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5月31日、国家統計局は5月のPMI指数を発表し、製造業のPMI指数は49.6%を記録し、先月より2.2ポイント上昇した。
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製造業の景気は回復し、生産需要はすべて改善し、多くの業界の景気は改善し、中流業界の輸出需要は回復し、製造業のPMIは回復し、臨界値に近づき、生産、需要はすべて改善された。5月、製造業PMIは49.6%を記録し、先月より2.2ポイント上昇した。その中で、生産と新規注文はそれぞれ49.7%と48.2%を記録し、それぞれ先月より5.3と5.6ポイント上昇し、新規輸出注文も回復した。手注文と完成品在庫はさらに消費され、生産経営活動は改善、購入量、原材料在庫の増加を予想している。多くの業界の景気は回復し、エネルギー、化学工業、食品などの景気は高い。主な業界の中で、前期に疫病やサプライチェーンの影響を受けた業界、例えば、自動車、電気機械、石油、化学繊維などの景気回復幅が著しい。絶対的なレベルから見ると、上流の石油加工、化学原料、化学繊維、医薬製造、中流の電気機械、専用設備、下流の農副食品と紡績服装などはすべて景気拡大区間にある。全体的な投資需要はまだ改善されておらず、一部の中流業界の輸出需要は回復している。主要業界の生産需要の多くは改善されているが、上流の有色製錬、黒色製錬、非金属鉱物製品の新規注文は程度が異なり、中観指標と類似しており、投資需要の修復は相対的に緩やかである。中流のコンピュータ電子、電気機械、専用設備の輸出注文の回復幅は大きいが、下流の紡績服装の新しい注文と輸出注文は明らかに下落した。
大手企業とサービス業の景気改善が明らかになり、インフラが安定的に成長し、経済が修復の道に入った。
異なる企業の景気はいずれも回復し、大企業の生産需要と中小企業の新規輸出注文の改善が明らかになった。5月、大手企業PMIは前月より2.9ポイント上昇して51%、景気拡大区間に戻り、中型企業と小型企業のPMIはそれぞれ1.9ポイントと1.1ポイント上昇し、依然として臨界値の下にある。その中で、大手企業の生産、新規注文は明らかに回復し、中小企業の対応指標の回復幅は小さいが、新規輸出注文の回復は明らかである。
非製造業PMIが回復し、サービス業の改善が明らかになった。5月、非製造業PMIは47.8%を記録し、先月より5.9ポイント上昇した。その中で、サービス業PMIは7.1ポイント上昇し47.1%となり、前の2月の値を上回った。サービス業の業務活動は小幅な改善を予想しているが、依然として疫病前のレベルを明らかに下回っている。前期の疫病の影響が大きい交通運輸、小売、宿泊飲食、公共施設管理などの業界は、景気の回復が明らかになった。
建築業の景気は小幅に下落したが、土木工事の建築需要は拡大し、インフラの安定成長に力を入れている。5月、建築業PMIは52.2%を記録し、先月より0.5ポイント下落し、一部が不動産低迷に引きずられる可能性がある。対照的に、建築業活動は修復が予想され、先月より0.9ポイント上昇して57.9%となり、土木工事建築活動と新規受注指数はそれぞれ1.7%上昇し、6.8ポイント上昇して62.7%と59.1%となった。
観点を再確認します：“経済の底”はすでに現れて、生産需要は修復の通路、リズムと弾力性に入って依然として追跡する必要があります。PMIと高週波指標はいずれも、疫病が経済活動と市場の予想に与える幹渉の最大段階または主に4月に集中していることを示している。疫病の鎮静化、操業再開の加速推進に伴い、経済活動は徐々に修復し始め、生産修復は投資と消費より速いか、安定成長効菓とシーン修復などの状況に注目している（詳細は「新ラウンドの安定成長の「力を入れる」開始」、「安定成長、プロジェクトの着手には何があるか」を参照）。
リスクの提示：政策の効菓は予想に及ばず、疫病は繰り返している。
