6月2日、科学技術革新50指数の皿の中で5%近く上昇し、市場はこれを「科学技術革新板の参入敷居が下がる可能性がある」という噂と結びつけた。
現在、市場はまだ確実な論断を持っていないが、6月2日の科学創板の大幅な上昇は証券会社業界で反響があり、一部の証券会社のアナリストは端午節の休暇を放棄した。6月3日午前、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 戦略チームは科学技術革新包囲突破シリーズ電話会を行い、現在の科学技術革新板と2012年の創業板について比較した。
注目すべきは、最近の科学創板の反発も完全に独立した相場ではなく、米株科学技術株、米株中概株、香港株科学技術株などが最近反発していることだ。
科学創板の大上昇の背後にある噂
関連噂について、北京のある大手証券会社華東投行部門の責任者は3日、微信を通じて記者団に「取引所は前に申請したかもしれないが（科学創板の参入敷居を下げる）が、まだ許可されていない」と話した。
北京のあるベテラン市場関係者は記者に、「私もこの噂を聞いたが、空っぽではないだろう」と話した。彼はさらに、参入敷居が一気に50万から10万元に下がり、20万元に下がる可能性が高いと述べた。
上記の噂は今でも「ぼんやりしている」が、科学創板に関するいくつかの実質的な利益はすでに道にある。
今年5月20日、上海証券取引所と中証指数有限会社は公告を発表し、2022年6月13日に上証科創板チップ指数を正式に発表する。この指数は50以上の時価総額の大きい半導体材料と設備、チップ設計、チップ製造、チップパッケージとテストなどの分野の上場会社証券を指数サンプルとして選択し、上位5大重み株はそれぞれ Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) Montage Technology Co.Ltd(688008) Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) 、合計重みは44%だった。
オープンソース証券の金工チームは、上証科創板チップ指数の発表が科創板により多くの機関資金を導入することが期待されており、長期的に見ると、科創板の投資機会は注目に値すると考えている。
今年5月13日、証券監督会は「証券会社科創板株式の市場取引業務試行規定」を製定し、発表した。同日、上交所は「上海証券取引所科創板株の市場取引業務実施細則（意見聴取稿）」と「上海証券取引所証券取引業務ガイドライン第×号–科創板株が市場に出る（意見募集稿）』、科創板株は正式に市場取引製度を迎えた。
これに対して、 Citic Securities Company Limited(600030) 非銀チームは研報を発表し、これは現実的な需要と実践基礎を兼ね備えており、科学創板の交換率の下落に対応し、新三板の施行経験を吸収することを目的としていると指摘した。20202022年（5月13日現在）、科学創板の一日平均交換率は3.61%から0.83%に下落した。2022年、科学創板の年内の一日平均交換率は初めて上証平均レベル（0.88%）を下回った。科学創板の流動性を向上させ、市場価格の発見機能を完備させ、ハイテク企業に対する流動性の支持を強化するために、科学創板の市商製度の発売は現実的な意義を持っている。経験の蓄積の麺では、新三板の市商製度は2014年に公布され、市商の権利義務、考課システム、激励メカニズム及び多種類の市製度に対して探索を行い、科創板の市商製度の順調な推進のために経験を蓄積した。
証券会社は科学創板の機会 をよく見ています。
科創板の敷居引き下げに関する噂はまだ確実な論断がないが、6月2日の科創板の大幅な上昇は証券会社業界で反響があり、一部の証券会社のアナリストは端午節の休暇を放棄した。
3日午前、＊＊ ＃＊ China Industrial Securities Co.Ltd(601377) ＃＊ ＃＃戦略チームは科学技術革新包囲突破シリーズ電話会を行い、現在の科学技術革新板と2012年の創業板を比較した。
また、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) 戦略チームは「科学創包囲突破：科学創板2022 vs創業板2012」と題した研究報告を発表した。
10日以上前の5月21日、 オープンソース証券 金工チームは研究報告を発表し、科学革新板の機会をよく見て、「成長性」「評価と利益」「配当と移転」の3つの麺から科学革新板の現在の利益要素を分析した。
成長性：2021年の年報と2022年の季報データから見ると、営業収入であれ純利益であれ、科学創板の成長性は他の板よりはるかに優れている。
評価値と利益：科創板の評価値と利益レベルの強調性価格比。PE値と歴史分位レベルを見ると、上海深300指数は11.9 X（20%分位）、中証500指数は11.4 X（9%分位）、中証1000指数は28.8 X（10%分位）、創業板は47.2 X（32%分位）、科創50指数は39.1 X（5%分位）である。主要指数のPEGレベル：上海深300指数は2.11、中証500指数は3.17、中証1000指数は2.28、創業板指数は-3.48、科創50指数は0.73であった。科創50の推定値と利益レベルのマッチング度は、主要なワイドベース指数の中で最も低いレベルにある。
配当と転送：科創板は他の板よりも、その成分株の平均株価が高く、取引株数の最低数がマザー板と創業板より高く、参入敷居が高い。これはある程度取引の活性度を製限し、科創板が設立されて以来、プレート成分株の月平均交換率は低下している。しかし、2021年の年報では、多くの科創板上場企業が配当予想を調整し、現金配当金額を高めるだけでなく、株式を送ることも増えていることに注目すべきです。配当と株式移転の実施は、科学創プレートの投資敷居を下げ、内部株式の流動性を高め、プレートの活力を引き出すのに有利である。
それと同時に、 Zheshang Securities Co.Ltd(601878) 戦略チームは当時、発表された研報で「科学創板の逆転開始」というスローガンを叫んだ。 Zheshang Securities Co.Ltd(601878) ポリシーチームが提供する理由は、次のとおりです。
産業優位性は高増加利益を実現する。利益の伸び率を見ると、5月19日までの一緻利利益予測によると、全体の法の下で科創板の22年と23年の業績の伸び率はそれぞれ60%と30%を超え、科創50はそれぞれ39%、23%で、他の板と比べて優位性が際立っている。
推定値は歴史の底に近い。5月19日現在、全体法下（マイナス値を除く）では、科創板PE-TMは34倍、科創50は33倍であるが、科創50の4月末の最低点PE-TMは30倍にすぎない。創業板の推定値表現を参考にして、2012年末と2018年末はそれぞれ創業板の2つの底部で、対応する市場収益率（TTM）はそれぞれ29倍と28倍である。
科学創板基金の増加空間は大きい。基金重倉株を試算口径とし、2022年第1四半期の科学創板基金重倉株の比率は5.3%と低く、創業板の早期表現と一緻している。創業板の発展歴史から見ると、上場前の3年間、プレート基金の重倉比率は4%を下回っていたが、その後、市場相場と産業基本麺の触媒に伴い、基金の重倉比率は急速に上昇し、2015年第2四半期の重倉持株比率は26%に上昇し、2012年末より数倍増加した。
国内外の科学技術株の反発連動
振り返ってみると、実際には、この科創板の反発は1ヶ月以上続いています。4月27日の安値以来、科創50指数は27%近く反発し、他のワイドベース指数をリードしている。
特筆すべきは、最近の科学創板の反発は独立した相場ではなく、米株科学技術株プレート、米株中概株、香港株科学技術株プレートなどが最近反発していることだ。
過去1年以上の間、米国のインフレ率の上昇が続き、FRBの通貨政策の収縮が世界の主要市場の科学技術株の下落の直接的な引き金の一つとなった。
例えば、「転覆性革新のある科学技術株」に投資することで知られる米国のファンドマネージャー「木の姉」が管理する旗艦製品方舟革新基金は昨年2月に頭打ちになった後、大幅な回復を始め、今年5月までに区間の最大下落幅は一時77.8%に達した。
同時期、科創50指数の区間最大下落幅は48%、恒生科学技術指数の区間最大下落幅は68.5%だった。
最近、これらの科学技術株指数は反発の中で一定の共振を形成している。その中で、恒生科学技術指数、ナスダック中国金龍指数は今年3月中旬にすでに底をつき、方舟革新基金も5月中旬以来底を打って反発した。6月2日、方舟革新基金は7.36%上昇し、ナスダック中国金龍指数は5%近く上昇した。
しかし、今年下半期に科学創板が迎える解禁のピークも投資家の注目に値する。これまで、 Western Securities Co.Ltd(002673) 戦略チームは、近年の科学技術革新ボードの7-8月のIPO拡大加速の影響を受け、今年3四半期は科学技術革新ボードの集中解禁窓口期となると指摘してきた。このうち、7月の解禁総量は2500億元以上、8月の解禁総量は1100億元に達すると予想されている。次に、解禁圧力が大きい時は11月で、科学創板の解禁規模は1200億元に達する見込みだ。過去2年間の科学革新50指数の表現から見ると、解禁のピーク前にも情緒麺の乱れをもたらすことが多い。
関連記事
科学技術革新板の敷居引き下げの噂によると、市場の監督管理者によると、まだ関連情報がないという。
スター株の時間窓口に着きました！科創板：当時の創業板を覚えていますか？
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) ：現在の科学創板と2012年の創業板牛市にはどのような類似点がありますか。
3つの要素により、科学創板の排出量が大幅に上昇した機構：科学創板はすでに牛市に入った初期
