核心的な観点
回顧：2022年1月3日に「大金融の番だ」が始まり、「大金融」が2022投資の勝負手であることを強調し続け、守るように見えて、実際には最も良い攻撃であり、第1四半期の不動産、銀行は、上昇幅の上位3位にランクされ、基金保有倉庫の最新の変化は再び私たちの観点の展望性と正確性を証明した。
全体の市場判断では、底部が基本的に明らかになっており、悲観的ではなく、積極的に行われています。第2四半期に見ると、市場全体は依然として揺れており、政策の発表、データの検証の段階にある。経済回復は緩やかで漸進的で、一足飛びではなく、市場が上向きに突破する過程も一波三折である。この過程で、調整の機会を積極的に利用して、ゆっくり買って、「ゲリラ戦」をよくして、小さな勝利を積んで大勝します。
現在の底部地域の「安い時間」を大切にする：経済のファンダメンタルズと流動性の2つの要素のおかげで、下半期の市場はますますよくなり、A株は「ノルマンディー上陸」と「無限の風景が険しい峰にある」という反撃の瞬間を迎える見込みだ。
流動性の角度から見ると、現在の市場は在庫ゲームを主としている。現在の在庫量ゲームの環境から抜け出すには、外資が年初からFRBの金利引き上げによって先進市場に還流し、新興市場に還流を開始できるかどうかに注目することができる。2015年の経験を参考にすると、FRBの流動性収縮が新興市場資金に与える衝撃が最も大きい時間段階は約6~9ヶ月である。中国は主要な新興経済体の中で、体現した基本麺の中長期的な相対優位性と潜在力は、世界資本の徐々に還流を引き付けるのに有利である。
基本的な角度から見ると、今年上半期、中国と海外の防疫リズムと週期の差のため、相対的に、経済全体は下り期にある。海外は依然として回復の後期にあり、ファンダメンタルズの優位性は中国よりも明らかになっている。下半期に見ると、安定成長政策措置が実施されるにつれて、私たちの経済は徐々に向上していますが、修復の傾きはまだ疫病の影響と具体的なデータの検証を観察しなければなりません。しかし、全体的には、最悪の段階は徐々に私たちから遠ざかるべきです。
主なリスク点：米国債から米国株へのリスク、特に米国株の利益予想の下落に注目し、現在の流動性収縮を重ね合わせると、推定利益の併殺が発生する可能性があり、A株にもたらす妨害投資の提案：ストック資金ゲームの下で、過去2年間の一方通行に比べて、バランスを保つことが原則の一つである。また、経済には下押し圧力があり、安定成長のメインラインを増やすことが原則の2つです。
全体的に見ると、2つの主線は重点的に注目する価値がある：1）内需を拡大し、安定的に成長し、貸借対照表の主線を修復する。①疫病検出とサービス性消費の回復、②不動産インフラ、③大口耐久消費財自動車と家電家庭。2）成長配置、硬くて柔らかい。ハードテクノロジーの光発電、風力発電、ソフト成長のVRARチェーン、自動車の知能化など。
各業界の六月金株： Shandong Jincheng Pharmaceutical Group Co.Ltd(300233) Huadong Medicine Co.Ltd(000963) 、メガメディア、 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) Henan Hengxing Science & Technology Co.Ltd(002132) Guangzhou Kdt Machinery Co.Ltd(002833) リスクヒント：ロシアの衝突のエスカレーション、海外の金利引き上げの超予想、疫病拡散の超予想
