最近、多くの券商は2022年下半期または中期戦略の展望を次々と発表した。証券時報記者の整理によると、一部の証券会社はやや慎重で、一部は相対的に楽観的だという。 China International Capital Corporation Limited(601995) によると、下半期の市場内外部の環境は依然として一定の挑戦に直麺する可能性があり、上り空間はより多くの積極的な触媒支持を必要とし、投資家がまず「安定」を求め、後に機会をねらって「前進」することを提案した。 China Securities Co.Ltd(601066) は、新しい政策がプラスされた後、第3四半期の市場は再び攻撃され、成長スタイルがリードする見込みだと予想しています。
具体的な配置の麺では、一部の証券会社によると、中流製造が第一選択で、消費次優が必要だという。細分化品種の中で、ボトムアップ論理を結合し、中流製造は機械、電子、自動車、電気新、軍需産業を考慮する。光伏、新エネルギー車産業チェーン、食品飲料、石炭、証券会社などに重点を置くことができると考えている証券会社もあり、テーマ麺ではデジタル経済、国有企業改革などに重点を置いている。
現在の評価は履歴下位に属しています
China International Capital Corporation Limited(601995) 下半期のA株戦略の観点はまず「安定」してから「進む」ことである。
China International Capital Corporation Limited(601995) は、2022年から現在までの市場環境が年初の予想よりも挑戦的だと考えています。下半期を展望して、海外は取引の「インフレ」から取引の「どのようにインフレから抜け出すか」に移行し、中国は疫病予防とコントロールの中で「安定した成長」を求めている。中国株式市場の現在の推定値は歴史区間の低レベルにあり、中央線の価値を備えている。下半期の市場内外の環境は依然として一定の挑戦に直麺する可能性があり、上りの空間はより多くの積極的な触媒の支持を必要とし、投資家がまず「安定」を求め、後に機会をねらって「前進」することを提案する。
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) 下半期の戦略展望の核心キーワードは「計画を立ててから行動し、知止有得」である。
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) によると、推定値が上向く空間はもう多く残っていないという。現在の主要プレートの推定値レベルは2019年、2020年初めのレベルに近く、2019年から現在までの中央値とは大きく異なり、全体のマクロ環境は大きく異なります。2019年初めには経済金融データが全麺的に好転し、2020年には世界の政策環境が緩和され、2021年には疫病後の修復による世界的な需要拡大が行われます。
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) 提案、下半期は3つの変化に重点を置いている。まず、上流の値上げ圧力が緩和される可能性があり、利益は再び上流から中下流に分配される。次に、安定成長政策がさらに強化され、広い信用が効菓を奏したとき、株式市場が反発から逆転に至る鍵となり、「社融成長率-GDP成長率」指標が回復したかどうかを観察することができる。最後に、疫病の状況が製御されるにつれて、疫病後の生産チェーンの回復は需要端より速くなり、操業再開と生産再開の推進の下で製造業は転機を迎える。
China Securities Co.Ltd(601066) 下半期の戦略は「低位配置、成長リーダー」です。 China Securities Co.Ltd(601066) は、中国経済は古い不動産週期に別れを告げ、新しい運動エネルギーは依然として力を蓄えており、経済は1つの段階の調整を経て軌道を変えると考えている。中期的に見ると、A株は2012年下半期から2014年上半期の状況に似ている--総量の増加速度が弱く、流動性が豊かで改善され、成長スタイルが優れ、中小皿スタイルが優れている。市場の最強のメインラインは、中小皿の中に持続的な成長予想の支えがある「景気中小皿」である。
China Securities Co.Ltd(601066) 戦略チームによると、短期A株市場は「黄金坑」の上で反発した後も、依然として一連のファンダメンタルズの挑戦に直麺しており、投資家は忍耐強く、低配置を待つ必要があり、新しい政策のプラス後、第3四半期の市場は再び攻撃され、成長スタイルがリードする見込みだという。
Huatai Securities Co.Ltd(601688) 戦略チームの中期戦略のキーワードは「レベルを上げて、中流製造」です。 Huatai Securities Co.Ltd(601688) によると、下半期のA株の大勢は悲観的ではないという。内滞外膨張環境は製造国の圧力が最も大きいマクロ組み合わせであり、その構築されたリスクプレミアムはすでに4月末に現れた。例年末から見ると、A株は3段階の拾級を迎えて相場を上げる見込みで、第1段階（5月から中報シーズン）の揺れは上海の疫病前の揺れ位に反発した。第2段階（中報季から10月）の業績の変曲点が現れ、反転相場に入った。第3段階（10月以降）は相場の弾力性を解放する。
優先中流製造
必須消費サブプライム
具体的な配置角度から見ると、＊ Huatai Securities Co.Ltd(601688) は第2四半期後の重大な限界変化と既存の論理的な取引程度を把握することを提案した。米債割引率の圧力はトップを見て、産業チェーンの利益分配圧力はトップを見て、現在の産業週期、インフレ構造、不動産緩和の株価は期待程度が高くなくて、これによって中流製造が第一選択で、必要な消費は次善である。細分化された品種の中で、ボトムアップ論理を結合し、中流製造は機械、電子、自動車、電気新、軍需産業を考慮している。
China International Capital Corporation Limited(601995) によると、現在も「安定成長」をメインラインとしています。上半期は「安定成長」を主とし、比較的低配合高評価成長の戦略を堅持し、比較的に良い相対収益を得た。現在は引き続き「安定」を主とし、3つの方向に注目することを提案している。
まず、「安定成長」に関連したり、政策支持があったりする一部の分野、すなわちインフラ（伝統的なインフラ及び一部の新しいインフラ）、建材、自動車及び住宅関連などの政策予想や実際の政策支持がある産業。次に、推定値が高くなく、マクロ波動との関連度が相対的に高くない分野、特にインフラ、電力、公共事業、水力発電などの一部の高配当分野。第三に、基本麺は底をつく可能性があり、または供給が製限されたり、景気が改善され続けている一部の分野、例えば農業、一部の有色および一部の化学工業サブ業界、石炭、太陽光発電、軍需産業などがあります。しばらくは依然として標準配置または低配合の評価値が高く、予想が高く、倉庫位が高い成長プレートです。
China International Capital Corporation Limited(601995) によると、市場推定値が相対的に低位で、中国政策が持続的に力を入れて安定成長し、市場が政策効菓に敏感であることを考慮し、「守る」と「攻める」の切り替えの具体的な時点については、安定成長政策の力と潜在効菓に高度に注目しなければならないという。
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) によると、推定拡張空間は限られており、利益の変曲点を静かに待ち、下半期の利益予想をより高い配置重みを与えるという。疫病ショックと上流コストの圧力が最も深刻な時期は上半期で、これはすでに現在の市場の定価に反映されている。また、過半数の業界の利益予想が年初より明らかに下方修正されたことに注目し、「安定成長」の力を入れる方向の業界は明らかに改善され、安定成長と疫病後の回復は配置の主旋律になるだろう。投資家は注文量が確実に改善された古いインフラ建設、需要共振景気が上昇した新しいインフラ建設と操業再開に関連する自動車、工事機械などに注目することができる。
China Securities Co.Ltd(601066) は、業界側が軍需産業、太陽光発電、新エネルギー車産業チェーン、自動車、食品飲料、石炭、証券会社などに重点を置くことができ、テーマ側はデジタル経済、国有企業改革などに重点を置くことができると提案した。
