A株再融資の新規則が発表されてから2年以上が経ち、上場企業が定増を通じて戦略投資家（以下「戦投」という）を導入した成功例が徐々に増えている。記者がここ2年来の再融資の成功と失敗例を整理したところ、戦投ロック価格の定増は2つの傾向が現れた。1つは戦略投資家の多くが業界内のトップ企業であること。第二に、国資の背景を持つ戦投が徐々に主役になっている。データによると、2021年以来、新たな事前案の8割以上の戦略投資家が国資企業であることが明らかになった。
先導企業が戦投「好ましい」
上場企業の成功実施戦の定増例を整理すると、戦略投資家は業界内で重要な影響力を持つトップ企業である。
Deppon Logistics Co.Ltd(603056) は再融資の新規則後、初めて戦投ロック価格の定増が承認された会社です。その導入に成功した戦略投資家 Yunda Holding Co.Ltd(002120) は中国の有名な宅配物流企業で、提供した専門宅配サービスは累計100億人近くに達している。 Yunda Holding Co.Ltd(002120) が株式を取得した後、双方は強く連携し、それぞれの分野の業務能力と資源を十分に利用し、優位性の相互補完を実現し、市場占有率の向上、コスト削減の効菓、持続的な利益能力の強化などの目標を共同で実現した。
2021年7月、＊ Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) は25億元規模のロック価格定増案を成功裏に実施し、＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) を会社戦略投資家として導入した。＊ Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) は世界トップクラスの動力電池システムプロバイダで、会社の下流の重要な顧客であり、業界内で強い競争優位性を持っています。 Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) によると、戦投を導入することで、リチウム電気設備の直接購入による産業チェーンの協同を強化するだけでなく、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) が持つ世界的に広い新エネルギー自動車業界の資源を利用して、グローバル戦略をよりよく実現することができるという。
双方が戦略的パートナーシップになった後、 Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) 2021年と今年第1四半期の業績はいずれも画期的な発展を遂げた。会社の2021年の営業収入は初めて百億元を突破し、前年同期比71%増加した。帰母純利益は15億8000万元で、前年同期比2倍になった。2022年第1四半期の営業収入は29.3億元で、前年同期比142%増加した。帰母純利益は3億5000万元で、前年同期比72%増加した。
Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) は2021年12月に導入戦投が落着し、大衆中国が資金を携えて87億元で会社の筆頭株主となった。フォルクスワーゲングループはよく知られている世界一流企業であり、新エネルギー車産業の重要な戦略的資源を持っており、 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) が国際市場を開き、会社の販売業績の大幅な向上を推進する。
また、 Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.Ltd(601607) が Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) Csd Water Service Co.Ltd(603903) の長江生態環境保護グループ有限会社への導入に成功した例などは、戦略投資家が業界内の有名な企業であり、投資された上場会社と明らかな同業界の上下流に属し、業務の強い関連、強い協同の特徴からではないことを示している。
現在までに、 East China Engineering Science And Technology Co.Ltd(002140) Zhejiang Dahua Technology Co.Ltd(002236) Vontron Technology Co.Ltd(000920) Ningbo Zhoushan Port Company Limited(601018) China West Construction Group Co.Ltd(002302) など11社の上場企業が定増予案を発表している（または審査段階にある）。これらの上場会社が導入しようとしている戦略投資家はすべて同業界内で影響力のある企業である。
例えば、 China West Construction Group Co.Ltd(002302) は昨年12月22日に定増予案を発表し、戦略投資家として Anhui Conch Cement Company Limited(600585) を導入する予定です。セメント業界の関係者によりますと、 Anhui Conch Cement Company Limited(600585) と China West Construction Group Co.Ltd(002302) 業務の適合度は非常に高く、双方の協力はコンクリート業界のリードとセメント業界のリードの強い連合であるということです。両社は資源、技術などの麺での双方の優位性をよく発揮し、共同発展を促進し、互恵互恵を実現することができる。
国資漸成戦投主力軍
上海証券報の記者統計データによると、再融資の新しい規則が登場した当初、上場会社が導入しようとした戦略投資家のタイプは比較的豊富で、自然人、株式私募、産業資本などがある。しかし、2021年以来、新たな事前案の8割以上の戦略投資家は国資企業である。
訪問した業界専門家によると、国有企業改革3カ年行動計画（20202022年）は再融資の新しい規則を重ね、国有企業が上場会社の戦い投の主力軍になることを推進したという。国有企業改革は再融資の新しい東風を借りて、国有企業の経営メカニズムと製度のさらなる完備を実現しただけでなく、国有企業の活力と利益能力がさらに向上し、上場会社の質の高い発展を後押しした。
2021年末までに、国有企業改革の3年間の行動が実施されて以来、86社の国有持株上場会社が持株の5%を超える積極的な株主を導入した。
国有企業のほかにも、最近は有名な外資企業がA株市場に「強盗」に来ている。
2022年5月12日、 B-Soft Co.Ltd(300451) 公告によると、フィリップス（中国）投資有限会社は葛航、福鼎嘉盈企業管理コンサルティング有限会社、浙江鑫粟科学技術有限会社と寧波銅粟投資管理有限会社と「株式譲渡協議」に署名し、フィリップスは最終的に B-Soft Co.Ltd(300451) 約10%の株式を譲り受け、譲渡総額は約12億元になるという。取引が完了すると、戦略投資家のフィリップスは会社の第2位の株主になります。
会社によると、戦略投資家を導入することは、会社の多元化した取締役会と株式構造を構築し、上場会社の管理レベルを高めるのに役立つという。今回の戦略投資を通じて、投資者と会社も株式を絆として、それぞれの優位性を発揮し、会社の市場開拓と製品革新能力を強化し、医療衛生情報化分野における会社の核心競争力を高める。
