今期の投資ヒント：
購入税の減免力は予想を超え、全業界の回復、特に燃料車市場の回復に有利である。国常会は段階的に一部の乗用車購入税を600億元減額することを提案し、具体的な細則は公表しなければならない。需要回復を全面的に推進することを考慮して、私たちは政策が一部の2.0 L以下の車種をカバーし、力を入れたり、前回を超えたりすることを排除しません。2021年の1.6 L以下の排気量の燃料車販売は1065万台で、小売比率は53%、2.0 L以下の燃料車販売は1642万台で、小売比率は81%だった。
短期政策は全業界の回復に傾斜しているため、限界上では燃料車に対してより友好的である。しかし、現在のより緩和的な支援態度は、来年の新エネルギーの後退政策も緩和されるかどうかを考えさせる必要がある。短期政策は長期的な傾向を変えず、新エネルギー車の後続配置機会に注目することを提案している。実際の販売量構造から見ると、今回の購入税減免はより確実性が高く、1.6 L/2.0 L以下の販売量が高い自動車企業を占めている。全体的に見ると、自主、ドイツ係、日系ブランドは今回の政策、特に奇瑞自動車、 Great Wall Motor Company Limited(601633) Saic Motor Corporation Limited(600104) 、吉利自動車、 Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) などの恩恵を受けている。同時に、彼らのサプライチェーン企業は Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Keboda Technology Co.Ltd(603786) Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Jiangsu Pacific Precision Forging Co.Ltd(300258) 、華域などを含み、これによって利益を得ることになります。
今週は中央レベルで車購入税の減免政策を提出するほか、工信部は5月27日、近く新エネルギー車の農村活動を開始すると指摘した。同時に、地方的に自動車消費を奨励する政策が続いている。今週、深セン、青島、上海は引き続き自動車消費補助金を強化し、地方の自動車消費奨励政策は引き続き打ち出す見通しだ。
上海は自動車消費を奨励する政策を発表し、ナンバープレートの開放はより広く、補助金の幅は広くない。5月29日、上海は2022年12月31日までに、個人が小型バスを廃棄したり、名義を変えたりして純電気自動車を購入したりして1万元を補助する奨励政策を発表した。同時に4万枚の乗用車の限度額を釈放した。ナンバープレートの放出力を比較すると、上海（30%）はこれまでの広州（17%）、深セン（25%）を超えており、これまでの報告によると、全国の他の都市も上海の投入割合を参考に推進すれば、全国で今年中に22万台近くの乗用車販売増量を追加放出し、年間販売台数の約1%を占めている。古い手当の額では、上海の金額は広東省とほぼ一緻している。深セン各区には追加の車購入補助金政策があることを参考にして、上海市各区にも類似の政策がある可能性を排除しない。同時に小売データから見ると、今回の上海補助金は栄威、大衆、テスラ、 Byd Company Limited(002594) がより利益を得ると予想されている。
広東港澳大湾区のモーターショーは深センで開幕し、強力な補助金を消費のために奮い立たせた。モーターショーはゼロ走C 01、蔚来ET 5、小鵬G 9、飛凡R 7、栄威鯨、赤旗LS 7、広汽伝祺影酷など爆発型の潜在質や代表ブランドのグレードアップを備えた製品に重点を置いており、良質な供給、特に自主ブランドと新勢力の良質な製品が持続的に発売されている。注目すべきは、広東省と深セン市の地方補助金に基づいて、モーターショー組織委員会は複数の自動車企業と連動して実際の行動で消費を促進すると同時に、全市の範囲で車の購入を促進する活動を打ち出し、深センひいては広東地区の端末自動車消費の振興に「強心剤」を注入したことだ。
自動車産業チェーンの操業再開と生産再開は秩序正しく行われている。完成車の端では、5月27日現在、上汽乗用車の臨港工場はすでに2クラスの生産を実現している。5月24日現在、吉利サプライチェーンの操業再開率は90%近くだが、業界全体のサプライチェーンの生産能力は60%前後回復した。
投資分析の意見：疫病ショックは短期的に業界の需給総量の放出に影響を与えるが、依然として外部要因が緩和された後の業界の成長潜在力をよく見て、電動化、知能化、および自主ブランドの台頭の主線では変わらない。 Byd Company Limited(002594) 、テスラ、新勢力とそのサプライチェーンの業績現金化度、積極的な転換中の完成車工場の吉利、長城、 Saic Motor Corporation Limited(600104) をよく見てください。電動化は部品の新しい増量をもたらし、①トリプルサーキットの注目②小三合領域の注目 Shinry Technologies Co.Ltd(300745) ;③熱管理分野の推薦＊ Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) 、＊ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ;④及びインテリジェント電気自動車の発展に利益を得た自動車電子標識：＊ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) 、＊ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) 、＊ Keboda Technology Co.Ltd(603786) 、＊ Foryou Corporation(002906) 、＊ Hunan Oil Pump Co.Ltd(603319) 、＊ Cwb Automotive Electronics Co.Ltd(605005) に注目する；⑤軽量化プレート：推奨＊ Ikd Co.Ltd(600933) 。ハイブリッド産業チェーンは部品の新しい増分をもたらし、エンジン製御麺では Wuhan Lincontrol Automotive Electronics Co.Ltd(688667) を推奨している。
受益二輪車の新国標交換、管理層内部改善の蛇口 Aima Technology Group Co.Ltd(603529) をよく見てください。
核心リスク：サプライチェーンのコア不足リスク、上流原材料の値上げは予想を超え、疫病の繰り返し持続時間は予想を超えた。
