今期の投資ヒント：
事件：6月1日、複数の電子商取引プラットフォーム「618」が全面的にオープンし、中通速達が公告を発表し、6月1日19時38分58秒までに、1日の注文件数が1億件を突破した。最近、上海などの疫病の回復状況は比較的よく、宅配便の業務量は持続的に回復している。
「618」は疫病の回復を促し、宅配便の業務量は反発を続けている。交通運輸部によると、5月の全国宅配便の請負完成業務量は95.2億件、配達完成業務量は98.5億件で、そのうち24日間の請負、配達業務量はいずれも3億件/日を超えた。請負業務量の口径によると、5月の業界業務量は前年同期比3.2%増加し、増速リングは4月より15.1 pct上昇し、明らかに暖かくなった。6月1日、各電子商取引プラットフォームの「618」が全面的にスタートし、中通速達の公告によると、6月1日の1日の注文件数は1億件を突破した。その中で、国家郵政局によると、6月1日の中通速達の上海請負発送件数は300万件を超え、常態の80%以上に回復し、開封当日は急速に回復した。6月の業界業務量の伸び率は10~15%に回復する見込みです。
オフシーズンの価格は比較的安定しており、宅配会社の「618」戦略の背後には業界の高品質な発展が見られている。昨年のシーズン中の値上げは今年の閑散期まで順調に伝えられ、国家郵政局によると、4月の業界単票収入は9.90元/件で、前年同期比2.1%増加し、前月比3.3%増加し、金額の前月比上昇幅は0.32元/票に達した。全国的に見ると、閑散期の業界単価は全体的に安定しており、主要な食糧生産区の義烏の4月単価は3.06元/票で、前年同期比11.6%増加し、すでに半年連続で3元/票の関門を超え、私たちの以前の業界構造改善の判断を裏付けている。最近、各宅配会社は次々と「618」戦略を発表し、全リンクが商店主と消費者のサービス体験を保障することを重視し、時効サービスとブランドイメージを向上させている。高品質の発展は共通認識となり、業界は利益修復を迎える見込みだ。
短期需要は反発する見込みで、中期的には疫病常態化防止下の宅配物流の運行状況に注目している。短期的には、宅配物流が回復すれば在庫注文が解放され、疫病が抑えている需要も6月に反発する見込みだ。中期的に見ると、疫病常態化防止下で宅配便が正常に稼働できるかどうかは宅配企業のシーズン、年間利益目標が実現できるかどうかの鍵になる。2022年4月10日、私たちは「交通部保障工作会議後、全国の交通量は反発し、生産サプライチェーンの安全は重視しなければならない」と発表しました。宅配物流はチェーンを保護し、民生を保護する重要な一環として、すでに関係部門の高度な重視を得て、道路貨物輸送指数は持続的に回復し、輸送段階の障害はすでに取り除かれました。疫病発生期間中、浦東郵政管理局は個人郵送業務を普及させてバッファエリアを設置し、郵便物を引き取るにはバッファエリアで30分間の殺処分と静置を行わなければならない。国家郵政局は何度も会議を開き、受収、中継、輸送、配送の全リンクの殺処分を重視することを強調した。郵便局、宅配企業は疫病予防製御の下で宅配便の安全、正常な運行モードを絶えず最適化し、業界の安定した発展の下で頭の企業の下半期の利益は予想を超える可能性がある。
投資分析の意見：短期的に私たちは今年は業界の貴重な利益修復年であると判断し、今回の価格戦の緩和の核心は政策、先導会社の戦略、新進者の買収統合の3つの要素によって共同で駆動され、確定性が高い。中長期的に見ると、業界の成長率の持続的な減速は、構造のさらなる改善を加速させる。業界の構造改善による投資機会はますます近づいている。業績の弾力性が大きい Yto Express Group Co.Ltd(600233) Yunda Holding Co.Ltd(002120) に重点的に注目し、龍頭中通宅配便に注目することを提案した。
リスクの提示：業界の重大な安全事故、疫病の影響が激化し、マクロ経済の下行
