投資のポイント：
私たちはこれまで複雑さを簡略化し、豚の価格サイクルの下落と底打ちの段階で、豚の養殖株を配置する戦略を「赤字期には、PB評価リスクが大きく放出される標的を選択する」とまとめ、PB評価リスクが大きく放出されたことは、歴史の底に近いか、歴史の底を割ったと理解できる。私たちは同時にこの戦略を業界属性の近い鳥業養殖株に横方向に推論し、良好な応用効菓を得た。私たちはこの戦略を養殖株の「赤字期+低PB」戦略と略称した。
週期的には、 Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) は「欠損期間+低PB」戦略の構成タイミングに入っていると考えられています。最近豚の価格は回復したが、最近1週間までの中国の自繁自養生豚養殖単頭利益は-150元で、現在も本輪生豚業界の下り週期の第2赤字期にある。中国の豚価週期と白羽肉鶏業界の生産能力の高位の影響を受けて、白羽肉鶏業界は週期の底にある。現在の時点では、週期的には、 Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) が「赤字期+低PB」戦略の配置タイミングに入ったと考えられており、20222024年に親会社の純利益0.77/7.44/17.71億元に戻ると予想されており、同社の現在のPB評価値は2.3倍で、業績週期とPB評価週期の2つの底にあり、「購入-B」評価を維持している。
それと同時に、私たちは Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) を重点的に推薦し続け、 Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) の主な論理は次のとおりです。
（1）四半期業績の前年同期比傾向を見ると、1四半期または通年の低点であり、その後は季節ごとに改善する傾向が期待され、年度業績も回復週期に入る見込みである。（2）生豚養殖業務を除いたその他の業務の対応推定値は歴史の中で低いレベルにある。（3）今年に入ってから上流原料価格の上昇と下流養殖相場の低迷は短期的に飼料全体に圧力を与えたが、中小企業のストレス耐性が相対的に悪いため、中小企業は脱退を加速させ、会社の競争環境はさらに最適化される。（4）会社のストックオプション激励計画は、従業員のカバー麺が広く、目標がはっきりしており、現在の株価は株式激励行権価格に近い。（5）会社の実製御者は全額購入増発を予定し、会社の将来の発展に対する自信を明らかにする。
20222024年の親会社の純利益は25.20/45.2/55.09億元で、EPSに対応するのは1.52/2.72/3.32元で、「購入-A」の評価を維持すると予想されています。
リスク提示：畜鳥疫病による保存柵損失のリスク、COVID-19疫病による輸送不振のリスク、畜鳥疫病による飼料販売量の予想を下回るリスク、極端な天気による水産飼料販売量の予想を下回るリスク、魚粉とトウモロコシ豆粕などの原材料価格の変動リスク。
