毎日のテーマ戦略の討論、8大証券会社の観点をまとめ、業界の現状を暴露し、相場の動きを観察し、事前にA株を脈を把握します。
Soochow Securities Co.Ltd(601555) 6月から食糧と野菜に関心を持つ
下半期の食糧価格の上昇リスクに注目する。①世界の食糧危機、輸入性インフレ圧力の上昇。疫病、気候、露烏衝突の影響を受けて、世界の食糧価格は引き続き急騰し、すでに中国の食糧価格に牽引力を与えている。現在、中国は穀物の基本的な自給、食糧の絶対的な安全という食糧安全観を実行し、主要食糧の在庫に余裕があり、価格上昇圧力に対応する能力があるが、海外の Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 、化学肥料価格の上昇が肉類、油脂などの他の食品価格に対する伝導に注目しなければならず、年内にCPIが3%を突破する可能性が高い。②小満から立秋にかけて、今年の夏の収穫状況が食糧価格の中枢に与える影響に注目する必要がある。5-8月の中国食糧主生産区は南から北、東から西の順に夏の収穫シーズンに入り、食糧品種は冬小麦から水稲、春小麦に順に変化する。気候は5月下旬の南方の曇りと雨の天気、6月の華北の乾熱風の天気の影響に重点を置いており、疫病予防とコントロールも夏の収穫に対してより大きな支持を与える必要がある。
中航証券：歴史を鑑とする！食糧危機の再思考が資本市場に与える影響分析
歴史をさかのぼると、第二次世界大戦後、世界では約6回の食糧価格の大幅な変動が発生した。それぞれ1972年-1974年、1977年-1980年、2000年-2004年、20062008年、2010年-2012年と2020年以来発生した食糧危機である。食糧価格の上昇幅はそれぞれ166%、45%、74%、90%、47%、122%だった。総合的に見ると、気候、政治、経済の3つの要素は食糧危機を温める主要な要素である。細数回の危機、国際政治ゲームは複数回の食糧危機の主導的な要素であり、食糧価格の短時間の迅速かつ大幅な上昇を直接推進した。
食糧危機の再考：一、自然気候の影響が弱まっている。異常気象は食糧の減産と供給の弱さを誘発する重要な原因であるが、気候要素が世界的な食糧危機を主導する確率は低い。同時に、世界の農業技術の進歩も食糧生産の気候リスクに対応する能力を高めた。
二、経済通貨要素は触媒を続けている。経済成長は一人当たりの食糧消費の向上を推進する。原油価格の高い企業、生物エネルギー開発の需要が高まり、食糧エネルギーの属性が強化されている。貨幣要素が食糧価格に与える全体的な影響は限られており、食糧価格を決定せず、短期的に触媒を形成する。
三、政治ゲーム要素または強化される。国際関係、地域紛争は食糧危機を主導する重要な要素であり、食糧生産量、物流貿易、栽培コストなどの多方麺から食糧需給に影響を与える。近年、逆グローバル化の波が押し寄せ、保護主義が台頭し、国家間の政治ゲームが強化されたり、強化されたりしており、食糧戦略備蓄は食糧価格の中枢をさらに高めることになる。
今回の世界の食糧相場の強気は依然としてロシアの危機、気候異常下の保護主義の上昇に支えられ続けている可能性がある。大国のゲーム、気候要素は重要な観察点であり、通貨要素も触媒する可能性がある。国際政治において、大国のゲーム激化、保護主義の高まり、「逆グローバル化」の傾向が現れ、世界の食糧戦略の重要性が絶えず向上し、価格中枢が支持される見込みである。気候要素では、ラニーニャ現象は一般的に2~3年続き、22年の極端な天気のリスクは依然として残っており、インドの高温などの事件は引き続き観察しなければならない。通貨要因では、FRBの金利引き上げ予想が着地し、金利引き上げ予想が弱まると食糧価格相場を触媒する可能性がある。
食糧危機が資本市場に与える影響、1）中国外資本市場と同様に、食糧危機は直接関連標的の株価の急速な上昇を推進した。2）栽培、農業化プレートの予想高点は食糧と食品の価格が高い前である。しかし、食糧価格が高いと、回帰が予想され、栽培、農業化などの関連プレートは依然として良い表現を持っている。3）農業化プレートは栽培プレートより景気が遅れる。栽培プレートは食糧食品価格の値上げの直接受益プレートであり、農業化は一定の後週期属性を備えており、プレートの表現は食糧価格が高い点を創造した後も強い。4）国外の栽培プレートの標識は中国の関連上場会社より全体的に強く、これは国情によって決定される。世界の食糧価格の高い企業は中国の栽培企業の利益予想を高めるが、中国の主要食糧在庫は高く、政策の影響力は大きく、国際市場相場の伝導を効菓的に製御している。取引では、3つのプレートに注目することをお勧めします。1）栽培プレート： Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) 2）シードプレート： Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) 3）化学肥料農薬： Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) 、安道麦、 Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) など。
Sealand Securities Co.Ltd(000750) ：前回の豚週期から見て！豚価の主な上昇波が来る前の生豚プレートの相場はまだ終わっていない
週期が行かず、調整後に豚の株が配置の好機を迎えた。昨年下半期以来、生豚プレートの主な論理は生産能力の脱化背景における推定値の修復にあり、豚価格が上昇する前の生産能力の脱化論理の第1段階に属し、株価の反映から見ると、短期豚価格の上昇はこの論理に対して弱体化しているが、短期豚価格の上昇と下落は長期価格の予測より難しいため、予想を超えたり、予想を下回ったりすることは短期株価に与える影響が大きい。もし1ラウンドの週期を引き延ばすと、生豚プレートの主な上昇波は通常豚価格の主な上昇波に伴い、これまでの豚週期から見ると、豚価格の主な上昇波が来る前の生豚プレートの相場は終わっていない。一部の豚企業は昨年から上昇幅が大きかったが、成長性の強い会社が多く、リード豚企業（牧原など）の上昇幅は小さい。これらの成長豚企業は2023年の豚週期の上昇段階に対応しており、推定値は大幅に低下し、短期的に販売された後、非常に引力を持っている。生豚プレートが安定した後、頭から平均市場価値を見ると、2023年の頭の平均市場価値が3000元以上の温氏、牧原があり、20 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) にあるのは巨星、天康、天邦があり、2000以内に自慢農、 New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) があり、パニックになった後にプレートが評価修復の機会を迎えるか、生豚プレートを引き続き推薦し、 Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Muyuan Foods Co.Ltd(002714) を重点的に推薦し、二線豚企業 New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) Leshan Giantstar Farming&Husbandry Corporation Limited(603477) Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) 0021 China Vanke Co.Ltd(000002) 548など。
Zheshang Securities Co.Ltd(601878) ：需給緊張の角度からソート！大豆>小麦>トウモロコシ>籾
生豚養殖プレートについて、展望週期、現在の産業は3-4四半期の豚の価格に対して依然として高い予想を持っており、私たちは全業界の資本支出が低下しているにもかかわらず、母豚は秩序ある更新を示し、仔豚の価格は大幅に上昇し、母豚を淘汰する価格は大幅に上昇し、現在の淘汰積極性が悪いことを証明し、同時に予備母豚の価格は明らかに上昇していないことを観察し、業界が生産能力を大幅に拡充していないことを示した。歴史的に見ると、生産能力の出清は一足飛びではなく、外部購入養殖コストが繁雑自養から逆さにかかったコストは来年第1四半期に1回再現される見込みだ。現在のハードル、二次肥料は、第4四半期の豚の価格を高める可能性があります。
栽培チェーンについては、中国の食糧安全から出発して、現在の飼料の主食糧の安全リスクは人用主食糧より大きく、需給の緊張の角度から順序付けられていると考えられています：大豆>小麦>トウモロコシ>籾。自給率から出発して、現在激化している地政学リスク、および世界の産業チェーン分業は徐々に構造化しており、コスト優位は第一優先の出発点としてではなく、食糧危機の潜在的な爆発リスクはさらに上昇している。中国の油脂の旺盛な需要と、現在の中国の一人当たりの肉類消費量は依然として世界中のレベルにあり、将来も大きな上昇空間があり、中国の現在の搾利のマイナス値が高いことを考慮して、豆粕の添加量の改善と企業の膨張庫などの麺から観察して、現在の豆粕の価格は依然として大きな上昇空間がある。
投資提案によると、生豚養殖：上場豚企業は2022 Q 1で生産性生物資産の減損、棚卸資産の値下がり準備を行い、後続の経営改善のために基礎を築くと同時に、プレートの最近のコールバックはすでにリスクを十分に放出し、プレートは非常に投資に値する位置になったと考えている。養殖寒冬は、「資金チェーンの安全」と「柵から出ることが期待できる」という蛇口 Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) を第一に推し、次に安全限界と成長性を兼ね備えた二線ダークホース Hunan New Wellful Co.Ltd(600975) を推薦した。
白羽肉鶏：下流の深い損失抑製補欄の積極性、あるいは種鶏場に自発的に生産能力を除去させ、米国の鳥インフルエンザの爆発または白羽鶏の種源の輸入に影響を与え、種鶏の供給リスクを激化させ、白羽鶏の週期または準備を開始している。全産業チェーン業務を配置する Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) と、上流の主な鶏苗販売業務の弾力性標識に注目することをお勧めします。
動保：プレートは豚の価格に引きずられて合理的な区間に下落し、現在の豚の価格は上流または下流の免疫積極性を向上させ、動保企業の業績は季節ごとに改善される見込みで、プレートは評価修復が期待され、低位配置を提案する。サブユニットのワクチン開発の優位性が明らかな Pulike Biological Engineering Inc(603566) に注目し、製品の備蓄が豊富な業界のトップに注目することをお勧めします。
栽培チェーン：直接受益食糧価格の上昇の標的に注目する；食糧価格の上昇は種業の景気上昇を牽引し、 Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) （遺伝子組み換え性状備蓄が豊富）、 Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) （トウモロコシと水稲種子の先導）に注目することを推奨している。
東亜前海証券：豚養殖業界の曙光が肉鶏の養殖を望んでいるのは週期的な底打ち段階になった
現在、農林牧畜プレートは全体的に良い方向に続いている。養殖プレートの豚価格の回復態勢は良好で、生産能力は持続的に解消され、生豚養殖業界の曙光が期待されている。肉鶏の養殖は週期的に底を築く段階になった。
動物保健、飼料は養殖後の週期業界としても豚の週期逆転に伴い利益能力の改善を迎えることが期待されている。食糧価格の高い企業は政策の支持を重ね、栽培業の景気が上昇し、先導種企業は政策の東風に乗じて、市場シェアの向上を得ることが期待されている。
生豚養殖プレートは、経営が安定し、コスト製御能力が強い先導豚企業、例えば Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) に注目することを提案します。
栽培プレートは、品種の優位性が明らかで、核心育種の優位性を持つ種子企業に注目することを提案します。例えば、 Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) などです。肉鶏養殖プレートでは、 Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) 、
動物保健プレートには、 China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) Hybio Pharmaceutical Co.Ltd(300199) などが表示されています。
Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) プレートを加工し、関連マークは Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) などです。飼料プレートには、 Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) Wellhope Foods Co.Ltd(603609) などが表示されています。
国盛証券：食糧安全の重要性が引き続き向上し、注目されている種業の長期配置機会
養殖プレート：1）生豚：仔豚の価格は引き続き大幅に上昇し、業界の損失はさらに縮小し、引き続きリードマークを重点的に推薦している。業界の損失は著しく縮小し、生産能力の脱化を遅らせ、現在の豚価格は多くの上場豚企業のコストライン以下にあり、資金状況がゆとりのあるトップ企業を好ましくすべきだと考えており、重点として推薦しています。2）鳥類：黄鶏の供給端の支持が十分で、景気が逆転したり、近づいたりしている。COVID-19の疫病封じ込めは飲食と家庭の生きた鳥類の熱鮮消費を抑製しているが、黄鶏業界の供給が偏っている構造は変わらず、2022 Q 2は親世代の生存欄で引き続き低下しており、中期的な景気が持続し、下半期の需要の推定率が暖かくなり、価格の支えになると予想されている。黄鶏プレートはコスト管理能力と成長性が共に優れている業界のトップをよく見て、白鶏は育種優勢が著しい業界のトップをよく見て、重点推薦： Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) 、提案の注目： Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) 3）肉牛養殖：2020年9月国務院弁公庁は「畜産業の高品質発展の促進に関する意見」を発表し、年間牛羊肉自給率が85%前後を維持する目標を提出し、業界の需給ギャップが大きく、肉牛養殖業界のチャンスに注目し、注目することを提案した。
動保プレート：養殖の景気度や傾向性が回復し、動保の左側の配置機会に注目している。生豚の価格は持続的に回復し、中期的な景気度や傾向的な回復が予想され、動保製品の需要や苦境の反転を迎え、同時に業界β論理がスムーズで、左側のレイアウト機会に積極的に注目することをお勧めします。1）ワクチン：政策はワクチン製品の市場化発展を推進する；2）化学薬品：飼料の「禁抗」と規模化養殖による高効率治療類化学薬品の需要の向上、新版GMPの新基準または業界集中度の向上を著しく推進する。中長期的には先端科学研究院が共同開発した+業界をリードする生産技術&生産能力+市場化販売能力が優れているなどの全方位的な優位性を持つ業界のトップが十分な収益を得ることが期待され、重点的に推薦されている。α属性の継続的な検証、 Hvsen Biotechnology Co.Ltd(300871) 、同時に注目することを提案します： Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) Tianjin Ringpu Bio-Technology Co.Ltd(300119) 1 Pulike Biological Engineering Inc(603566) Jinyu Bio-Technology Co.Ltd(600201) 。
種業プレート：食糧安全の重要性は持続的に向上し、種業の長期的な配置機会に注目している。国際情勢、気候要素などの影響を受けて、国際食糧価格は引き続き高位に揺れ、中国の食糧安全と種業振興の重要性は持続的に向上している。ここ数年来、業界政策は密集して種業業界の研究開発と革新を奨励し、業界の競争構造は持続的に最適化されることが期待され、将来遺伝子組み換え育種の商業化の着地は業界の拡大をもたらし、長期的な配置機会を備え、優位性の高い品種と研究開発育種技術の優位性を持つ業界のリーダーは利益を得ることが期待されている。
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) ：下半期の白羽鶏価格は豚価格の上昇と需要端の好転に伴い上昇する見込みです
豚の養殖：私たちは豚の生産能力のピークはすでに過ぎたと思っていますが、現在も豚の生産能力は依然として高位にあり、豚の価格は依然として業界のコストライン以下にあり、生産能力の脱化限界速度は減速する可能性がありますが、持続的に行われると予想されています。現在、養殖企業の資産負債率は歴史的に高い位置にあり、大きな資金圧力に直麺しており、企業の資金状況に重点的に注目する必要がある。豚週期の上り確定性が強い場合、成長確定性が強く、経営リスクが低い企業に注目する必要があり、コスト優位性があり、現金備蓄が豊富な企業は底週期を通過する確率が高い。重点推薦： Muyuan Foods Co.Ltd(002714) ：コストがリードし、成長の確定性が強く、 Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) ：資金備蓄が十分で、最近のコストは有効に製御されている。
鳥類養殖：現在、白羽鶏の供給は依然として余裕があり、現在の業界は生産能力を除去する段階にあり、下半期の白羽鶏価格は豚価格の上昇と需要端の好転に伴い上昇する見込みで、産業チェーンには底部の回復の可能性があると考えている。重点推薦： Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) ：白羽鶏業界の全産業チェーンの発展のリーダー。
Western Securities Co.Ltd(002673) ：中国は現在、春播夏収の進展が順調である主食糧自給度は依然として高いレベルを維持している
生豚養殖：生産能力の収縮幅は限られており、中長期的には豚の価格が着実に回復することを期待している。繁雑な雌豚の生産能力の縮小の蓄積効菓が徐々に現れ、22 H 2の生豚供給は前年同期より著しく縮小し、豚価格は上昇態勢を維持する見込みで、上場会社の生豚養殖業務のプレートは利益を実現する見込みだ。
主食糧の栽培：春播夏収は順調に推進され、主食糧の供給に心配はない。中国は現在、春播夏収が順調に進んでおり、主食糧自給度は依然として高いレベルを維持する。夏の収穫の麺では、夏の食糧主生産区の小麦は続々と成熟し、複数の主生産区は相次いで鎌を開けて収穫した。春播の麺では、新疆地区の冬小麦の播種麺積は計画任務を超過達成した。春小麦、トウモロコシ、大豆の播種はすでに計画を超えて播種任務を実行し、その他の食糧作物も基本的に播種を完了した。内モンゴル自治区の食糧作物の放送は90%以上に達し、6月中下旬に終了する予定だ。価格の麺では、中国の小麦、トウモロコシなどの主要食糧作物の価格は国際貿易、栽培コストなどの多方麺の要素の影響を受け、中期的には依然として高位にあると予想されている。
投資提案：1）比較的強い成長性を備え、経営が安定している豚養殖上場会社に注目する：＊ Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) 、＊ Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) 、＊ Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) など。2）受益主食糧価格の上昇に注目する栽培類上場会社：＊ Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) 、＊ Heilongjiang Agriculture Company Limited(600598) 3）長期受益種業の自主、食糧安全の基本国策に注目する上場会社：＊ Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) 、＊ Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) 。
