2ヶ月以上ぶりに、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) が再び手を出して、華安基金の8%の株式を手に入れて、華安基金を持株するまで「臨門の足」しかない。
最近、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券公告によると、会社は非公開協議譲渡方式で上海工業投資（集団）有限会社が保有する華安基金の8%の株式を譲り受ける予定で、譲り受け価格は原則として人民元の10.12億元を超えない。これまでに取得した15%の株式の工商変更登記と今回の取引が完了すると、会社が華安基金を保有する株式の割合は51%に増加し、華安基金は会社の持株子会社になる。
業界関係者によると、資本管理業界は現在の金融業界の中で最も急速に成長している細分化業界であり、発展の勢いがよく、証券会社ホールディングス基金会社の願望が高く、現在の市場表現から見ると、ヘッダーファンド会社の株式を持つ証券会社の推定値も一般的に同業界の平均レベルより高い。
2年余りで3回も持株比率を引き上げた
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 擬持株華安基金
「証券会社大手」 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券は基金会社の株式配置にまた新しい動きがある。
このほど、同社の大資本管理業務の短板の補完を加速させ、持株公募基金会社の目標を実現するため、同社は非公開協議譲渡方式で上海工業投資（集団）有限会社（以下「上海工投」と略称する）が保有する華安基金の8%の株式（以下「標的株式」と略称する）を譲り受ける予定だ。譲受価格は原則として人民元10億1200万元を超えない（最終的には権利のある国資監督管理機構の届出確認の評価結菓を基礎に確定する）。今回の取引が完了すると、会社が華安基金を保有する株式の割合は51%に増加し、華安基金は会社の持株子会社になる。
証券監督管理委員会のウェブサイトによると、華安基金はこれまで数回の株式変更を経験した。 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券が華安基金の株式を買収したのは2014年からで、その年の10月14日、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) は公告を発表し、資産管理業務の配置を最適化するために、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 完全子会社 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 革新投資有限会社は2014年4月9日に上海連合財産権取引所を通じて華安基金管理有限会社の20%の株式を摘出し、譲渡先 Shanghai Electric Group Company Limited(601727) （グループ）本社と財産権取引契約を締結したと発表した。
その後、この取引は多くの波乱を経て、当時 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券は依然として国連安全基金を持株していたため、「一参一製御」の要求に製限され、この取引は最終的な支払い段階に入っていなかった。取引期限が迫っているため、2015年9月、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 革新投は2015年9月に Shanghai Electric Group Company Limited(601727) に2980.6万元追加支給したことがある。2017年1月、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 革新投は再び2010万元を追加支給した。
2017年4月28日、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) は国連安全保障の51%の株式を10億4500万元で The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 資産に譲渡し、華安基金を引き継ぐために障害を取り除いた。その後、証券監督管理委員会は Shanghai Electric Group Company Limited(601727) （グループ）本社が保有する華安基金の20%の株式を Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 革新投資有限会社に譲渡することを承認した。2017年10月中旬、華安基金は正式に株式変更を完了した。
2018年12月7日、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 革新投資有限会社は保有する華安基金の20%の株式を Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券に譲渡し、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) は華安基金に対する直接株式保有を実現した。
ここ2年間、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) はまた3回連続で華安基金の株式比率を引き上げた。2021年3月、上海錦江国際投資管理有限会社はその保有する華安基金の8%の株式を Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 華安基金に譲渡した株式の割合も28%に上昇した。
2022年3月14日、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) は公告を発表し、会社は証券監督会の許可を受け、中国の投資管理が保有する華安基金の15%の株式を Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) に譲渡することを承認したと発表した。疫病の影響で、譲り受けた上述の株式は工商変更登記を行っている。今回上海工投が保有する8%の株式を譲り受けたことに加え、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) は近い将来、対華安基金ホールディングスを実現する見込みだ。
株式の変更が完了すると、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) は華安基金の51%の株式を保有し、上海工投は華安基金の12%の株式を保有し、投管会社は華安基金の20%の株式を保有し、上海錦江国際投資管理有限会社は華安基金の12%の株式を保有し、中国投資管理は華安基金の5%の株式を保有する。
華安基金の株式評価額126.50億元
増値率227.19
最近わずか2ヶ月余りで、華安基金の株式価値も着実に向上している。
公告によると、東洲評価は2021年9月30日を基準日として、今回の取引のために「上海工業投資（集団）有限会社が保有する華安基金管理有限会社の8%株式協定を東洲評価は証券、先物関連の業務資格を持っている。
東洲評価はそれぞれ収益法と市場法を採用して華安基金株主のすべての権益価値に対して評価を展開し、華安基金の主な経営業務の性質を考慮し、最終的に市場法を採用して評価を行い、市場法の評価結菓を初歩的な評価結論とした。
東洲評価は中国の比較可能な公募基金管理会社の株式譲渡の歴史状況を整理することによって、近年の万家基金、泰信基金及びモルガンスタンレー華鑫基金などの基金管理会社の株式譲渡例を比較可能な例として選択し、業界共通のP/AUM（推定値/有効規模）を比較可能な量化指標として採用した。
試算によると、上述の比較可能な例のP/AUM範囲は2.78%~9.06%で、マクロ経済条件、取引条件、業界状況の変化に基づき、同時に華安基金の収益能力、競争能力などの状況を考慮し、東洲評価は比較可能な取引例を結合した上で今回評価を立案したP/AUM値は5.71%で、評価基準の日華安基金の有効規模2216億元で計算する。華安基金の株主のすべての権益価値の評価値は126.50億元で、評価の増加値は87837345万元で、増加率は227.19%で、今回の取引の標的株権の初歩的な評価値は10.12億元である。
前回の評価値に比べて、今回の評価値は4.72%増加し、主な原因は2回の評価期間中の華安基金の経営状況が良好な成長を維持していることです。
これまでの Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 号公報によると、2021年末現在、華安基金の総資産は62.46億元、純資産は41.48億元だった。2021年に営業収入36.31億元、純利益10.06億元を実現し、営業収入と純利益は前年同期比35.98%、41.54%に達した。華安基金も2021年に純利益が10億を超える16の基金会社の一つである。2020年には、華安基金の純利益の伸び率も一時58%に達した。
基金業協会のデータによりますと、華安基金の2022年1四半期の非貨幣公募基金の月平均規模は3515億8400万元に達し、全業界で15位となり、前期より466億元増加したということです。
は華安基金に対する財務併表 を実現する。
華安基金と国君資管の2枚の公募ナンバープレートを手に取る
多くの業界関係者から見れば、＊ Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) ＃＃華安基金の持株化は予想されていることであり、上海国家資本委員会もトップダウンの推進作用を菓たしている。
「華安基金の前の株主はすべて上海の国資企業で、一部の株主は管理に参加していなかったが、ここ数年、ずっと Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) で華安基金の管理に参加していた。ある業界関係者がコメントした。
業界関係者によると、将来的には Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) ホールディングスの後、ファンド会社に大きな影響はないという。「 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 以前はすでに華安基金の大株主だったが、今は持株比率をさらに高めるだけで、基金会社の発展戦略には大きな変化はない」。
「これまで上海国資委は異なる主体を通じて華安基金に共同出資してきた。新しい規則も発表されたばかりで、将来的には、大手保険グループやヘッド証券会社傘下の資本管理者も公募免許を申請し、公募免許は資本管理業界で人気があり、ETF、公募REITsなどの業務の推進には公募免許が必要だ」と話しています。もう一人の業界関係者はこのように評価した。
あるファンド会社の人から見れば、証券会社ホールディングスは大勢の赴くところだ。「ここ数年来、資管業界の発展傾向は良好で、金融業界の中で最も急速に成長しているサブ業界であり、華安基金も基金会社の中の良質な資産であり、 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 持株華安基金も完全に複合的に予想されている」。
「大株主が持ち株を完成した後、株式東方からの支持と連動協力は以前よりも多くなる可能性があり、業務間の協同発展も強化される可能性があります。例えば、公募reits業務での並進、基金代理販売支援、投研サービス協力などです。基金会社自体の運営はすでに市場化しており、従業員の報酬待遇の影響は大きくありません」。上記のファンド会社の人々はさらに分析した。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) によると、華安基金の15%株式の工商変更と今回の取引が完了した後、会社が持株している華安基金と100%子会社の上海 Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 証券資産管理有限会社はそれぞれ中国証券監督会が承認した公募基金管理ナンバープレートと資産管理機構公募ナンバープレートを保有し、「公募証券投資基金管理人監督管理弁法」の関連規定に符合している。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 同時に、華安基金は会社の持株子会社となり、会社の公募基金業務の配置を補完し、会社の核心競争力を高めるのに役立つと述べた。
今回の取引が完了すると、会社は華安基金に対する財務併表を実現し、会社の利益能力を高めるのに役立ちます。華安基金の併表に対しても、最終取引価格、併表時間、華安基金の経営状況などの要素によって一括株式再評価収益が発生する。総合的に考慮すると、再評価による利益は当社が2021年に監査を受けた親会社の所有者の純利益の10%を超えないと予想されています。最終データは監査人の監査確認に準拠しています。
