毎日のテーマ戦略の討論、8大証券会社の観点をまとめ、業界の現状を暴露し、相場の動きを観察し、事前にA株を脈を把握します。
Soochow Securities Co.Ltd(601555) ：消費風向計！618 大急襲 免税、電子商取引マルチチャネル割引試算
5月23日20時、京東プラットフォームが618前売りを開始するのに伴い、2022年中に大促が正式に開始された。プラットフォーム別に今回の618のルールを見る。天猫：前売りが2日延期され、プラットフォームの満減券が強化されました。今年の大促時点で重要な変化は、天猫プラットフォームの前売り開始時間が約3日延期され、2021年の5月24日0:00から2022年の5月26日20:00に延期されたことにある。開門と前売りの終わりに、大規模なお祭り騒ぎの日はいずれも4時間早めて、5月31日20:00と6月15日20:00までです。活動力の麺では、満減券は2021年の「満200減30」から「満300減50」にアップグレードした。
京東：主な販売促進時間は夜20:00に繰り上げられ、人間性が際立ち、プラットフォームの満減券が強化された。京東も販促開始時間を0時から20時に繰り上げ、消費者の買い占めを容易にした。京東プラットフォームの満減券は2021年の「満200減30」から「満299減50」にアップグレードされ、優遇度は天猫と似ている。
今回の618部分の商店の割引力は例年より大きい：私たちは天猫旗艦店の活動価格を比較して、今回の618部分の化粧品の核心単品の割引力は昨年の618より大きくて、ブランド側が今回の大きな促進に対する重視を見ることができます。一般的な化粧品はダブル11の割引力が618より大きいが、今年の活動力が強化された場合、一部のコア商品の譲渡幅は2021年のダブル11を超えている。
投資提案によると、2022年618は上半期に消費が疫病の打撃を受けた後、消費業界の大企業がめったに血を戻す機会ではない。3~4月に疫病の影響を受けた深刻なオプション消費にとって、今回の618大促進も重要な回復のチャンスである。今回の大促京東、天猫プラットフォームは満減券の譲渡に力を入れたが、最近各地で配布されたオンライン消費券も、消費のさらなる放出を促進するのに役立つ。推薦対象：ブランド力がリードする化粧品国産品の光 Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) など、ジュエリーブランドのディア株式など。
Citic Securities Company Limited(600030) ：政策は市場の予想を超えている！自動車業界の最悪の時間が過ぎました 未来は反転を迎える見込みです
国常会は一部の乗用車購入税600億元とその他の多くの利益のある自動車業界の回復と発展を段階的に減徴する政策を提出した。購入税の減免は自動車販売量を牽引する最も有効な政策の一つであり、政策の力は市場の予想を超え、100200万台の乗用車の新規需要を牽引することが期待されている。自動車業界の最悪の時間はすでに過ぎて、未来は反転を迎えることが期待されて、自動車業界の全体的な回復と長期的な発展をよく見て、現在の時点で自動車プレートを超えることを提案します。
投資戦略を見ると、今回の国会政策の刺激力は予想を超え、購入税の減免は自動車販売量に著しい牽引作用をもたらす見込みで、自動車プレート全体の回復と発展をよく見ている。この政策は明らかに利益と販売量の弾力性が大きく、限界利益の良い自動車企業、特に伝統的な燃料車を利益の核心とする自動車企業： Great Wall Motor Company Limited(601633) （ピックアップは自動車の農村への進出などの政策から最も利益を得ている）、吉利自動車、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Saic Motor Corporation Limited(600104) などである。
また、長期的に見ても、新エネルギー浸透率の向上は依然として最も把握すべき投資のメインラインであり、引き続き重点的に推薦しています。理想的な自動車、小鵬自動車、蔚来などの知能化革新をリードする車作りの新勢力、および新エネルギーの販売量が爆発し、利益の限界が大幅に改善される見込みのある Byd Company Limited(002594) 。
Shanxi Securities Co.Ltd(002500) ：消費券の短期牽引効菓が著しい 静待ショッピング祭の消費集中放出
消費政策の着地を加速させ、ショッピング祭の消費集中放出を待つ。本土の疫病が多発し、住民の消費活動が減少し、オプション消費がマイナスの影響を受けていることが明らかになり、3-4月の市場販売が明らかに低下した。消費券の短期的な引き上げ効菓は著しく、5月から多くの政府は消費券などの類似の手段を通じて消費回復を刺激し、疫病の負の影響をヘッジし始めた。
疫病予防とコントロールの効菓が徐々に現れ、税金還付減税と消費促進シリーズ政策の分解と着地を加速させる有利な条件の下で、商品とサービスの消費需要は絶えず放出され、集中型消費とオンライン消費は安定的に底を築くことが期待されている。5月末には各大手電子商取引プラットフォームの年中大促進はすでに予熱段階に入り、6月には第2四半期の消費需要の集中放出を迎える見込みだ。
長期的に見ると、消費回復は消費自信を奮い立たせ、中国の需要を拡大し、消費市場自身の潜在力を引き出す必要がある。消費構造のアップグレード態勢の下で、オプションの消費回復プロセスに引き続き注目し、景気と成長性を兼ね備えた化粧品プレート、推定値の低いゴールドジュエリープレートを重点的に推薦することを提案した。
証券：国は常に消費促進措置を展開しています！消費インフラと自動車市場は今回の消費政策の力を促す重点となっている。
国務院常務会議はこのほど開催され、安定した経済一括措置をさらに配置し、経済の正常な軌道への復帰を推進し、合理的な区間での運行を確保した。会議では、現在の経済の下押し圧力は持続的に増大し、多くの市場主体は非常に困難であり、疫病予防と経済社会の発展を効率的に統一的に計画し、集中的で強力で有効な区間調整措置をとり、経済の基本盤を安定させなければならないと指摘した。会議は33項目の措置を実施することを決定し、財政、金融、産業チェーンのサプライチェーンを安定させ、消費と有効な投資を促進し、エネルギーの安全を確保し、失業保障をしっかりと行うなどの6つの方麺をカバーし、特に民生を包囲し、企業を救済するために多くの増量政策を打ち出した。
消費政策の再コード化を促し、消費インフラの建設を強化し、一部の乗用車購入税を段階的に600億元減徴する。会議では、関係部門は緊迫感と安定した経済措置の着地速度を強化し、消費と有効な投資を促進し、消費インフラの建設を強化しなければならないと強調した。
同時に、より多くの業界で在庫量と増量を全額残して税金還付を実施し、1400億元以上の税金還付を増加させ、年間2.64兆元の減税を行い、一部の乗用車購入税を段階的に600億元減徴した。
私たちは、消費インフラと自動車市場が今回の消費政策の発展を促す重点となり、インフラを完備することは有効な投資の拡大と消費環境の改善に役立ち、消費の長期的な成長潜在力を解放するのに役立ち、自動車は社零の大黒柱として、自動車消費を牽引することは全体の消費市場の回復を牽引するのに役立つと考えています。
創始証券：618 に注目して需要の釈放を大促進します！国潮の傾向が続く スニーカーと子供服のサーキットストック
選択可能な消費は疫病の衝撃を受けて著しく、618の需要の放出を促進することに注目している：2022年1-4月、中国社のゼロ総額は138142億元で、前年同期比0.2%減少した。疫病は社会消費に著しい衝撃を与え、選択可能な消費の下落幅が拡大した。このうち、1~4月の家具類小売額は450億元で、前年同期比8.9%減少し、疫病が弱まる&不動産政策の緩和が下半期の家具プレートの推定値の修復を推進する見込みだ。建材家庭売り場の売上高は累計393913億元で、前年同期比37.27%増加した。アパレル類の小売額は4084億元で、前年同期比6%下落し、疫病の影響が弱まるにつれて、オンラインルートは優先的に回復する見込みで、6月には消費需要の集中放出を迎える見込みだ。安定成長&低評価値投資のメインラインに注目することを提案し、好ましくはα属性の細分化されたコースの蛇口。
「変」で「進」を求め、蛇口を細分化して先機を握る。家具：国内販売市場のルート変革のチャンスに重点を置いている。その中で、家具プレートのカスタマイズ提案は Oppein Home Group Inc(603833) Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) Goldenhome Living Co.Ltd(603180) ;に注目することを提案します。完成品の家具プレートは Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) などに注目することをお勧めします。
製紙と包装印刷プレート：細分化されたコース構造の最適化、強者の衡強。＊ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 、＊ Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) 、＊ Chinese Universe Publishing And Media Group Co.Ltd(600373) 3、＊ Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) 、＊ Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 、＊ Hangzhou Haoyue Personal Care Co.Ltd(605009) などに注目することをお勧めします。
娯楽ジュエリープレート：消費のグレードアップが続き、景気が上昇している。 Shanghai M&G Stationery Inc(603899) と Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) などに注目することをお勧めします。家庭建材小売：専門家庭建材売場は依然として主導し、デジタル化と高週波消費の賦能が主流になる。デジタル変換でリードする Easyhome New Retail Group Corporation Limited(000785) Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) に注目することをお勧めします。
紡績服装：国の潮流が続き、運動靴服と子供服のコースに好機がある。安踏スポーツ、 Huali Industrial Group Company Limited(300979) Zhejiang Semir Garment Co.Ltd(002563) Winner Medical Co.Ltd(300888) 、波司登などに注目することをお勧めします。
オープンソース証券：新型コロナウイルスの影響を大きく受ける電子商取引産業チェーンと屋外メディア、教育訓練、映画、親子などのオフライン業態を配置する
疫病後の消費回復による業績修復機会を積極的に配置した。5月16日以来、上海が段階的に商業再開を推進するにつれて、ショッピングセンター、デパート、スーパー、デパート、コンビニ、薬局などの商業拠点は徐々にオフライン営業を再開し、飲食、散髪、染色サービスも徐々に秩序立てて開放され、5月22日に市内の一部の公共交通が運営を再開した後、オフライン活動はさらに拡大し、広告主は階段媒体、高速鉄道メディアなどの屋外メディアの投入意欲やオフライン活動の回復と自動車、高速消費などの産業チェーンの再生産の推進に伴い、持続的に向上し、映画、親子、テーマパークなどのオフライン娯楽活動は次の回復が期待されている。
一方、電子商取引などのオンライン消費は物流の回復に伴い徐々に回復し、疫病の衝撃の下で、商店や電子商取引ショッピング祭などの集中的な販促活動に対する投入力がさらに大きく、快手の「616実ショッピング祭」は5月20日に正式にスタートし、6月の全プラットフォームの電子商取引ショッピング祭は期待できるか、電子商取引プラットフォームGMVと代行運営、MCN会社の業績に弾力性をもたらした。疫病後の消費回復による業績修復の機会に基づいて、私たちは疫病の影響を受けた電子商取引産業チェーンとアウトドアメディア、教育訓練、映画、親子などのオフライン業態を積極的に配置することを提案し、重点的に Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) 、メガメディア、 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) Alpha Group(002292) を推薦し、受益標識は Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) Saturday Co.Ltd(002291) Shanghai Film Co.Ltd(601595) 3 Tianjin Motor Dies Co.Ltd(002510) 02739を含む。、 China Film Co.Ltd(600977) Zhejiang Jinke Tom Culture Industry Co.Ltd(300459) 。
Sealand Securities Co.Ltd(000750) ：食品飲料プレートが安定成長を迎えると予想される触媒 自信回復の矢は弦にある
白酒プレート2021と2022 Q 1の業績は安定しており、業界は基本的に上向きの傾向と業績の靭性が再検証されている。第2四半期の疫病状況が業界に与える影響は現れ、プレートの分化が激化する可能性があるが、分化の多くは業界が第1成長段階から第2成長段階へ転換したことによるもので、酒企業の実際の業績は疫病の影響を受けていない。
最近、市場は端午の動販売を懸念しているが、端午の販売が年間を占める割合が高くない一方で、近年、白酒のシーズンは短縮と遅延傾向を呈しており、現在追跡されているルートと在庫表現の参考意義は大きくなく、あまり注目する必要はない。長期的に見ると、業界の構造的景気の傾向は変わらず、基本麺は安定しており、次のハイエンドは依然として未来の最大のチャンスである。短期的に見ると、現在の業界は閑散期にあり、現在のプレートの推定バブルと悲観的な感情は十分に消化され、業績は持続的に検証され、私たちは疫病予防製御が徐々に改善され、市場の自信が修復された後、プレートに全体的な反発があることを予想し、底部の優位な株の配置機会を把握することを提案します。
投資戦略を見ると、全体的に白酒業界の穏健で良い傾向は変わらず、次のハイエンド論理は持続的に実行されている。大衆品の情緒は最も悲観的な時点を過ぎ、評価値が下落した後、トップ企業の投資価値が明らかになり、これに基づいて食品飲料業界の格付けを「推薦」に維持した。
白酒：推奨＊ Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 、＊ Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) 、＊ Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) 、＊ Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) 、＊ Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) 、＊ Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) 、＊ Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 、＊ Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) 、＊ Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 、＊ Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) など。大衆品：推薦＊ Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) 、＊ Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) 、＊ Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) 、＊ Chacha Food Company Limited(002557) 、＊ Angel Yeast Co.Ltd(600298) 、＊ Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) 、＊ Cnsig Inner Mongolia Chemical Industry Co.Ltd(600328) 8、＊ Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) 。短期的には Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) などをお勧めします。
China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 証券：各プラットフォームはすでに「618 」準備状態に入っている 推薦経営の確実性の強い良質な小売標識の
スーパーマーケットのプレート：ウォルマートは2022年Q 1季報を発表し、サム会員店を開拓することはウォルマートの中国における重要な戦略となる。上海は段階的に復商して市を回復し、将来生鮮、小売、飲食はあるいは「コミュニティ団体購入+私域+新小売」の多元化オンラインルート構造を探索する。北京の疫病の下で多くのデパートが閉店し、多種のオンラインルートを模索して疫病の衝撃に積極的に対応している。
化粧品プレート：資生堂は2022年Q 1季報を発表し、中国で初の特別投資基金「資悦基金」を設立し、新たな成長チャンスを狙う。劉畊宏はヴィノナトクリームなどの化粧品ブランドを持っていて、ヴィア、李佳琦に続く新人の頭のキャスターになります。
電子商取引と代行運営プレート： Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) 完全子会社は土地使用権を購入し、主に本社園区の建設に使用し、会社全体の運営効菓を効菓的に向上させる予定です。 Xiamen Jihong Technology Co.Ltd(002803) は株式投資基金の設立に参加し、元宇宙の新しいコースに入って利益の成長点を探す。震え音は「商品探し」から「人探し」への転換を模索しており、興味のある電子商取引の痛い点を解決することを目的としている。唯品会は2022年Q 1季報を発表し、将来的には靴服業に焦点を当てた特売の位置づけを徐々に打破する。京東グループは2022年Q 1季報を発表し、主要業務の基本盤が安定している。淘宝天猫、京東などの各プラットフォームはすでに618のマーケティング戦備状態に入り、商店を予熱し、実体経済に新しい運動エネルギーを注入した。
個の護用品プレート： Winner Medical Co.Ltd(300888) 湖南平安医療機器の持株権を買収し、増資することに関する公告を発表し、 Winner Medical Co.Ltd(300888) 国境を越えた注射が新しいコースを貫通するのを助ける。
家電3 Cチェーンプレート： Suning.Com Co.Ltd(002024) 正式に新しい業務蘇寧閃送をラインアップし、新しい業務の成長点を探し、「帽子を脱ぐ」ことを目指している。推薦標的：全ルート配置の論理は変わらず、小売ルート類の天虹百貨、 Wangfujing Group Co.Ltd(600859) Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) Vats Liquor Chain Store Management Joint Stock Co.Ltd(300755) Hangzhou Onechance Tech Corp(300792) Shanghai Lily&Beauty Cosmetics Co.Ltd(605136) ;に重点を置くことを推薦する。及び消費財類の＊ Shanghai Jahwa United Co.Ltd(600315) 、＊ Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) 、＊ Guangdong Marubi Biotechnology Co.Ltd(603983) 、＊ Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) 、＊ Hangzhou Coco Healthcare Products Co.Ltd(301009) 、＊ Hangzhou Haoyue Personal Care Co.Ltd(605009) 、＊ Winner Medical Co.Ltd(300888) 、＊ Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 。
