1、電力情報化が加速的に発展し、両ネットワークの投資が増大し、エネルギー局の第十四次五カ年計画はデジタル化に対して非常に重視し、会社は電力端末の情報化を販売する先導者である。2、B端は電力情報化を行い、主な市場はマーケティング活動とマーケティング2.0システムから来て、毎年1000のプロジェクト、各プロジェクトの百万の収入、安定した成長を保障する。2.0部分計画は来年に代替完成し、合計70億元の市場規模で、長期的には20%以上の成長率を見ている。
3、C端では、付加価値サービスと充電杭に爆発力があり、今年の充電杭重合充電プラットフォームの充電量の市場占有率は5%で、8倍に上昇し、2022年には10%に達する計画だ。
1、戦闘機の機種の反復と弾数の数は急速に増加し、軍用組み込み式コンピュータ市場全体が急速に拡大し、国家チームの生産能力と応答速度が製限され、大量の注文があふれ、会社は民参軍軍用組み込み式コンピュータのリーダーとして十分に利益を得た。受益業界は高景気で、今後2年間で弾載収入の伸び率80%、機載30%、艦載100%が見られる。2、会社の管理層の技術背景がしっかりしていて、管理経験が豊富で、株式激励が所定の位置にある。会社は基礎技術プラットフォームを構築し、モジュール化の開発能力を形成し、相対的に標準化されたプロセスで製定化程度の極めて高い製品需要に対応し、予研プロジェクトの転化率を大幅に向上させた。会社は昨年167の予備研究プロジェクトを追加し、会社の中期成長の持続性を保障した。3、会社は昨年銘科思微に参加し、ADCチップを展望的に配置し、ホームページと協力して同時に第二の成長曲線を求めた。銘科思微は20242025年に売上高35007000万を実現し、2023年に赤字を解消した後に合併する見込みだ。
Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) は中国の新材料会社のベンチマークであり、核心技術の優位性を持つ無機新材料プラットフォーム型会社である。
1、電子セラミックス材料分野：会社は一方では、固相法技術を開発して大容量の優位性を持つ大粒径MLCCセラミックス粉体を生産するなど、既存の技術技術上で持続的に掘削し、そして異なるシーンに適用される差異化MLCCセラミックス調合粉を開発する。一方、会社は5 Gなどの新しい業務分野に向かっており、新しい応用需要の下で、 Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) は海外の大手企業と同じラインにあり、会社は優れた研究開発革新能力によって将来の新しい機能セラミック粉体、スラリー、さらには製造品分野で広い市場空間を得ることが期待されている。2、触媒セラミックス材料分野： Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) 王子製陶の買収を通じてハニカムセラミックスの製造技術を獲得し、同時に国六の推進の発展のきっかけをつかんだ。会社は将来、ハニカムセラミックスが取得した市場突破に基づいて、ローエンドモデル、自主モデルから着手し、絶えず自身の能力境界を高め、海外大手に独占されているハニカムセラミックス市場空間を徐々に蚕食する。同時に、会社はセリウムジルコニウム固溶物/モレキュラーシーブなどの機能セラミック材料の分野で多くの特許配置を持っており、将来的にはハニカムセラミック担体公告のルート優勢を利用して、国外のこの分野での長期独占を打破し、会社の能力境界と収益成長点をさらに開拓することが期待されている。3、生物医療材料分野：会社はデジタル口腔を主要な突破口とし、3 SHAPEと協力し、販売ルートを絶えず広げ、ブランド建設を持続的に展開することを通じて、歯科材料サプライヤーから歯科修復分野に集中する全セットのソリューションサプライヤーに徐々に転換する。同時に、高瓚/松柏はエルス創に戦略的に投資する。松柏のエル創に対する戦略投資は後者に対する助力が全方位的である：豊富な産業資源と下流市場空間を提供する一方で、エル創が口腔産業全体の角度に立って発展方向を求め、肝心な問題を探し出し、解決することに協力できる。松柏の助力の下で、会社は口腔修復分野の世界トップ企業になる見込みです。当社は核心技術の優位性を持つプラットフォーム型会社のために、科学的なCBSシステムによって各業務システム間の有機的な統合を完成し、買収合併会社に対する迅速な「エネルギー供給」を実現し、高効率買収合併を手段とする業務の急速な拡大を実現したと考えています。会社は将来、科学的な管理システムを基礎にエピタキシャル買収を継続的に展開することを堅持し、会社の能力の境界を絶えず広げていく。
製品構造のアップグレード+配置利益の新たな点、同時にリードは乳価格の上昇週期の時に販促が理性的になり、会社の将来の利益能力は順調に向上する見込みです。
1、製品構造の向上：ハイエンド品類の注目度を持続的に拡大し、有機、A 2などの品類の成長速度は明るい目を表現し、同時に濃いシリーズも順調に基礎白乳の製品ラインのアップグレードを実現した。2、利益の追加点を配置する：粉ミルクの一部のオーストラリア優は製品ルートなどの協同効菓を実現することを期待し、金領冠乳幼児調合粉ミルクの調合方をアップグレードし、チーズ業務の配置を拡大する。
製品端：第二曲線は強力な成長活力を発揮し、全部屋のカスタマイズは多品種の高増加を推進する。会社は多品種融合のセット販売を断固として推進し、厨衣木衛を核心として、他の多品種販売の増加を牽引している。2021年の会社の戸棚業務の売上高は75.29億元（+24.2%）で、非戸棚類業務の成長速度は急速で、ここ5年のCAGRは36.6%に達し、合計61.7%を占めている。そのうち、たんすと関連収入は百億元（101.72億元、+76.2%）を突破し、49.8%を占めた。木門/衛浴の売上高はそれぞれ12.36/9.89億元で、前年同期比+60.3%/33.8%だった。
ルート端：小売ルートは引き続き増加し、大家族の破局立新を整備する。会社の2021年の伝統的な販売店/直営/大口ルートの売上高はそれぞれ156.8/5.87/36.73億元で、前年同期よりそれぞれ40.2%/47.2%/36.9%増加した。利益麺では、販売/直営/大口粗利益率はそれぞれ30.3%、64.1%/30.8%で、小売ルートは引き続き高くなり、大口の成長は安定している。店舗については、2021年の店舗数は7475店舗、363店舗が新たに増加し、その中で戸棚/たんす/衛浴/木門/ユークリッド店舗数はそれぞれ24592201/8051021989店舗で、それぞれ52/77/217/-44/61店舗が新たに増加した。2021年は会社の大家族の「破局立新」の年で、注文を受けて前年同期比90%以上増加し、「星の家」を発売し、ダブルブランドで整備コースに切り込んだ。また、会社は積極的に大家居の新しいモデルを模索し、4月初めにグループとディーラーの共同出資によって核心都市に合弁会社を設立することを提案し、立体的な引流の大家居展示センターを開設し、流量入口の主導権を把握することを担当した。
現在の推定値はここ3年の1/4分位で、強い安全限界を備えている。推定値の底部+不動産の安定した成長の背景の下で、会社はカスタムホームのリーダーとして、ブランド、ルート、管理などの多重の優位性と障壁を備えて、大規模なホームモデルの推進は順調で、将来の業績の確定性は強い。
会社は家電小売の本質を熟知しており、一方では研究開発への投入を増やし、ルートの変革を深化させることによって、バリューチェーンの再構築を駆動し、絶えずお客様のためにより良い製品とより速いサービスを創造し、C端業務は安定し、潜在可能性を掘り起こす。一方、会社は産業の延長と世界的な突破を通じて、能力の圏外移動を推進し、増量産業と増量市場を持続的に探索し、優秀な企業管理経験、堅実な知能製造能力、十分な資金実力と広い販売ルートで新エネルギー車の核心部品、工業 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) などのB端業務を賦能し、製品+ブランド+ルート+供給サービスなどの多方麺で自社ブランドの海外進出を突破し、新しい成長空間を開く。
1、政策触媒：5月10日に国家発展改革委員会は「第十四次五カ年計画」を発表し、生物医薬、生物農業、バイオマス代替と生物安全の四大重点発展分野を発展させることを提案し、兆コースは政策触媒を強化する見込みである。
2、評価修復： Cathay Biotech Inc(688065) 合成生物学分野のトップ企業として、昨年より45%以上下落し、現在の評価値は50 x未満で歴史的な低位レベルに達している。二重炭素政策の推進と会社の重点製品の大シーン応用の開放に伴い、推定値の修復を迎えることが期待されている。
3、業績の増加：2022年 Cathay Biotech Inc(688065) 4万トンのセバシン酸と山西生物基ポリアミドが徐々に生産を開始し、業績は比較的速い成長を実現する見込みである。わらプロジェクトに加えて、会社の原料供給を拡大することが期待されており、今後3年間の業績成長の確実性が強い。
1、会社レベル：1）業績：外鉱の迅速な放出+コストに最適化空間が存在する；a）量：万象鉱と瓦薩鉱の主な生産量に貢献し、20222023年、会社の金の生産量はそれぞれ8.5+5.5+3=17トン、10+7+3=20トンと予想されている。b）利：万象鉱と瓦薩鉱の完全なコストはそれぞれ1400ドル、1300ドルから今年1200ドルに下がる見込みで、将来は1100ドルに圧縮することができます。万象鉱は現在運行が良好で、持続的に最適化されている中で、瓦薩鉱は竪坑を建設し、将来の生産量と回収率は明らかに向上し、固定コストを薄くする。2）戦略：金に焦点を当て、内拓外を安定させる；現在、会社の資産負債率は60%から39%に下がり、金収入の割合は40%から84%に上昇した。金の買収合併は安定的に内拓外し、Sepon鉱とWassa鉱はそれぞれ2018年と2021年に買収合併し、会社の海外資産の割合は70%を超えた。2、業界レベル：現在の金価格は1920ドル/オンスに上昇しており、ロシアとロシアの衝突と疫病の繰り返しによる危険回避感情の影響を受けているように見えるが、決定要素は高インフレ、低実質金利であり、FRBの金利上昇リズムは実際の金利に大きな向上力を持つことは難しい。これは金価格中枢の高位維持にとってかえって利益であり、金価格中枢はさらに20 Yunnan Yuntou Ecology And Environment Technology Co.Ltd(002200) ドル/オンスに上昇する可能性があると考えている。これも会社に価格の上昇をもたらした。
1、石膏ボードの主業は高い市場占有率で高い壁を築き、強い定価能力で高い点を占めている：2021年に会社の石膏ボードの販売量は23.78億平方メートルで、前年同期比18.01%増加した。会社の市占有率はさらに新しい階段を上り、前年同期比7.60 pctから67.75%に上昇した。石膏ボードの単平方メートルの毛利は前年同期比10.75%増加し、業界需要の闇い時期の毛利の増加は会社の強い定価能力を体現している。2、「一体両翼、世界配置」戦略は着実に推進されている：防水第一段階の統合が完成し、塗料は実質的な進展を遂げた。2021年の会社の防水業務の収入は38.71億元で、市の占有率は3.07%で、2022防水材料類不動産サプライヤーの第一選択ブランドの評価における北新防水の第一選択率は10%に上昇し、業界のトップ3に入った。3、業績は着実に増加し、質の高い発展のベンチマーク：2021年に会社の営業収入は210.86億元で、前年同期比25.15%増加した。帰母純利益は35.10億元で、前年同期比22.67%増加した。経営性キャッシュフローの純額は38億3100万元で、前年同期より108.36%増加した。アスファルトなどの原材料価格の上昇幅が大きい影響を受け、会社の粗利益率は1.85 pctから31.83%下落した。コスト圧力を緩和するために、会社は2022年3月に防水製品の価格を引き上げ、価格調整が順調に実行されるにつれて、会社の粗利益率が修復される見込みです。
1、2021年の会社の売上高は安定し、純利益は大幅に増加した。2、半導体材料のプラットフォーム化配置は、国産代替の波を受益する。研磨パッドの二期生産能力利用率は坂を登っている。YPI製品は年間生産能力規模1000トンを備え、公開放出量段階に入った。3、半導体先進パッケージ材料を積極的に研究開発し、会社の成長空間をさらに開くことが期待されている。
