投資提案
政策の底打ち流動性の放出は、市場の予想を支える。A株全体は依然として底打ち段階にあり、今週の経済刺激策は引き続き力を入れ、分母端は緩和下にあり、後続の「広い通貨」から「広い信用」への転換を期待している。ミクロレベルでの融資資金取引の割合は、新発基金のシェアは依然として歴史的な低位にあり、現在の市場予想は依然として弱い。マクロ流動性の放出に伴い、権益類資産の魅力が上昇し、先週48.7%の公募基金が倉庫を選択し、全体の倉庫レベルが向上したと試算されている。
マクロ環境は20年とは異なり、疫病後の消費修復の弾力性に注目している。大消費業界における疫病後の修復は依然として主要な取引ロジックであり、疫病がコントロールされるにつれて、利益の底はQ 3に現れる見込みである。しかし、20年の修復相場に比べて、マクロ背景は異なる。現在、在庫サイクルのトップにあり、FRBの金利引き上げは海外需要、輸出、製造の圧力に影響を与える。疫病後の修復相場は物流の回復、人員の閉鎖解除に伴いスタートする見込みだが、回復の弾力性と各業界間の分化にも注意しなければならない。
確実性の機会を探して、2つの投資のメインラインを把握します。年初から現在までのメーデー/清明/端午/電子商取引618などの重要な消費ノードはすべて異なる程度の影響を受けている。疫病の発展はまだ観察されておらず、確定性は大消費を配置するために注目すべき核心である。2つの主要なラインを推薦します：1つは必ず属性の強い食品飲料を選んで、年初から今までずっと高い景気を維持しています；第二に、消費刺激策が重点的に支持されている自動車、家電では、各地で4月以来、購入税の減免、補助金、消費券などの措置が続々と発表され、業界の需要に支えられている。
相場の回顧
上昇幅：大消費一級業界の多くは下落し、社会サービス（1.4%）、メディア（0.9%）、農林牧畜漁（0.9%）プレートの上昇幅は上位にある。
成約額：大消費業界全体の一日平均成約額は1381.0億元で、週環比は4.3%上昇し、A株全体の一日平均成約額の16.2%を占めた。
資金の流れ
A株の流動性追跡：資金流出が狭い。株式融資-78.4億元；株主は-39.8億元減少した。新発基金+39.6億元。融資資金+50.0億元；陸港通の資金は+35.5億元です。
主力資金の流動：各業界はすべて純流出状態を呈し、食品飲料、メディア、商業貿易小売プレートの主力資金の純流出金額は比較的に多い。陽光乳業（食品飲料）， China National Complete Plant Import And Export Co.Ltd(000151) （商業貿易小売）， Visual China Group Co.Ltd(000681) （メディア）主力資金の純流入金額が上位にある。
北向資金の流動：各業界の北向資金の多くは純流出状態を呈し、社会サービス業界だけが純流入を実現している。 Midea Group Co.Ltd(000333) （家庭用電気製品）、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) （食品飲料）、 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) （家庭用電気製品）北向資金の純流入金額が上位にある。
南向資金の流れ：先週、メディア、紡績服装、レジャーサービス業界の南向資金の純流入が上位に入った。
美団-W（社会サービス）、テンセントホールディングス（メディア）、快手-W（メディア）南向資金の純流入金額が上位にある。
取引動態
市場の情緒：融資取引は6.9%（先週6.8%）；売り手推薦指数は49.6で、低位に位置している。上海市の交換率は0.9%（先週0.8%）、深市の交換率は2.0%（先週2.0%）だった。
注目の題材：鶏産業、仮想人、オンライン教育、K-12教育、生物育種。
リスクのヒント
疫病状況は持続的にリスク、外部衝撃リスク、市場変動リスクを繰り返している。
