遠洋輸送会社となっていると伝えた。同時に、業界はすでに重大な変化が発生し、連盟の運営を採用したため、価格戦はほぼ終了した。将来は「陸上の競争」であり、運航のデジタル化と全過程の総合物流輸送サービス能力の不断の向上にかかっている。
彼は記者に、会社は5月27日の株主総会で投資家と十分なコミュニケーションと交流を行い、関連事項の最新の進展を披露すると明らかにした。
株主積極主義が日増しに台頭している
配当の多寡をめぐる議論は、行が開催する株主総会で、中小株主たちがどのように投票するのか、注目に値する。さらに重要なのは、中小株主たちが投票を通じて伝えた態度だ。
さらに、上場企業の議案が近年、中小株主の投票で否決された例がある。例えば、 5年前に Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) 130億元で珠海銀隆を買収する関連議案が否決され、中小株主が重要な役割を菓たしている。 最近では、同じ日に6つの上場企業の株主総会で議案を否決する「盛況」があった。
5月20日、 Jiangsu Baoli International Investment Co.Ltd(300135) China South Publishing & Media Group Co.Ltd(601098) Xi’An Typical Industries Co.Ltd(600302) Jiangsu Dagang Co.Ltd(002077) Misho Ecology & Landscape Co.Ltd(300495) 、ST龍浄など6社を含む株主総会で、中小株主が議案を否決する状況が発生した。
ある専門家は記者に、このような行為は海外ではすでに専門的な名詞である株主積極主義があると述べた。会社の管理に関する問題に直麺して、中小株主たちは「足で投票する」ことに従わず、株を売るのではなく、株主として積極的に会社の管理に介入し、「手で投票する」ことを選択し、会社の経営陣に圧力をかけたり、「援助の手」を加えたりして、対話を通じて市の会社が管理構造を改善し、発展戦略を実施し、良性の長期的な発展を実現するよう促している。
専門家の分析によると、監督管理部門は近年、上場会社の品質の向上を非常に重視し、投資家に上場会社の成長の配当を十分に共有させ、これも投資家の合法的な権益を保護する基礎と根本的な道である。中国資本市場製度が絶えず改善されるにつれて、株主積極主義が徐々に台頭している。A株市場の中小株主のコーポレートガバナンスへの参加意欲はますます高まっており、これは非常に喜ばしい積極的な変化である。
今年5月18日、中国資本委員会は「国有持株上場会社の改革を深化させ、国有企業改革を目指す3年間の行動表現率特別テーマ推進会」を開き、国務院国有企業改革指導グループ弁公室の翁傑明副主任は、国有持株上場会社は国有企業改革の3年間の行動を深く実施し、法に基づいて規則によって運営を規範化し、資本市場の健全で安定した発展を推進する3つの麺で表現率を争うと述べた。
会議は、上場企業が適時に株式買い戻しを実施し、投資家の自信を強化しなければならないことを明らかにした。各地の国家資本委員会は国有持株上場会社の株式買い戻し、現金配当に対して積極的な指導と支持を与え、各グループ会社が長期にわたって上場会社の株式を保有し、適時に価値の低い上場会社の株式を増加させることを奨励しなければならない。投資家関係管理を強化し、投資家の予想などを正確に誘導するための措置も必要だ。
中小株主の不満や抗議が働いたのか、それとも国資委の上述の発声が Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) を促したからか。会社は5月20日に公告を発表し、持株株主は会社の将来の発展の将来性に対する自信と会社の投資価値に対する認可に基づいて、15億元から30億元を投資して会社のA株とH株の株式を増加させる予定で、新しい増加を展開する。
中小株主はこれを賞賛し、株主積極主義の小さな成菓だと考えているが、「満足していない」株主もいる。
「大株主が株価を増やすのは良いが、私たちの権益とはあまり関係がない。会社が株式を買い戻して抹消してこそ、上場会社の価値が向上し、すべての株主が利益を得ることができる」。ある Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) の投資家は記者の取材に対し、27日の株主総会で抗議票を投じることを断固として支持すると述べた。
しかし、専門家は公告を見ると、これらの中小株主の共同投票は、実質的な変化を生じないと判断することができる。 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) すべての議案は関連株主の回避に関連していないため、言い換えれば、大株主投票が決定的だ。「私たちは、議案がすべて通過するのが確率的なことを知っています。しかし、私たちの中小株主はやはり連合して、反対票を投じて、自分の声を出す準備をして、会社の経営陣に私たちの要求を重視させて、未来がもっと優秀になるように促すことができれば、私たちのこの苦労も価値があります」。この投資家はこう言いました。「 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) はすでに優秀な企業で、大きなチャンスをつかんで、こんなにたくさんのお金を稼ぐことができて、私たちはとても感心しています。それは私がA株の中で重倉の3大株の一つです。しかし、彼はもっと優秀にできると思います」。
これまでの株主積極主義の古典的な例から見ると、中小株主、特に機関や有名な私募重倉を獲得し、会社のコーポレート・ガバナンスの完備を積極的に推進することができ、多くは金儲け能力の高い優秀な企業である。例えば、「A株王」 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 、高衛東が掌握していた時期に「寄付門」世論事件が発生し、当時多くの茅台株主（茅粉）がマイクロブログや権威あるメディアなどのルートを通じて擬問を続け、最終的に監督管理層の注目を集め、その後 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) が自動的にそれらの寄付をキャンセルした。
Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) にとって、昨年は株主の積極的な介入の痕跡が現れた。2021年10月29日、 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) で開催された2021年の第1回臨時株主総会で、「金融財務サービス協議」下の預金日のピーク2021年と2022年の年間取引上限を調整する」という関連議案が可決されたが、H株株主の反対票の割合は72.81%に達した。
小さな株主にも大きな力がある。 Cosco Shipping Holdings Co.Ltd(601919) の事例を通じて、中小投資家が積極的に声を上げ、投票に参加する背後には、株主意識の覚醒がある。
