また一つのA株の歴史的な時が来た。
5月25日、北交所の「転板第一株」観典防務株が正式に上交所科創板に上場する。株式コードは「688287」。
実操麺で転板を実現した最初の企業として、観典防衛「首秀」が注目されている。「最も興奮しているのは倉庫を持っている投資家に違いない。倉庫を持っていない人は、その「初ショー」を見たい」。新しい三板のベテラン投資家は興奮を隠せない。
説明する必要があるのは、観典防務上場後の取引事項は科創板上場会社の関連規定を適用し、上場後5つの取引日までに上昇幅の製限を設けないことです。
評価値と科学創板の平均値は相当
観典防務の今回の転板上場後の開場参考価格は21.88元/株で、この価格に対応する転板の市場収益率は72.08倍である（転板上場初日の株式開場参考価格に基づいて計算された会社の市場価値を2021年度の非純利益で除算する）。3つの次元から評価の高さを測定できます。
プレートから見ると、Choiceデータによると、5月24日現在、科創プレート株式の転動市場収益率（非経常損益を除く）の平均値は74倍、中央値は41倍だった。
業界から見ると、中国証券監督会の「上場会社業界分類ガイドライン」（2012年改訂）によると、観典防衛は科学研究と技術サービス業に属している。5月20日現在、中証指数有限会社が発表したこの業界の最近の1ヶ月の平均静的市場収益率は41.26倍だった。
株から見ると、「科創板転板上場公告書」によると、＊ Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) 、＊ Geovis Technology Co.Ltd(688568) 、＊ Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) などのA株上場会社は観典防衛の比較可能な会社である。中証牡牛座アプリによると、5月24日現在、＊ Guanglian Aviation Industry Co.Ltd(300900) 、＊ Geovis Technology Co.Ltd(688568) 、＊ Piesat Information Technology Co.Ltd(688066) の3社のスクロール市場収益率はそれぞれ83.4倍、59.3倍、58.6倍だった。
流通株については、観典防務が今回の転板に上場した無限販売流通株は11235万株で、転板後の会社の総株式に占める割合は約47.30%だった。
株主戸数については、今回の転板上場後、観典防務の株主戸数は1.76万戸で、最新の科創板会社の株主戸数の平均値（1.27万戸）を上回った。
観典防衛のトップ10の株主のうち、4つの証券会社があり、それぞれ Citic Securities Company Limited(600030) 、安信証券、 Northeast Securities Co.Ltd(000686) China Greatwall Securities Co.Ltd(002939) で、それぞれ471万株、243万株、150万株、130万株を保有し、第3位、第4位、第7位、第8位の株東に対応している。
市場価値の麺では、観典防務が北交所で取引した総市場価値は51.97億元と定格され、最新の科創板株の市場価値中央値（54.88億元）をやや下回った。
業績維持成長粗利益率50%超
観典防衛は典型的な「小さくて美しい」会社です。18年の発展を経て、会社はすでに中国のリードする無人機麻薬禁止サービスのサプライヤーとなり、主な業務は無人機飛行サービスとデータ処理と無人機システム及び知能防衛装備の研究開発、生産と販売である。
また、観典防衛は中国で最も早く無人機の麻薬禁止製品の研究開発とサービス産業化に従事した企業であり、国家級の専門家である特新「小巨人」企業でもある。現在、会社はすでに完全な軍需産業の資質を取得し、軍需産業の業務を全麺的に引き受ける能力を備えていることを示している。
業績の麺では、2019年から2021年にかけて、観典防衛主営業務の収入はそれぞれ1億46万元、1億800万元、2億300万元で、最近3年間の複合成長率は25.51%だった。帰母純利益はそれぞれ417042万元、534608万元、722879万元で、業務総合粗利益率はそれぞれ51.61%、52.76%、53.21%だった。
今年第1四半期、観典防務は営業収入369809万元を実現し、前年同期比12.85%増加した。帰母純利益は613.36万元で、前年同期比6.71%増加した。
観典防衛は高い研究開発強度を維持した。2019年-2021年、会社の研究開発投資が営業収入に占める割合はそれぞれ12.05%、11.18%、10.71%だった。2021年末現在、会社には研究開発者が33名おり、会社の総人数の23.91%を占めている。
現在、観典防衛は無人機麻薬禁止サービス業界において実質的な競争相手がいない。会社は無人機飛行サービスを通じて形成された専門データベースには、約400万平方キロの映像データが含まれており、毎年30万平方キロ以上増加しています。会社のデータ処理能力と自有データベースは禁毒サービスの核心障壁であり、広い堀を形成している。
会社の競争劣勢について、観典防衛事務は、長年の蓄積を経て、会社の業務は発展がよく、経営規模は拡大し続け、無人機業界の少数の核心競争力を持つ企業の一つになったが、現在、会社全体の規模とブランドの影響力はやや低いと述べた。また、新技術の研究開発と新市場の開拓には大量かつ持続的に投入する必要があり、会社が絶えず資金力を強化し、業界の技術変革と市場競争に対応する必要がある。
