5月31日、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 株価は揺れて上昇し、終値に近づくと上昇幅は0.8%前後をさまよった。しかし、終値前の集合競売の段階では、取引量が突然拡大し、株価は直線的に上昇し、幅は2%近くになった。終値までに、株価は2.88%上昇し、14.98元/株を報告した。
終盤は2%急上昇し、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 株バーのネットユーザーをざわつかせた。あるネットユーザーは「こんな終盤を見たことがない！」
また、ネットユーザーは「何か大きな利益があるのではないか」と推測している。
実際、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) 終盤の異動の背後には、MSCI中国指数調整の発効による「発効日の呪文」がある。
大量の受動資金入場
5月31日のA株終値後、MSCI中国指数の半年度調整結菓が正式に発効した。この影響を受けて、A株の取引時間帯の最後の1分、北方向資金の流入が加速し、注文量は350億元に近い。
これまで発表された公告によると、MSCI中国指数は今回新たに33株を組み入れ、44株を削除した。新しいリストには、時価総額が最も大きい上位3株が東方海外国際、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) 、「ブラインドボックス第1株」バブルマートも含まれている。
MSCI中国指数は大量の資金追跡のMSCI新興市場指数に組み込まれているため、MSCI中国指数に組み込まれた株は、大量の受動資金を入場させることになる。受動資金は往々にして指数調整が発効する前の終盤に資金を調達したり、販売したりして、指数追跡誤差を減らすことができます。そのため、新しく組み入れられたり取り除かれたりした株は、終盤に取引量が明らかに拡大し、株価の変動を引き起こすことが多い。
機関ゲームの激化「発効日の呪文」の不確実性
Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) と類似して、 Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) 6 Hainan Haiyao Co.Ltd(000566) 05358など多くのMSCI中国指数に新しく組み入れられた株は終盤で同様に取引量が拡大し、株価が上昇する状況が現れ、「発効日魔呪」が再び受験した。
注意に値するのは、これまでの経験に基づいて、新しい株に組み入れられた終盤には株価が急上昇し、排除された終盤の株価が飛び込みになることが多いことです。しかし、5月31日、同じく新しく組み込まれた Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) 、終盤の株価は下落傾向にある。終値までに、 Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) は0.52%下落し、15.28元/株を報告した。
なぜいくつかの新しい指数に組み込まれた株が終盤に飛び込みましたか？市場関係者によると、機関ゲームや「発効日の呪文」にはより多くの不確定要素があるという。
基金関係者は記者に対し、指数調整の着地時、この指数を追跡する受動指数資金は往々にして終盤に集団で購入され、取引量の急速な拡大をもたらし、株価は直線的に上昇したと明らかにした。しかし、市場が一緻して株の終盤に入ることを期待している間に、資金が事前に待ち伏せし、上昇勢を捉え、終盤に利益を売り、株価が飛び込む状況になった。
北向資金を引き付けるにはまた新しい道がある
最近、中国証券監督管理委員会、香港証券監督管理委員会は、両地の取引所が条件に合ったETFを相互接続に組み入れることに原則的に同意し、方案の実施には2ヶ月ほどの準備期間が必要だ。基金関係者は、これはA株が北向資金を引き付けるために新しい道を創造し、A株の国際化をさらに推進するのに有利だと考えている。
世界的な資産管理大手のベアード氏は記者団に、ETFが相互接続に組み込まれることは、両地市場の資本移動を促進し、大陸部と香港ETFの生態係のさらなる発展を推進するのに役立つと述べた。地元と世界の投資家が今後より多元化したポートフォリオを構築する場合、相互接続を通じてより広範なクロスボーダーETF投資の選択を得ることができます。
「上海深港通、A株の「入摩」と「入富」は、主に北朝鮮資金を引きつけて直接A株を購入することだ」。華夏基金によると、ETFは北向資金投資指数基金を誘致し、指数基金を通じて間接的に株を購入し、A株の資金導入に新しい投資方式を創造したという。同時に、大陸部市場にとって、ETF通を設立することは、海外投資家が大陸部市場に進出するルートを広げ、大陸部資本市場の投資家構造を最適化し、大陸部資本市場の規模をさらに拡大し、大陸部資本市場の国際的地位を高めるのにも有利である。
