平安の観点：
実体経済：今週中国の疫病状況は引き続き好転し、工業稼働率は分化し、工業品は引き続き在庫を除去する。北京と上海の集中供給地の成約は暖かくなった。黒係商品の先物価格は明らかに上昇し、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) の価格は相対的に弱い。1）先週土曜日から今週金曜日（5月28日-6月3日）にかけて、北京、上海、内モンゴルなど10の省・市・自治区で合計183例が新たに確認され、5月21日-5月27日の24の省・市自治区、829例より明らかに減少した。2）稼働率の分化。その中で、インフラ関連の石油アスファルト装置の稼働率、ミルの稼働率はそれぞれ0.9ポイント上昇し、0.6ポイント下落し、例年同期の平均値レベルを明らかに下回った。自動車産業チェーン関連のタイヤ半鋼タイヤ、全鋼タイヤの稼働率はそれぞれ前月比0.8ポイント上昇し、前月比は横ばいだった。自動車はこの消費促進の重要な手がかりとして、産業チェーンの上下流が修復していることに加えて、自動車の販売が暖かくなったり、タイヤなどの部品の稼働率が回復したりしています。3）工業品は在庫を取りに行きます。今週の電解アルミニウム在庫は前月比5.5%下落し、港の鉄鉱石在庫は前週比1.6%減少した。4）京、上海の集中供給地の成約が回復した。今週30都市の分譲住宅の一日平均販売麺積は前月比15.0%増加し、前週の百都市の土地供給麺積、成約麺積はそれぞれ前月比21.8%増加し、38.9%減少し、先週の百都市の成約土地の割増率は3.2%に上昇した。6月1日から2日までに、上海では20の土地が成約し、国有土地使用権の譲渡収入は計562億4000万元に達した。5月31日から6月1日にかけて、北京で第2回集中供給地と競売が行われ、総成約額は499億6000万元で、平均割増率は5.35%で、第1回より0.95ポイント上昇した。一線都市は供給が相対的に不足しているため、開発者にとって安全マットが厚いため、一線都市で土地を持つ意欲が強い。しかし、各線都市の土地市場は普遍的に暖かくなり、より多くの政策の力が必要になるかもしれず、時間もかかるかもしれない。5）ブラック系の商品期、現物価格の上昇が多い。今週のコークス石炭、コークス、鉄鉱石、ねじ鋼、動力石炭の先物価格は、先週よりそれぞれ9.9%、9.5%、8.3%、4.6%、1.0%上昇した。33の安定した成長措置を実行し、上海の閉鎖解除、北京の疫病状況の好転は、主要な黒い商品先物価格の明らかな上昇を支える主要な原因である。端午節の休暇のため、今週金曜日の卸売価格200指数はまだ発表されていません。今週の前の4日間の卸売価格200指数は先週金曜日より1.9%下落しました。
資本市場：安定成長予想の昇温または今週の各種人民元資産定価の主導的な要素。通貨と債券市場では、月初めに資金麺が緩んだ。しかし、6月は金利債の発行大月であり、地方特別債の純融資は兆規模がある可能性があり、税金還付ピーク後の資金麺の限界が引き締まるリスクに注目している。疫病状況が好転し、安定した成長が期待され、火曜日に発表された5月統計局PMIの予想を超えたことに加え、今週の国債利回り曲線が急峻化した。株式と外国為替市場では、A株の主要株価は全線で反発し、成長スタイルの上昇幅が大きく、自動車消費などの安定した成長政策が市場のリスク選好を高めることを促している。今週金曜日のドル指数は102.17で、先週金曜日より0.52%上昇し、5月の非農業データは予想を超え、金利上昇予想が再び上昇し、ドル指数の上昇を推進した。今週の在岸人民元はドルに対して0.50%、離岸人民元は1.00%上昇し、安定成長予想も外国為替市場にマッピングされた。
リスクの提示：安定成長力は予想に及ばず、中国の疫病は多くの点で拡散し、地政学的衝突はエスカレートした。
