「将来、業界の新しいシャッフルに生存するには、核心技術、資源優位性、産業チェーン連動、差別化のビジネスモデルが鍵だ」。
「これは中国のリチウム塩価格の下落の通路をほぼ閉鎖した」。オーストラリアのリチウム鉱山業者ピルバラ鉱業会社（Pilbara Minerals；以下、皮鉱と略称する）のリチウム精鉱再記録の競売価格について、ある投資家は感嘆した。
5月24日、皮鉱は年内に2回目のオークション結菓を発表し、オークション価格は5955ドル/トンFOB、合計5000トン（+-10%）、5.5%品位基準で、2022年6月15日-7月15日に出荷する予定です。特筆すべきは、昨年以来5回目のオークションで、前回のオークション（4月27日）の成約価格より約5.4%上昇したことだ。
証券会社の試算によると、上記リチウム精鉱が中国の着岸価格に達するのは約6590ドル/トンで、現在の市場の炭酸リチウム加工費は約2.5万元/トンで、炭酸リチウムのコストを計算すると約42.3万元/トンである。4月中旬以来、中国の炭酸リチウム価格は徐々に下落しているが、商売社のデータによると、5月24日、市場の電池級炭酸リチウム価格は46.7万元を維持している。これは、24日に皮鉱が競売にかけたリチウム精鉱価格によると、リチウム塩工場の加工純利益は約4万4000元/トンと予想され、利益空間が大幅に縮小したことを意味している。
「皮鉱の競売価格のギャグはもっと重いことを意味します。実際、オーストラリア、南米のリチウム精鉱の多くは長協注文を通じて中国に販売され、価格は前述の競売価格よりはるかに低い」。しかし、ある鉱商は時代財経に教えた。これによりますと、4月のリチウム精鉱市場の主流価格は約3100ドル/トン前後だったということです。
下流の需要は堅調で年内に高位運行される。
4月中旬以来、中国市場の電池級炭酸リチウム価格は52万元/トンから46万元/トンに下がり、市場では空を見る声が少なくない。
最近、あるリチウムイオン上流材料商は時代財経に対し、リチウム塩の価格下落は主にサプライチェーンの影響を受け、多くのホスト工場が一時停止し、需要も減少したことがあり、リチウム塩の価格回復を促したと明らかにした。しかし、全体的に見ると、海外オークションのリチウム精鉱価格は絶えず高くなり、リチウム塩価格は大幅に下落する余地がありにくく、業界情勢が好転するまで、価格は依然として上昇する。
中汽協のデータによると、今年4月、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の生産販売は前年同期より40%以上増加したが、前月比はいずれも30%以上下落した。華東地区の操業再開と生産再開の加速推進に伴い、自動車産業チェーンの問題は緩和された。
「6月を展望すると、炭酸リチウムの2大主力下流のリン酸鉄リチウムと3元材料の稼働率は引き続き小幅に上昇し、コストと需要に支えられて、炭酸リチウム市場は着実に上昇するだろう」 Shanghai Ganglian E-Commerce Holdings Co.Ltd(300226) 新エネルギー事業部リチウム鉱アナリストの羅暁莉氏はインタビューに応じた。
特筆すべきは、電池級炭酸リチウム価格が3月に50万元/トンを突破したとき、市場では複数の電池工場が商品を買わず、単接合せずに炭酸リチウム価格の暴騰に対抗しているという情報があり、その後、複数の電池工場が前述の状況は存在しないと表明した。
リチウム塩価格が高止まりしているのは、上下流の需給のミスマッチが最も主要な原因だという。中国のリチウム資源の対外依存度は7割に達し、新エネルギーの波の下で、中国の産業チェーンの中下流域の生産拡大速度は極めて速いが、国外の上流の緩和は対応できず、上流の生産能力は下流の需要をはるかに満たすことができない。
Tianqi Lithium Corporation(002466) 株主総会で、 Tianqi Lithium Corporation(002466) 理事長の蒋衛平氏は、相対的に上流のリチウム資源の発展が遅れていると述べた。リチウム資源には地域的な特徴があり、複製できない特殊性がある。上流の生産拡大と開発には非常に大きな不確実性がある。現在、上流資源の発展は加速しており、相応の機会と支持も得られている。「しかし、この矛盾を解決するには時間がかかり、需給構造が真のバランスに達するには時間がかかる。最終的には市場によってバランスをとる」。
前述の材料商人士によると、来年半ばか年末には、市場全体が需給バランスのとれた状態に達する見込みだという。「年内にリチウム価格は高位運行を維持するか、45万元/トン~50万元/トンの区間で振動する見込みだ」。
業界利益の鉱端への移転
リチウム塩価格の高止まりの背後には、リチウム電気産業チェーンが利益分配の麺で分化している。
財報データによると、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) Eve Energy Co.Ltd(300014) などの電池企業の今年第1四半期の売上高の伸び率はいずれも120%以上だったが、同期の純利益は前年同期比23.6%、32.79%、19.43%減少した。このうち、 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) Eve Energy Co.Ltd(300014) の純利益率はそれぞれ0.82%、7.73%だった。これまでメルセデス・ベンツに掲載された Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) 、同期の売上高は317%増加したが、純利益は-2.44億元だった。複数の動力電池メーカーは純利益が低下し、増収が増えない原因を、「一部の上流材料の価格が急速に上昇した」ことに帰している。
動力電池企業が第1四半期に一般的に増収増益にならない窮地に陥ったのとは異なり、上流の資源業者は現在のリチウムイオン市場の利益の頭でっかちを占めている。中国市場規模が最大のリチウムイオン鉱業者2社– Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Tianqi Lithium Corporation(002466) を例に、今年第1四半期、両者の売上高の伸び率はそれぞれ233%、481%、純利益の伸び率はそれぞれ640%、1442%、純利益率を差し引くとそれぞれ57.81%、53.89%に達し、下流のどの一環をはるかに上回った。参考として、 Tianqi Lithium Corporation(002466) 2021年の上場企業株主に帰属する純利益は20.79億元で、今年第1四半期の純利益は約33.3億元で、2020年は18.34億元の赤字だった。
資源商の純利益率が産業チェーン上の他の一環をはるかに超えているのは、主に国外のリチウム精鉱長協価格と中国の炭酸リチウムなどのリチウム塩価格に大きな差があるからだ。
「テリーソン化学級リチウム精鉱の定価はリチウム製品の市場価格変動を参考にし、対応する調達量によって株主に一定の割引を与える」 Tianqi Lithium Corporation(002466) 内部関係者は最近、時代財経に述べた。テリーソンリチウム業は世界最大のリチウム輝石メーカーの一つであり、 Tianqi Lithium Corporation(002466) の持株孫会社でもあることが分かった。 Tianqi Lithium Corporation(002466) 2021年の年報にも、リチウム精鉱の自給率は100%に達し、グリーンブッシュなどの鉱山を通じて安定した低コストの良質なリチウム原料の供給を得ることができると述べた。既存の工場と将来の生産能力拡張プロジェクトに低コストかつ信頼性の高い上流サポートを提供しています。
また、チリ最大の化学工業企業SQM（世界最大の炭酸リチウムメーカー）の相場での業績が予想を上回ったため、株主である Tianqi Lithium Corporation(002466) も利益を得ており、23日に公告を発表し、SQMの第1四半期の業績は会社の純利益に約6.20億元増加すると予想している。
上流の資源供給は緊張しており、リチウム塩の価格は高いが、下流は生産を保障するために購入してはならない。ある動力電池の内部関係者は時代財経に、「以前、炭酸リチウムが2万トン以上あったとき、私たちは選ぶことができたが、今は50万トン近くあるので、必ずしも奪うことはできない」と明らかにした。
この背景の下で、供給を維持し、コストを下げるために、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) 、中創新航などを代表とする産業チェーン企業は年内に動作週波数が多く、業務の触角を上流に延長した。
中国イノベーション航空を例に、5月9日、中国イノベーション航空と Tianqi Lithium Corporation(002466) は2つの協力協定を締結した。1つ目は、 Tianqi Lithium Corporation(002466) と「戦略パートナー協議」に署名し、深い戦略パートナーシップを構築することです。第二に、100%子会社の成都天斉と炭酸リチウム供給枠組み協定に署名し、リチウム塩資源をロックする。供給協議の約束によると、2022年6月から12月にかけて、成都天斉は協議の約束した数量によって電池級炭酸リチウムを中新機軸で販売し、販売単価は約束した定価メカニズムによって実行する。
製品の価格と供給優先度の麺では、中創新航が他の下流企業よりも優位であるかどうかについて、前述の Tianqi Lithium Corporation(002466) 内部関係者は時代財経に対して、「開示できる情報はすべて公告中だ」と述べた。
しかし、蒋衛平氏は株主総会で、中創新航との協力を選んだのは、「（それは）それは強い発展傾向があり、私たちの発展理念と非常に近いからです。私たち双方は材料問題を協議して解決し、双方は優勢を出してセットになって発展します。私たちは上下流が調和し、互恵的な関係であり、良い時はみんなで共有し、悪い時は一緒に負担し、相手と協力して、各業界に利益を与え、国と業界に貢献しなければならないことを望んでいます」。
Byd Company Limited(002594) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Tianqi Lithium Corporation(002466) などの頭企業の産業チェーンにおける「合縦連横」について、前記材料商の内部関係者は、「報団暖房は新エネルギー業界の普遍的なやり方である。未来、業界の新しいシャッフルで生存するには、核心技術、資源優勢、産業チェーン連動、差別化のビジネスモデルが鍵である」と述べた。
