事項：
4月の世界軽自動車販売台数は約453万台、前年比-27%、前月比-27%、中国109万台、前年比-44%、前月比-47%、海外合計は約344万台、前年比-19%、前月比-17%：北米149万台、前年比-15%、前月比横ばい、欧州約100万台、前年比-27%、前月比-26%だった。
コメント：
4月の海外軽自動車販売台数は前年同月比マイナス幅が3月と一緻した。4月の海外軽自動車の合計は約344万台、前年同月比-19%、前月比-17%で、前年同月比の下落幅は3月と同じだった。生産端の中国の疫病封じ込めは世界のサプライチェーンに影響を与える。需要端は一般的に原油価格の上昇、高インフレの影響を受けている。具体的な各地域は以下の通りです。
1）北米：4月149万台、前年同期比-15%、前月比横ばいで、各地域の中で比較的に良いパフォーマンスを示している。
その中で、米国の126万台、前年同期比-17%、前月比は横ばいで、現在の原油価格の上昇は燃料車の需要をある程度抑製しているが、米国の車両供給は依然としてサプライチェーンの影響を受け、在庫レベルは低い。
2）ヨーロッパ：4月に約100万台、前年同期比-27%、前月比-26%。現在の地縁衝突、エネルギー危機の嵐の中心として、ヨーロッパは自動車供給、需要端で相対的に厳しい挑戦に直麺している（後の文附2月末以来の海外自動車企業の生産停止状況表）。部品、エネルギー供給問題及び派生的な持続的な高インフレは依然としてヨーロッパの2 Q 22生産と販売の回復を製約するボトルネックとなる。
3）その他のアジア地域：4月に55万台、前年同期比-16%、前月比-34%だった。
4）南米：4月22万台、前年同期比-7%、前月比-3%。南米諸国は高インフレを抑えるために連続的に金利を引き上げているが、高すぎて変動が速すぎる金利は需要を弱める可能性がある。
5）中国：4月は109万台で、前年同期比-44%、前月比-47%だった。4月の中国の疫病封じ込めによる企業の生産と物流、端末小売はすべて影響を受けた。5月に完成車と部品企業が徐々に操業を再開し、生産を再開し、小売の回復の進度は生産端より約1ヶ月遅いと推定されている。また、5月には中国の通常国会が一部の乗用車購入税を段階的に600億元減額することを提案し、政策は下半期の消費回復を加速させる見込みだ。
4月の世界新エネルギー車の販売台数は約52万台で、前年同期比+34%、前月比-35%だった。4月の中国の28万台、前年比+47%、前月比-39%、北米の9.2万台、前年比+107%、前月比+4%、ヨーロッパの約14万台、前年比-6%、前月比-41%、海外の合計は約24万台、前年比+21%、前月比-30%だった。原油価格の上昇が続き、一部の燃料車需要の新エネルギーへのシフトを推進し、世界の新エネルギー市場の景気が続くと予想されている。
人民元の下落、海外の低景気予想の下で、2 Q 22の輸出は一喜一憂している。4月の中国自動車業界の輸出は中国の疫病封じ込めの影響を受け、同比はいずれも下落した。狭義乗用車の輸出は9.3万台で、前年同期比-18%、同-19%だった。4月の自動車製造業の輸出納品値は353.2億元で、前年同期比-4.9%、前月比-20%だった。
1-4月の乗用車の累計輸出は52.7万台で、前年同期比+42%で、短期的に疫病の影響を受けたが、今年に入っても中国の自動車業の輸出は増加を維持している。
海外業務の正麺的な影響：4月下旬以来の人民元切り下げは、換算後の海外経営所得の向上が期待され、輸出規模の向上も期待されている。
海外業務のマイナス影響：海外自動車市場、特にヨーロッパの2 Q 22生産販売の見通しは依然として楽観的ではない：1）ロシアと烏の衝突によるサプライチェーンとエネルギー危機は依然として続いている；2）ヨーロッパは今回のエネルギー価格の高騰によるインフレリスクを受けやすく、短期的な衰退を引き起こしやすく、FRBの緊縮政策が潜在需要を抑製することも下落リスクをもたらす。私たちは2 Q 22の海外軽自動車の販売台数が1080万台、前年比-15%、前月比+2%と推定し、前月比の表現は中国（517万台、前年比-7%、前月比-15%）より優れていると推定しています。
以上のことから、2 Q中国の完成車輸出と部品企業の海外在庫業務にはまだ一定の圧力があると推定されているが、疫病の影響を受けた国内販売業務よりも良いと予想されている。（後に部品の海外業務の割合表を添付）。
投資提案：短期海外自動車景気は依然として弱く中国企業の海外業務表現を牽引し、中長期中国自動車業が世界で絶えず上昇している比較優位は依然としてより多くのシェア向上潜在能力をもたらしている。2 Q 22中国の疫病状況が中国の生産と販売に影響を与えるため、輪比の増加幅は海外の自動車輪比の増加幅より小さくなり、海外が比較的に高く、海外からの新規注文が続く部品会社の収入、利益の表現がより良いと推定されている。部品の推奨 Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) Ikd Co.Ltd(600933) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Jiangsu Changshu Automotive Trim Group Co.Ltd(603035) Chengdu Haoneng Technology Co.Ltd(603809) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) に注目することをお勧めします。完成車の推薦＊ Byd Company Limited(002594) 、＊ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) 、＊ Saic Motor Corporation Limited(600104) 、香港株の推薦性価格比がすでに現れた＊ Great Wall Motor Company Limited(601633) 、吉利自動車。
リスクの提示：地政学及びマクロ経済の影響、原材料の値上げ、チップ供給の回復が予想を下回るなど。
