電子商取引：
上海は正式に再開され、美団の外食は4000万元を投入して「外食複工仲間」チームを設立した。お腹が空いたかどうかのデータによると、上海には7000以上の店がオンラインでの外食供給を再開している。
家庭閉鎖製御の下で、消費者は日々オンラインショッピング習慣を形成し、オンライン浸透率の高位維持を促進し、消費者の心を占領し、ユーザーの粘性を高め、将来的にはオンライン消費需要が増加し続けるかどうかを促進する。また、政策の限界が暖かくなり、業界は常態化した監督管理段階に入り、将来的には市場の業界発展に対する自信を奮い立たせるとともに、業界の規範的で健全で秩序ある発展、競争構造が良性と多元化に向かい、各電子商取引プラットフォームの初心に戻り、主業に焦点を当てることを促進する。提案の注目：京東、アリババ、美団。
従来の小売：
オフラインの伝統的な小売業界は短期的に疫病の買いだめと各地の消費券の刺激に利益を得ている。中長期的に見ると、コミュニティ団体購入などの業界の負の外部要因の影響が弱められ、トップ企業の強生鮮サプライチェーン障壁が将来の安定した発展の主な論理である。2022 Q 1から、業界全体の業績が底上げされ、内外共振の下で業界の利益能力が持続的に向上する見込みだ。
外部の多重要素の改善、コミュニティ団体購入の退潮、業界の競争環境の緩和；物価指数は上昇し、4月の食品/タバコ・酒CPIは前年同期比プラスに転じ、スーパーの同店の増速限界の改善を推進した。会社自身から見れば、サプライチェーン能力はスーパーマーケット業界の基礎であり、会社のために規模の経済を維持している。また、リーディングカンパニーのデジタル化エネルギー+ Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 連動+自社ブランド建設+積極的に新業態を探索し、長期的で安定した発展を共同で推進している。注意事項：
\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 933 Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) 。
ゴールドジュエリー：
疫病の影響で、オフライン販売を主とする金銀宝石類の商品が圧力を受け、上海ショッピングセンター、百貨店などが続々とオフライン営業を再開するにつれて、結婚祝いなどが疫病を必要とした直後に真っ先に釈放される見込みだ。中長期的に見ると、需要構造性の変化は業界の浸透率の向上を促進する。供給側の金技術の向上と金の投資リスク回避属性は端末消費を刺激し、金の一口価格のグラム重量の変更は定価メカニズムの透明化を促進する。外部環境は中小ブランドの出荷を触媒し、業界はシャッフルを加速し、頭部ブランドの沈下拡大を加速させ、業界の集中度は引き続き向上する見込みだ。注目をお勧めします: Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) Lao Feng Xiang Co.Ltd(600612) 、ディア株式。
先週の相場の回顧：
先週（202205.30202206.02）、商業貿易小売（中信）指数は0.41%上昇し、上海の深さ300指数1.80 pctを走った。商業貿易小売プレートは30の中信一級業界の中で25位にランクされ、商業貿易小売プレートのサブ業界の上昇幅が上位にランクされているサブ業界はそれぞれ宝飾品と時計、その他のチェーンと専門市場の経営である。商業貿易小売業界のPE分位数は上海の深さ300より小さく、現在の商業貿易小売業界のPE（TTM）は-42.17で、2012年以来の小から大までの分位数は0.20%である。上海深300 PE（TTM）は12.18で、分位数は46.96%だった。
業界の動的追跡：
電子商取引：振動音は6月1日から地元の生活業者に対して使用し、平均料率は3%です。チンドンと野菜を買って次々と撤退し、昆山の14のサービスステーションは正常に運営されている。京東物流戦略協力中国飯店協会が力を入れている飲食シーンは、京東618がスタートし、「全品類好物時間達」サービスを提供し、京東小売とSIAL国際食品展が戦略協力を達成した。天猫国際には宅配サービス規則が新設された。多多多傘下の「快団」業務はすでに上海の10以上の町をカバーしている。美団外売は4000万元を投入して「外売復工パートナー」チームを設立したと発表した。美団単車の6月1日朝のピーク時の上海サイクリング量は先週より535%上昇した。伝統的な小売：上海の食品経営企業の操業再開の歩みが加速し、すでに16451社がある。カルフール上海の店舗は全麺的に回復した。箱馬には新たにコミュニティ団体購入と貯蔵サービスが追加され、上海地区のX会員は66日間無料で延期された。百聯グループは全麺的に操業再開と生産再開を推進し、二重節を迎えた。
投資提案：
商業貿易小売業界の「増持」格付けを維持する。
投資のメインライン1：監督管理のリスクが小さく、小売を王として約束の効率を重んじ、サプライチェーンの優位性で堀を築く京東グループに注目することを提案する。中国の電子商取引の基本盤は安定しており、グローバル戦略が持続的に推進されているアリババ。地元の生活のトップの地位は安定しており、新小売業務は第3の成長曲線を開いている美団。
投資のメインライン2：短期基本麺の限界改善に注目することを提案し、長期にわたって生鮮サプライチェーンの障壁と規模の経済優位性を持つ Yonghui Superstores Co.Ltd(601933) Jiajiayue Group Co.Ltd(603708) Chengdu Hongqi Chain Co.Ltd(002697) 。
投資のメインライン3：ルートとブランドの競争障壁を持つゴールドジュエリーのヘッドブランドに注目することを提案します。
リスクのヒント：
経済回復は予想に及ばない。疫病が繰り返される。政策が厳しくなる。業界の競争が激化している。店の拡張は予想できなかった。新業態の転換は予想に及ばない。
