1年以上急騰した六フッ化リン酸リチウムは3月以来「飛び降り機」に乗った。
データによりますと、5月31日に六フッ化リン酸リチウムのオファーは28万元/トンで、今年の高値の59万元/トンから約50%下落したということです。複数の業者は第1回財経に対し、価格はまだ一定の下り空間があると予想している。
六フッ化リン酸リチウム価格が最近下落し続けている原因は何ですか？関連メーカーはなぜ第1四半期の業績が急騰したのか。また、産業チェーンにどのような影響を与えますか？
ヘキサフルオロリン酸リチウム価格は予想以上に下落した
六フッ化リン酸リチウム本輪が頂部下落するのは少し早い。これまで2021年下半期には、多くの機関が少なくとも2022年下半期まで高い見通しを示していた。
しかし、この価格の下落は兆候がないわけではない。
供給麺では、2021年中に Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車の販売台数が2倍に増加し、新エネルギー車産業チェーン全体の高景気を牽引し、六フッ化リン酸リチウムは供給成長の弾力性が悪いため、需要が突然増加し、製品価格が大幅に上昇し、企業の生産拡大を加速させた。
高工リチウム電気統計によると、2021年以来、 Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) .SZ）、 Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) .SZ）、 Zhejiang Yongtai Technology Co .Ltd(002326) Zhejiang Yongtai Technology Co .Ltd(002326) .SZ）など12社の企業がヘキサフルオロリン酸リチウムの生産能力を次々とプラスし、新規生産能力の合計は37万7000トンに達すると計画されている。
計画によると、2022年に六フッ化リン酸リチウムは約13万トンの新規生産能力が着地し、その中で Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) 8万トン（換算）、 Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) 35万トン、 Guangdong Tonze Electric Co.Ltd(002759) Guangdong Tonze Electric Co.Ltd(002759) .SZ）1万トン、 Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) .SH）2000トンなど、既存の8万トンの生産能力を加えると、年内に六フッ化リン酸リチウムの合計生産能力は21万トンに達し、前年同期比1.6倍増加する見込みだ。
需要側から見ると、今年に入ってから疫病が繰り返され、下流の稼働率が高くなく、補助金の後退、自動車企業の値上げなどの原因を重ね合わせると、新エネルギー自動車の販売台数は予想に及ばない。中汽協のデータによると、2022年4月、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の販売台数はそれぞれ33%、38.3%減少した。同時に、炭酸リチウム価格の急騰により、電池企業の操業意欲が弱くなり、六フッ化リン酸リチウムは3~6ヶ月の賞味期限があるため、メーカーも一般的に買いだめ行為が存在しない。
有電新業界のアナリストは第一財経に対し、本質的に、六フッ化リン酸リチウムは週期属性のある商品であり、需給関係に合緻しなければならない。現在、需給は緩む方向であり、価格は必ず下落する。
中長期的には、2025年の六フッ化リン酸リチウム需要量は23万7600トン、 Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) 取締役の李世江氏は36万5600トンに達すると予想されている。業界の生産拡大計画に比べて、生産能力の過剰は避けられないようだ。
シングルトンの利益の減少幅は20万元を超えた
六フッ化リン酸リチウムメーカーの第1四半期報告は依然として明るい– Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) Guangdong Tonze Electric Co.Ltd(002759) 第1四半期の売上高はそれぞれ前年同期比112.89%、229.71%、260.37%増加した。帰母純利益は前年同期比685.06%、422.19%、765.14%増加した。
これは、六フッ化リン酸リチウムの2021年第1四半期の価格基数が低く、11.25万元/トン~20万元/トンで、平均価格は今年第1四半期の平均価格の30%程度にすぎないからです。前年の価格基数が高くなるにつれて、六フッ化価格の下落が会社の業績に与える影響は徐々に現れるだろう。
「現在、六フッ化市場の平均価格は24.5万元/トンで、比較的高い下落幅は50%を超えているが、長単を締結した企業には影響が少ない」。泰信基金研究総監、泰信国策駆動混合基金マネージャーの呉秉韜氏は第一財経の取材に対して述べた。
長単は多数六フッ素メーカーの主要な販売戦略である。5月30日、 Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) 董秘彭超は投資家のネット上での集団接待日活動で、会社の多くの注文は長単にロックされ、2年から5年の長単は締結され、ほとんどの注文価格帯は25万元/トンから30万元/トンだと明らかにした。会社が選択した長期戦略協力顧客は契約履行能力が強く、多くの長協注文には前払金と保証金保障協議の履行がある。会社の散財は20%程度しかないという情報がある。
Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) によると、同社が現在締結している一部の長単は2022年の六フッ化リン酸リチウム生産量をカバーしている。 Guangdong Tonze Electric Co.Ltd(002759) の生産能力は基本的に顧客にロックされており、長注文調節メカニズムに触れていない前提では、価格の変動は会社にとってあまり意味がありません。 Zhejiang Yongtai Technology Co .Ltd(002326) によると、会社の生産能力の注文状況は比較的よく、現在六フッ化リン酸リチウム価格のコールバックの影響を受けていないという。
企業によって長協モデルが異なり、主に企業双方の交渉状況を見ているという。
業界関係者によると、例えば Byd Company Limited(002594) Eve Energy Co.Ltd(300014) と Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) の長協は固定価格で、六フッ化リン酸リチウムの現物価格が40万元以上の場合、 Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) と2つの企業と23万元の保証価格を署名し、50%近く割引した。また、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) といくつかの会社が署名したのは、将来の需要量で、固定粗利益率を加算するモデルです。 Guangdong Tonze Electric Co.Ltd(002759) によると、2種類の生協モデルは兼ね備えており、 Jiangsu Guotai International Group Co.Ltd(002091) の長単に対してロック量、ロック価格、前払金をかけ、 Byd Company Limited(002594) に対してロック量、ロック価格、前払金をかける。
「長単契約を締結していない企業にとって、直接的な影響は単トンの利益レベルが大幅に低下し、単トンの利益の下落幅が20万を超えると予想されていることです。現在の価格レベルでは、コストが高く、散単価で販売されている企業にとって、現在はほとんど微利状態にある」。上記のファンドマネージャーによると。
短期価格はまだ下りスペースがあります
六フッ化リン酸リチウムの後期価格動向について、上記のファンドマネージャーは、 Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) Guangdong Tonze Electric Co.Ltd(002759) などの主要企業が下半期にも多くの生産能力を投入していることに基づいて、価格端にはまだ一定の下り空間があると予想している。
シンジンリチウムリチウム電気アナリストも、現在、六フッ化リン酸リチウムは下り週期にあり、下半期の価格動向は主に新規生産能力の投入進度と下流市場の需要の影響を受け、または振動盤整または下り続ける状況が発生すると考えている。
産業チェーンの角度から見ると、六フッ化リン酸リチウムの電解液中のコスト割合は最も高く、60%前後に達し、電解液価格が上昇すると、下流の電池工場は比較的に高いコスト圧力を受けている。これにより、シンジンリチウム電気アナリストは、現在の六フッ化リン酸リチウム価格は理性的に回帰し、産業チェーン全体に利益があると考えている。
六フッ化リン酸リチウム業界にとって、市場シェアはコスト優位性のあるヘッド企業にさらに集中している。
六フッ化メーカーの生産技術が異なり、原料自給率が異なり、価格戦略が異なり、利益率の違いが大きい。2021年、 Guangdong Tonze Electric Co.Ltd(002759) ヘキサフルオロリン酸リチウムの粗利益率は62.26%、 Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) ヘキサフルオロリン酸リチウムを含む新材料の粗利益率は50.78%である。
第一財経が投資家として電話で問い合わせを受けた際、 Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) によると、高利は会社がひたすら追求する目標ではなく、コストをコントロールし、安定した利益を維持することが鍵だという。六フッ化リン酸リチウム価格が10万元/トン以内に下落しても、会社は依然として利益を得ることができる。
聞くところによると、 Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) は一体化配置を加速させ、上向きに原料のフッ化水素酸を生産することができ、下向きに六フッ化リン酸リチウムを生産する過程で発生した廃酸を有用な原料を抽出した後、市場状況に応じて直接対外販売したり、水処理剤を生産したりして販売することができる。
Guangdong Tonze Electric Co.Ltd(002759) も産業チェーンの配置を絶えず改善しており、2021年の年報によると、会社には6000トンの高純度フッ化リチウムなどの新型電解質リチウム塩と一体化関連プロジェクトが定増募金の方式で建設されており、プロジェクトが落地すると、将来の会社が大部分の主要原材料を自供できるようになる。
Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) の配置はより完全で、会社は「硫酸-フッ化水素酸-フッ化リチウム/五フッ化リン-六フッ化リン酸リチウム-電解液」産業チェーン一体化配置を改善し、コスト優位性を強化しているという。
本文はいかなる投資提案を構成しないで、投資家はこの操作によって、すべての結菓は自負しています。市場にはリスクがあるので、投資は慎重にしなければなりません。
