端午節休暇後の最初の取引日、A株は希望通りに開門を迎えた。節前に強勢を示した成長株は引き続き攻撃的で、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) は新エネルギープレートの大幅な反発をリードし、創業板、科学革新板は互いにリードしている。価値株は相対的に「低調」で、流動性改善は大口品の値上げを重ね、証券会社、石油・ガスプレートは資金に人気があり、市場は普遍的な上昇構造を呈している。
昨日の終値まで、上証指数は323637点で、1.28%上昇し、1ヶ月半ぶりに3200点の関門を回復した。深証成指報は1193812点で、2.66%上昇した。創業板の指報は255466点で、3.92%上昇した。上海と深センの両市は合計1112597億元で取引され、5月11日以来再び兆元に戻った。
中国経済の回復、外部摂動の緩和は、最近の市場反発を引き起こす主な背景とされている。しかし、連日の大幅な上昇後、機構間にも食い違いがあった。ある機関の観点からは、市場環境は確かにいくつかの積極的な変化が発生しているが、基本麺の改善状況はまだ観察しなければならず、投資家はもっと業績の確定性に焦点を当てる必要があると考えている。
成長株率先攻撃
創業板科学創板の上昇
昨日の朝盤、上海のマザーボードの幅が狭いことを背景に、創業板の指が率先して高くなり、市場の金儲け効菓に火をつけることに成功した。プレートの第1位の重み株として、 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) は平開高し、終値は6.68%上昇し、総市場価値は10862億元に上昇した。
Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) の強い表現は新エネルギープレートの全線の上昇を牽引した。その中で、上流のリチウム鉱の勢いは最も際立っており、リチウム鉱指数は8.59%上昇し、プレート内の半数近くの株式が上昇し、 Tianqi Lithium Corporation(002466) などの千億市場価値のトップの株価は4月末より2倍近く下落した。エネルギー貯蔵指数は4.56%上昇し、 Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) 上昇が止まった。太陽光発電、風力発電パネルはいずれも大幅な上昇を迎えた。
端午節の休暇中に熱が最も高い方向を議論するとして、科創板は同様に凱歌を高らかに演奏した。昨日、科創50指数は3.86%上昇し、4月末以来、累計約30%反発した。400余株の科創板株は9割を超えて赤くなり、 Windsun Science Technology Co.Ltd(688663) 、亜信安全など多くの株の収穫は20%の幅で上昇し、新株N洛耐は150.59%上昇した。
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) 戦略アナリストの艾熊峰氏は、今年に入ってから市場リスクの選好が低く、年初の高評価プレートの調整幅が相対的に大きいと考えている。この場合、一部の業界ではオーバーシュートによる機会が重視され、一部の高評価プレートの現在の評価性価格比が現れ始めています。
「サーキット投資では、成長曲線の曲がり角の研究判断が最も重要である。新エネルギー自動車を例にとると、2019年以来、プレートの超過収益は新エネルギー自動車の浸透率の向上に伴い成長を続けている。新エネルギープレートの成長曲線の曲がり角は短期的には見られず、中長期的な論理は証明できない。一部の新エネルギー株の業績は予想を下回ったが、全体のプレートは依然として高い景気を維持している」。エクマ峰は述べた。
資源株の続伸
オイルガスと石炭プレートの熱
創業板、科学革新板の「抜きつ抜かれつ」に比べて、上海と深センの両市のマザーボードの表現はやや「低調」だ。昨日上海は1ヶ月半ぶりに3200点の関門に戻ったことを指して、資源株の功は欠かせない。
端午節の休暇期間中、海外の大口商品は高温で退かず、その中で国際原油価格が120ドルに戻ったことが注目されている。盤面に反映され、A株、香港株の石油・ガスプレートは昨日収穫され、その中でA株は Guanghui Energy Co.Ltd(600256) 、中国の海油は3%を超え、香港株は Petrochina Company Limited(601857) 株、中国の海洋石油の上昇幅は1%前後だった。
ニュース麺では、EUの対ロシア油と油品禁止令は5月初めに初めて提出され、6月初めに正式に着地し、その間の原油価格は製裁プラスの市場懸念の昇温の中で、105ドル/バレルから120ドル/バレルに徐々に上昇した。OPEC+が6月の生産量会議で増産ペースを速めることを決定しても、供給が損なわれている市場の懸念を効菓的に緩和することはできません。
石炭プレートは今年5ヶ月前の強い動きを続けている。石炭指数は昨日3.46%上昇し、午後の成長株の高位調整の過程で上昇幅が明らかに拡大し、 Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) の上昇が止まり、 Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) は9.72%上昇した。
China International Capital Corporation Limited(601995) 大口商品チームは、過去2週間、中国の疫病予防・コントロール情勢は引き続き良好で、下流の需要も限界好転したと考えている。高週波データから見ると、沿海8省の石炭の日消費量、ねじ鋼の見掛け消費量、建築鋼材の成約量は2週間前よりそれぞれ8.1%、3.8%、15.6%上昇した。「同時に、海外供給リスクの重点は依然としてロシア情勢と地政学にあり、また資源輸出国の製限、天気などの要素も無視できない」。
機構観点偏中性
ファシリティ に注目することをお勧めします。
5月下旬以来の成長株がリードするリバウンド相場について、機構間の観点には相違があり、全体的には依然として中性的に偏っている。一方、マクロ法則に基づき、中国経済は回復に入り、権益資産の上昇相場を牽引し、市場は海外の不確定要素に対しても徐々に「脱敏」になっている。一方、企業のファンダメンタルズの改善状況はまだ観察されており、特に来る半年報には注意が必要です。
Citic Securities Company Limited(600030) 首席戦略アナリストの秦培景氏は、6月から中国経済が急速に修復され、5月には中国のマクロデータが生産、投資、消費、輸出で異なる程度反発したと予想している。安定経済総動員後、安定成長政策の伝導性と実行力が向上し、前期に蓄積された政策効菓が集中的に現れる。政策合力触媒資金リレーは、A株相場が4月下旬からの超下落反発段階から、6月からの「中期低速上昇主相場」段階に切り替わる。
Guotai Junan Securities Co.Ltd(601211) 首席戦略者イーソンは「総攻撃できる時ではない」と提示した。その観点から見ると、現在の無リスク金利の大幅な低下とリスク選好の大幅な上昇は、A株を直接大牛市に進出させる可能性が低い。指数の変化に比べて、現在より意義のあるのは疫病予防製御が徐々に正常化し、株式市場の底部区間が徐々に明らかになった後、投資家の心理状態の変化は単一のリスク回避から積極的に過小評価されたり誤って殺されたりする株投資機会を探すことに変わります。
「現在、A株は依然として築底と磨底の段階にあり、業績の確定性はこの段階の核心である。安定需要は現在の投資の前提であり、成長プレートでも価値プレートでも、株選びの考え方は業績の確定性にある」。方奕強調。
Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) 戦略首席の劉晨明氏も、現在の時点では、7月半年報の予告期間と8月半年報の発表期間が近づいていると考えている。
