遊休資金を使って財テク製品を購入するのは個人投資家だけでなく、上場酒企業もある。
江蘇省上場酒企業 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) .SH）はこのほど、規定通りに委託財テク事項を適時に開示していないため、江蘇証券監督局から警告状を受け取ったと発表した。 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) は2018年8月末に自己遊休資金5000万元を使用して委託財テクを購入し、12ヶ月連続で披露されていない委託財テクの残高は約5億6000万元に達した。
Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) 今年4月29日に公告したところによると、保本型財テク製品を取り除き、過去12カ月ですでに財テク限度額20.73億元を使用し、最近1年間の純資産の22.32%を占めている。
タイム週報記者の整理によると、 Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) .SZ）、 Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) .SZ）、 Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) .SZ）などが遊休資金を利用して財テクを購入することに熱中している。大部分の酒企業は構造的な預金を購入することに熱中しており、信託製品を好む企業もあり、遊休資金の財テクに「慎重」な態度を持ち、資金を銀行に置くことを選んでいる企業もある。
茅台500億元以上の銀行
今年に入ってから、上場酒企業は財テク製品を購入する意欲が高まっている。過去1ヶ月以上で、複数の上場酒企業が委託財テク公告を発表した。
4月30日、 Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) .SH）は、取締役会が会社が遊休資金を使用し、前年の親会社の純資産の50%を超えない範囲で安全性が高く、流動性がよく、リスクの低い短期財テク製品を購入することに同意したと発表した。5月17日、 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) .SH）は、200億元を超えない遊休自己資金で安全性が高く、流動性がよく、リスクの低い構造性預金を購入する予定だと発表した。5月13日、 Shede Spirits Co.Ltd(600702) Shede Spirits Co.Ltd(600702) .SH）は、会社と子会社が15億元以下の短期遊休自己資金を使用して低リスク財テク製品を購入すると発表した。
二線上場酒企業は投資財テクに熱中しているようだ。
Windデータによると、6月1日現在、今年財テク製品を購入した上場酒企業は Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Shede Spirits Co.Ltd(600702) Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Tsingtao Brewery Company Limited(600600) .SH）、天祐徳酒（ Qinghai Huzhu Barley Wine Co.Ltd(002646) .SZ）、 Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) .SH）、 Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) .SH）など7つの酒企業を含む。 Tsingtao Brewery Company Limited(600600) と Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) のほか、他のいくつかの白酒製品を主力とする企業、例えば Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) Shede Spirits Co.Ltd(600702) はすべて二線酒企業の主力である。
上場酒企業が財テク製品を購入する目的もそれぞれ異なる。遊休金を「暇ではない」ために、遊休資金を現金管理する企業がある。「会社の正常な経営と有効なリスクコントロールを保証する前提で、資金の使用効率を高め、利息収入を増やすため」 Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 5月17日公告によると、遊休自己資金で安全性が高く、流動性がよく、低リスクの構造的預金を購入し、会社の株主のためにより多くの投資収益を求める予定だという。
シャンソン資本取締役の沈萌氏によると、白酒の販売はその生産能力と経営戦略に対する位置づけに基づいているが、白酒企業は相対的にブランドマーケティングを続けるほか、技術研究開発などの麺で資本支出の需要は多くないが、企業も黒字を再投資したり配当したりしたくないため、財テク製品を購入するなど現金管理を選択するという。
一部の企業や利益を厚くする企業もあります。 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) を例に、近年の投資収益の純利益に占める割合は小さくない。Windデータによると、2019年から2021年までの投資収益はそれぞれ1.73億元、2.97億元、1.21億元で、同社の同期純利益はそれぞれ14.15億元、14.77億元、19.52億元で、投資収益が同期純利益に占めるシェアはそれぞれ12.22%、20.1%、6.1%だった。
一部の酒企業は遊休資金管理に対して相対的に保守的で、お金を「銀行に横になる」ことを選んだ。 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 2021年報によると、昨年末現在、その通貨資金は518億元で、前年の360億元から43.55%増加した。茅台年報によると、通貨資金の前年比大幅な増加は主に商業銀行預金の増加である。今年第1四半期末現在、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) の通貨資金は563億元に増加した。
「資金安全にリスクをもたらす可能性のある金融投資に対して、私たちは常に慎重な態度を維持しています」。茅台グループの高衛東前会長は2021年6月、同社が大量の通貨現金を銀行に置いたことについて、同社が保有する通貨資金は、リスクを防ぎ、企業の健全な持続的な発展を確保するためのバラストであり、発展環境と経済週期の変動による不利な影響に対応していると説明した。一方、資金の運用については、資金の安全を確保した上で収益レベルを向上させなければならない。
酒企業愛信託あり、酒企業愛構造性財テクあり
Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) .SZ）を含む多くの酒企業を除いて、取得した投資収益は非常に大きい。
Windデータによると、2021年に上記3社が取得した投資収益はそれぞれ9億、2.02億、0.97億だった。上場酒企業の投資収益規模は微弱で、マイナスでもある。 Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) .SZ）、天祐徳酒、 Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) .SH）2021年の投資収益はそれぞれ0.03億、0.002億、-0.002億だった。
投資収益の違いは、各酒企業の異なる投資スタイルと一定の関係がある。財テク製品の購入金額が近い Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) と Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) を例に、Windデータによると、2021年に購入されたそれぞれの財テク製品の金額はそれぞれ57億元と45.7億元で、同じ時間にそれらの投資収益はそれぞれ1.21億元、0.04億元で、大きな違いがある。
Windデータによると、2021年に Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) で購入した財テク製品のほとんどは構造預金である。 Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) は構造預金を購入するほか、一部の資金が銀行財テク製品、証券会社財テク製品、財テク会社財テク製品、信託などに投入されている。
時代週報記者が複数の上場酒企業の公告を整理したところ、それらが購入した主な財テク製品には、定期預金、構造預金、通知預金、銀行財テク製品、証券会社財テク製品、財テク会社財テク製品、信託、逆買い戻し、基金口座などが含まれていることが分かった。一般的に、預金類製品に比べて、財テク類製品、信託製品の収益率は高い。製品タイプから見ると、構造預金は上場企業に最も人気がある。
融360デジタル科学技術研究院の劉銀平アナリストは、「企業の遊休資金は一般的に安全性と流動性の高い預金や財テク製品を購入する傾向がある。より企業に人気がある。
上記の財テク製品の中で、信託製品は比較的論争の大きい製品である。ある信託業界の関係者は時代週報記者に対し、信託製品の収益率が一般的な財テク製品に比べて高く、信託投資の範囲が広く運営されており、金融資産にも実物資産にも投資できるため、一部の上場企業が信託製品に人気があると述べた。
時代週報記者が複数の上場酒企業の公告を整理したところ、構造預金などの財テク製品に比べて、信託製品の収益率が明らかに高いことが分かった。上場企業が購入した信託製品の予想収益率の多くは6~7%の間に集中し、構造預金の予想収益率は2~4%の間に集中している。
高収益は高リスクを伴い、上場酒企業も雷信託を踏んだことがある。2021年12月、上場酒企業の公告によると、信託製品の元本は725135万元と投資収益は9500万元で、合計約1.68億元で、2021年6月21日以降、タイムリーに回収されていないという。
