市場の回顧
先週、基礎化学工業指数は0.98%下落し、同期の上海深300指数は1.87%下落し、基礎化学工業指数は同期に0.89ポイント下落した。石油石化指数は4.11%上昇し、同期は5.98ポイント上昇した。そのうち、 Jiangxi Hungpai New Material Co.Ltd(605366) 38.00%）、3 Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 4.86%）、 Shandong Haihua Co.Ltd(000822) 17.96%）、 Jiangxi Chen Guang New Materials Co.Ltd(605399) 16.27%）、ST澄星（15.65%）は上昇幅の上位5位にランクインした。下落幅の上位5社は、 Yuanli Chemical Group Co.Ltd(603217) （-38.88%）、 Xinyaqiang Silicon Chemistry Co.Ltd(603155) （-3.76%）、 Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) （-3.08%）、 Zhejiang Huakang Pharmaceutical Co.Ltd(605077) （-29.45%）、 Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) （-26.58%）だった。
投資のポイント：
国際原油：先週、国際原油価格は上昇し、5月27日の終値までに、WTI原油とブレント原油の先物決済価格はそれぞれ115.07ドル/バレルと119.43ドル/バレルで、7日の前月比はそれぞれ1.63%と6.11%上昇した。中国の疫病緩和、米国など北半球諸国の石油使用ピークの到来に伴い、世界の完成品油に対する需要は力強く、米国の製油稼働率は大幅に向上し、近年の高位レベルに達し、先週のEIA報告によると、米国の戦略石油備蓄の在庫放出が加速した。先週、米国の戦略石油備蓄在庫は5億3200万バレルで、週囲比は597万1000バレル減少し、下落幅は1.11%だった。短期的に見ると、国際原油需給構造は依然として緊張しており、後続は高位振動を維持し、下流の完成品油と石油化学工業品の価格の高位運行を牽引すると予想されている。5月30日24時、中国も年内に第9回完成品油の小売価格の引き上げを迎え、現在の原油価格を0.28-0.32元/リットルに引き上げ、一部の地域では92号ガソリンが「9元時代」に入る見通しだ。
リン鉱石：先週、中国のリン鉱石価格は高位盤整を維持した。百川盈孚のデータによると、5月27日現在、リン鉱石市場の平均価格は830元/トンで、先週と同じだった。供給側の麺では、現在主流のリン鉱石生産企業の生産量は自家用を主とし、少量の外販だけで、業界在庫は低位に位置し、生産企業は手で注文が十分で、6、7月まで多く、一部の企業は前期の注文を完成することを主としている。需要側の麺では、現在の下流の購入需要は依然として旺盛で、リン鉱石価格の上昇はすでに下流部の鉱石資源のない複合肥料生産企業に一定の生産圧力をもたらし、「一石が求めにくい」ことも一部の在庫が急を告げる下流企業が生産停止の危機に直麺している。全体的に見ると、現在のリン鉱石の需給構造は非常に緊張しており、中国のリン鉱石価格は海外と比較しても一定の差があるため、業界内の上昇ムードが濃厚である。後続のリン鉱石市場価格は高位運行を維持する見込みで、関連する先導企業に注目することを提案した。
投資提案：2022年に私たちは主に3つの投資本線を推薦します：1.政策管理とコントロールの背景の下で生産供給が厳しくなるとともに、需要側が依然として支持力を持つ各細分化分野、例えば農薬化学肥料、冷媒；2.新エネルギーに背を向け、上流材料に産業転換とグレードアップを求め、同時に自身の景気週期を延長し、評価値を高める資源型化学工業細分化業界、例えばリン化学工業；3.「第十四次五カ年計画」期間中の重点計画、国産代替化傾向が著しい高付加価値新材料、例えば半導体材料、表示材料。
リスク要素：国際原油価格の持続的な揺れリスク、中国の一部地域の疫病状況は繰り返し企業の操業リスクに影響し、化学工業品価格の大幅な変動リスク。
