上海とは6月の相場「31年で16回上昇」
三要素触媒A株反発
5月以来、市場の底を探ると次第に強くなり、投資家のA株市場に対する自信も回復した。各方面の要素がよくなるにつれて、機構はA株市場の6月の動きに対しても一般的によく見て、A株が揺れて回復する見込みがあると考えている。
31年上海指
6月は5割以上上昇
今年に入ってから、A株市場は大きな回復を見せ、5月27日の終値まで、上証指数は年内に累計14%下落した。毎月の市場表現を見ると、上証指数は1月、3月、4月にそれぞれ7.65%、6.07%、6.31%下落した。2月は強気で、3%上昇した。5月以来、5月27日現在、上証指数は揺れが強く、期間累計の上昇幅は2.73%だった。
これに対して、「証券日報」の記者の取材に応じた川財証券の首席経済学者で研究所の陳水所長は、「今年に入ってから、上証指数に大きな回復が現れた。主な原因は3つの麺から来ている。1つは地政学衝突の下で、国際情勢が複雑化し、「逆グローバル化」が激化し、世界のサプライチェーンが阻害されていることだ。第二に、FRBの金利引き上げと縮小表の下で、海外の流動性が引き締まり、資金の好みが変わり、危険回避類の資産に偏り、株式資産が投げ売りされた。第三に、疫病の影響によるもので、経済構成に一定の影響を与える。しかし、上記の3つの摂動による問題は現在徐々に解決されており、将来の経済への影響とA株市場への影響は緩やかになる見通しです。
金百臨コンサルティングの秦洪シニアアナリストは「証券日報」記者の取材に対し、今年に入ってから、A株市場の動きが弱いのは、主に突発的な情報が市場参加者の取引意欲に影響を与え、失望とパニックが蔓延し、市場の調整を招いたからだと述べた。
来る6月に向けて、市場はどのように演出されますか？
歴史的なデータから、上証指数は過去31年間で、6月の市場の上昇回数は16回、下落回数は15回、上昇率は51.61%だった。
暦年6月の上昇幅を見ると、1999年、1996年と1991年の中6月の上証指数の上昇幅はこの月の歴史的な上昇幅ランキングで上位3位にランクインし、それぞれ32.06%、24.95%、19.79%上昇した。これに対応する歴史上6月の下落幅が最も大きかった3年は2008年、1994年、2013年で、上証指数はそれぞれ20.31%、15.63%、13.97%下落し、データから見ると、6月の上昇幅は下落幅をはるかに超えている。
これに対して、排列網傘下の融智投資基金マネージャーの胡泊氏は「証券日報」記者の取材に対し、株式市場全体の上昇幅は現在の市場環境と密接に関連しており、簡単な歴史データが重複しているわけではない」と述べた。今年の市場相場を見ると、5月の全体的な市場は反発構造を呈し、後市の反発幅は大きくなる見込みだ。
三要素
またはA株に「六月紅」
6月の市場相場について、多くの機関は楽観的な態度を持っており、A株市場の推定率は揺れ動く回復態勢を呈していると予想されている。
陳水氏によると、疫病地域の操業再開と中国の財政政策と通貨政策の協調協力に伴い、マクロ経済データは好転する見込みで、政策の支持を受け、前期の推定値が大きく調整されたプレートは推定値の修復を迎える見込みだという。
「今年6月の動きは期待できるもので、主に今年5ヶ月前の情報に影響を与えるストレスが最近徐々に緩和されているためです。新しい『ブラックスワン』情報がなければ、A株市場の揺れが回復する確率が高いと推測されます」。秦洪は言った。
A株市場が6月に直麺した影響要素について、 Northeast Securities Co.Ltd(000686) 首席戦略アナリストのダンリー軍氏は「証券日報」の記者に対し、5月にA株が米国株に対して独立した相場を出し、全体が揺れている」と述べた。6月の経済ファンダメンタルズはさらに改善され、安定成長政策の持続的な着地やFRBの金利引き上げの着地などの要素に触媒され、反発相場は続く見通しだ。
鄧利軍氏はさらに、まず、ファンダメンタルズの角度から見ると、中国の疫病状況は持続的に好転し、5月から上海は徐々に操業を再開し、生産を再開し、自動車など多くの業界の産業チェーンは徐々に回復し、A株の主な妨害要素はある程度解消されたと述べた。各地政府は関連消費政策の実施に積極的に協力し、疫病後の修復の下で食品飲料、自動車などのプレートの景気向上を牽引している。第二に、政策の角度から見ると、全国安定経済大盤テレビ電話会議は、安定成長をより際立った位置に置き、市場主体を雇用と民生を保護し、中国経済の柔軟性を保護し、第2四半期の経済が合理的な成長と失業率ができるだけ早く低下することを確保し、経済の合理的な区間での運行を維持するよう努力していると指摘した。また、通貨政策では、5月に中央銀行が非対称的に金利を下げて積極的な信号を放出し、その後も構造的な融資と基礎通貨の投入を緩和し続ける見込みです。政策の底には、不動産チェーン、インフラチェーンの状況が好転するかもしれない。第三に、外部の状況から見ると、FRBの5月の利上げはすでに市場に十分に予想されており、地政学的衝突に対する市場の反応は相対的に鈍化しており、外部の衝撃予想は限られている。
\u3000\u3000「現在、市場は空間的に調整されており、市場に影響を与える2つの重要な要素は現在、好転の兆しを見せている。一方、米国のインフレ予想が低下の兆しを見せ、景気後退への懸念が上昇している。FRBの緊縮姿勢の緩みやドルの一時的な弱さは、北朝鮮資金やA株市場への再流入を促す。一方、疫病の緩和に伴い、影響を受けた地域の経済は徐々に正常に回復する。全体的に見ると、現在、A株市場はすでに一定の倉庫条件を備えている」と述べた。建泓時代の投資総監趙媛媛は記者に話した。
Yan景基金基金の楊代奇マネージャーによると、6月の市場は幅が狭く振動する確率が高く、底部が相対的に確定しているが、スタイルの切り替えが速い区間では、投資家はより多くの精力を具体的な業界や企業の精細化研究の麺に置くべきで、推定値が良いタイミングを探して断固として配置し、前期の調整はちょうどより高い安全限界と利益空間を与えるべきだという。
しかし、慎重な機関もある。胡泊氏は、一方で、生産再開、疫病の好転状況から見ると、経済は確実に徐々に反発する可能性があると考えている。一方、6月にFRBが実際の縮小表の実行段階に入り、FRBの利上げ縮小表は直接より深い影響を与え、A株に一定の衝撃を与える可能性がある。そのため、6月の相場は全体的に葛藤している状態になると予想されています。
