転換社債市場の「無脳式」宣伝は監督管理の介入を引き起こしている。
上交所が最近まれに口座売買を製限したことに続き、深交所は6月2日、異常な波動の「泰林転債」などを重点的に監視したと発表した。
関係者によりますと、この転換社債の炒め物は、流通規模が非常に小さい次の新しい転換社債に集中しているということです。大皿熱の上昇と監督管理の介入に伴い、炒め物空間はさらに厳しくなった。
多くの遊資が次のプレートを探している。
上海深取引所起動監視異動口座
6月2日、深交所は最新の監督管理動態の中で、週に異常な波動の「泰林転債」に対して重点監視を行ったと明らかにした。
泰林転債は先週の木曜日の単日で34%上昇した。この券は3月30日から4月21日にかけて一時260%上昇した。
今回も最近の深交所では珍しい転債に対する重点監視である。これで、上海と深せんの2大取引所はいずれも転換社債の売買を重視している。
最近、大皿の下落が止まるにつれて、多くの遊資が債務転換の炒め物に参加した。先週の金陵転債は3日で63%急騰し、山石転債の最高上昇幅は64%近く上昇した。
山石転債も6月2日に公告を発表し、宣伝リスクを提示した。
Hillstone Networks Co.Ltd(688030) 取引リスクの提示的な公告を発表します。公告によると、山石の債務移転は最近価格の変動が大きく、6月2日の株価の上昇幅は30.00%に達し、当日の終値の上昇幅は14.49%、交換率は152.60%だった。
最新のデータによりますと、「山石転債」の価格は209.48元/枚で、転株プレミアム率は144.03%、純債プレミアム率は179.12%で、大きな評価リスクがあるということです。
Hillstone Networks Co.Ltd(688030) によると、関連規則によると、転換社債取引には上昇幅の製限が設けられておらず、価格が大幅に変動するリスクがある可能性があるという。
これまで上交所も最新の監督管理動向を公告していた。
上交所は5月24日の公告の中で、5月17日、投資家の鄭某氏が永吉の転債を取引する過程で、短期間に何度も大量の高値申告の方式で異常な取引行為を実施し、この債券の終盤価格が正株から大幅に変動し、この債券の正常な取引秩序を深刻に乱し、他の投資家の取引決定を誤解し、情状が非常に深刻で、市場の影響が悪いと明らかにした。上交所は規則によってこの投資家に対して名義証券口座取引本所債券の3ヶ月を製限する規律処分の決定を下した。
5月18日、上交所はかつて、個別の投資家が永吉の転債を取引する過程で、市場の正常な取引秩序に影響を与え、中小投資家の取引決定を誤解させる異常な取引行為が存在し、上交所は規則に基づいて関連投資家に対して口座取引を一時停止するなどの自律的な監督管理措置を取ったと明らかにした。
永吉の転債は転債史上最も明るい新券と呼ばれ、上場初日の取引で276%上昇し、新券の初日の上昇幅記録を更新し、これまでの記録の倍近くを上回った。
今回の炒め物を見ると、大幅に上昇したのはすべて新しい券と次の新しい券で、同時に規模が小さく、皿の中でともすれば上昇幅が30%に達した。これまで、卡倍、都市、阿拉転債などは似たような特徴を示していた。
これらの品種は正株の大幅な上昇に従っていないが、逆に独立しており、正株が弱っている間も、連続的に上昇することができる。推定値から見ると、株価の割増率にしても変動性にしても正常な範囲を超えており、遊資炒めの兆候が明らかで、その危害も異常に高い。
2大取引所の監督管理が重点を置いているのは、ちょうどその時だと言える。
次の方向は誰ですか？
ある転換社債研究者によると、歴史から見ると、転換社債はすでに3回の炒め物を経験したという。一般的に、大皿の企業が安定するにつれて、株式市場の機会が増加しており、これは次の新券の売買空間を製限する。
全体的に見ると、中証転債指数率は各指数より先に4月に底をつき、その後、次の新券の売買も利益空間を拡大した。
ある転換社債私募ファンドのマネージャーは記者に、その転換社債戦略は5月の19取引日で、絶対収益は8.5%に達し、指数より大幅に優れていると明らかにした。
現在、転換社債市場は適度に高評価圧力を消化する必要がある。
Haitong Securities Company Limited(600837) 最新の報告によると、4月の下落と5月の資産不足を経て、転換可能な債務評価値はすでに歴史的に高い位置にあり、市場全体の価格は高くないが、弾力性と性の価格比は弱く、多くの良質な基準は債務性区間にあるという。負のフィードバック状況は段階的に限界があり好転し、通貨は依然として緩和され、短期的に高評価または難解であり、機会は権益市場と新旧券の位置決め差、条項のゲーム機会から来ている。中期的には債務転換には依然として配置価値があり、業界は安定成長関連と疫病後の修復論理（新旧のインフラ、金融と不動産関連、自動車、消費など）をめぐって、成長調整が多く、弾力性が大きい。
市場の温暖化を背景に、自身の反転論理を持つ業界は依然として相対的に安全である。多くの業界の苦境反転論理はデイビスのダブルクリックを迎えることが期待されており、例えば中国の疫病状況が段階的に好転した後の消費反転予想、豚の週期的なゲーム継続、製紙産業のコスト高位振動後の下落予想、ロシアと烏の衝突が影響する農業産業チェーンの機会などが期待されている。同時に、安定成長政策の効菓に注目している。
また、監督管理がコードアップするにつれて、一部の遊資も科創板市場に注目し始め、「科創板」を債務転換の炒め物にする考えも出てきた。
6月2日、科創50指数は4.68%上昇し、37株の上昇幅は10%を超えた。
China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は4月末以来、科学技術革新が率先して包囲を突破し、市場をリードしていると報告した。4月末以来、中国の疫病状況が徐々に改善され、苦境が逆転するという予想が徐々にヒートアップし、米債金利が著しく下落し、海外からの妨害が緩和されたことに伴い、市場は底から修復を迎えた。その中で、科学創50指数の底部は26.6%上昇し、上証総合指数の11.6%と創業板指の15.8%をはるかに超え、市場をリードしている。さらに重要なのは、中期次元、 China Industrial Securities Co.Ltd(601377) は、2022年の科学創または2012年の創業板のようなものが、新しいラウンドアップをリードするメインラインの方向になると考えています。
