疫病予防とコントロールの曲がり角が近づくほど、予想される変化は一触即発である。
業界の傾向は依然として確定している–競争構造ははっきりしており、逆境の中でリーダーの優位性は著しい。Q 1疫病の影響が小さい地域と会社の業績が高いことで業界の景気が持続し、例えば Beijing Caishikou Department Store Co.Ltd(605599) 店舗は主に北京（北京46/全国59）に集中し、22 Q 1の売上/利益は+17.6%/44.2%である。頭部会社の年報&一季報は同業印証業界の集中度向上傾向より優れている–拓店速度から見ると、周大福は2021年に大陸で1226店舗純増し、頭部 Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) China National Gold Group Gold Jewellery Co.Ltd(600916) /老廟+亜一なども Changshu Guorui Technology Co.Ltd(300600) 店舗で新規出店し、頭部ブランドと地域型ブランド&中小ブランドの差は拡大し続けている。
疫病予防製御の曲がり角が近づいてきて、基本麺の輪比改善傾向が確認され、核心は予想される変化に注目している。今回の疫病の影響による特徴は、前期に深セン、上海、吉林週辺を取り囲んだ一二線都市の影響が三四線都市より高く、物流能力の製限を受け、珠江デルタ電子商取引が大きな影響を受けたことである。4月以降、全国の疫病予防とコントロールの力は徐々にエスカレートし、業界の基本麺が受けた影響は3月より大きく、「メーデー」は今まで上海、北京、河南などで最後の難関攻略をしている。業界トップの株主会の交流状況によりますと、営業可能店舗の「520」期間は前年同期比プラス成長に回復し、基本的な負の影響は主に一部の店舗が一時閉鎖状態にあることによるものです。上海は6月1日から全麺的に操業を再開し、生産を再開し、ファンダメンタルズの改善傾向が確定し、疫病予防とコントロールが常態化した後、蛇口は急速に修復され、変化が一触即発であることが予想され、重点的に注目されている。
私たちは予想が率先して変化し、現在のレイアウトの蛇口は確定性と弾力性を兼ね備えていると考えています。今回の疫病予防・コントロールは過去2ヶ月以上にわたって業界の基本麺に大きな衝撃を与えたが、投資上の確定性は競争優位性を備えた先導ブランドが疫病後により高い市占有率を得るに違いない。疫病防止の曲がり角が近づくにつれて、市場の予想通りの調整が一触即発になった。前回の疫病後の頭部ブランドの基本麺と株価上の二重の強気表現を参考にして、現在の時点では予想の反転を伴い、頭部ブランドを配置するのが最適な戦略である。
リスクのヒント
1、世界的な疫病の繰り返し
2、再購入率の低下；新規顧客の増加率が低下した。クラウド工場の業務が予想に及ばない3、為替レート、海運費、原材料価格の変動リスク
4、業界競争の激化；代理ブランド解約リスク
5、新ブランドの開拓は期待に及ばない；加盟拡大が予想に及ばない
