今日（5月26日）上海と深センの両市の朝盤はやや高くなり、その後、市場の圧力が現れ、株価指数が急速に調整され、株価はパニックの動きを再現し、空方の力が放出された後、市場は再び安定して上昇し、三大株価指数は相次いで赤くなった。
これに対して、 Zhongtai Securities Co.Ltd(600918) は、「一波三折」のリバウンド継続の観点を維持することについては変わらないが、現在の時点では追高すべきではなく、「下落の機会」を把握しなければならないと述べた。
それと同時に、 Shanxi Securities Co.Ltd(002500) は、A株の構造的な相場は期限があると考えており、熊市の思考を捨てて、積極的に対応することを提案している。業界プレートから見ると、安定成長を主線として、インフラ、自動車、消費、石炭、不動産などのプレートに重点を置いている。
プレート麺：
一、石炭
Gf Securities Co.Ltd(000776) は、エネルギーサプライチェーンの懸念が二重炭素の新計画を重ねてエネルギー安全を駆動するというテーマの中線投資機会に言及した。①主線一：石炭の安定成長。石炭化学工業、火力発電改造、石炭備蓄/クリーン利用/石炭製油などに重点を置いている。②メインライン2：オイルガスの安定成長。石油・ガス（非常規天然ガス）の探査、パイプライン網の建設などに重点を置いている。③メインライン3：新エネルギー鉱物の安定成長。アルミニウム探査、塩湖リチウム引き上げ、資源回収などに重点を置いている。④主要4：新エネルギーの安定成長。光起電力モジュール、風光塔筒などに重点を置いている。
将来を展望して、信達証券は、世界の石炭需要の剛性が現れ、先進国の石炭需要が底を打って反発し、インド、ベトナム、インドネシアなどの南アジア、東南アジア諸国の電力使用量は高速成長段階にあると指摘した。中国は産業構造のグレードアップと住民の生活レベルの向上を背景に、エネルギー、電力使用量とGDPが徐々に外れ、独立して上昇している。風、光などの新型電源が全体の電力システムに占める割合が向上するにつれて、消失の難度が増大し、新型エネルギーの供給は短期的に巨大なエネルギー需要の増量をカバーすることが難しい。
供給端では、世界の低炭素転換政策の導きの下で、石炭生産能力への投資意欲が不足しており、石炭企業は財務構造の調整を求め、石炭供給を増やすのではなく、業務の転換を図ることを好むことが多い。すなわち、石炭供給は需要より先に「ピークに達する」ことになる。これは、今後5~10年の次元で見ると、石炭価格が高度な景気段階にあることを意味する。現在、石炭プレートの推定値はここ10年来の歴史の底にあり、高業績、高現金、高配当属性を考慮し、高景気、長週期、高障壁の特徴を重ね合わせると、石炭プレートは業績と推定値の2リットルの歴史的な相場を迎える。
投資提案を見ると、私たちは引き続き石炭プレートを全麺的に見て、石炭の歴史的な配置チャンスに注目することを提案し続けます。ボトムアップでは、2つの主要ラインに重点を置いています。1つは、内生エピタキシャル成長空間が大きく、資源の素質が優れ、会社の管理が優れているボーキサイトエネルギー、 Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) China Shenhua Energy Company Limited(601088) China Coal Energy Company Limited(601898) などです。第二に、世界の資源が特殊に不足し、成長空間のある良質なコークス会社
二、軍需産業
Gf Securities Co.Ltd(000776) は、業績の釈放が予想される強化と現金化は、今年の軍需産業プレートの安定的な向上の核心的な駆動力であると指摘した。私たちは通年プレートが徐々に安定して強化される原因は4つあると判断し、（1）業績放出の確実性の予想が強化され、中信国防軍需工業プレートの2022年Q 1帰母純利益は前年同期比29の一級業界分類の中で第8位となり、市場のプレート業績放出の不確実性に対する懸念をよく緩和した。（2）強い供給保障能力は疫病の影響を弱め、装備交付は比較的に強い計画性と政治的任務の特徴を持ち、比較的に良い供給保障能力は業績放出の確定性の期待を強化する。（3）典型的な逆週期性プレート、商業航空宇宙の持続的な着地は中長期的な投資吸引力を強化する。
最初の証券は、国有企業改革の3年間の行動が収監された年に、国有資産委員会が良質な資産を上場会社に注入することをさらに強化したと考えている。国務院国家資本委員会は18日、国有持株上場会社の改革を深化させ、国有企業改革を目指す3年間の行動表現率特別テーマ推進会で、良質な資産の上場会社への注入を引き続き強化することを提案した。グループ会社は未上場と上場済みの資源をシステム的に整理し、実際と結びつけて現在未上場の良質な資産を計画的に上場会社に注入し、必要なものは単独で上場することもできる。上場資源の育成備蓄を強化し、科学技術革新の実力が強く、市場の将来性が良い良質資源の資本市場を孵化させる。国有企業改革の3年間の行動は収官の年に入り、改革の力が進むにつれて、軍需産業の資産証券化は加速する見込みだ。
China Merchants Securities Co.Ltd(600999) は、航空工業グループが Avic Aviation High-Technology Co.Ltd(600862) Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) の株式を保有していることに言及した。私たちは、複数の会社が集中的に買い戻しと増加公告を発表する措置は、会社の価値に対する認可を示し、会社の発展の将来性に対する自信と長期投資価値に対する認可を体現していると考えています。また、買い戻しと増加の措置は投資家の自信を強化し、会社の長期的な安定発展を促進するのに役立ちます。
軍需産業は他の業界と比べて、計画性と確実性が強い特徴を持っており、特に下流の需要端は中国の疫病とマクロ経済の影響を受けていない。また、第14次5カ年計画期間中、例えば定価メカニズム、前払金などの各新政策は軍需産業に有利な方向に発展し、軍需産業の利益率は絶えず向上する見込みで、2022年以来、業界の大幅な下落傾向と業界企業の業績の基本麺状況の乖離が深刻で、業界相場の乖離状況の修復をよく見ている。
注目することを提案します：1）国有企業の改革に受益して、業績の成長の明確な目標： Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) 2）推定値は低位にあり、PEGの合理的な民間企業が標的としている：3）航空エンジン及び上流関連企業： Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) など。
1枚の図のまとめ：
