2022年の時間はもうすぐ半分になりますが、2022年下半期のA株市場の動向とその投資機会をどう見ますか？
6月8日現在、 China International Capital Corporation Limited(601995) China Securities Co.Ltd(601066) 証券、 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 、オープンソース証券、信達証券、 Dongxing Securities Corporation Limited(601198) 、東莞証券、 Caitong Securities Co.Ltd(601108) など8つの証券会社が2022年下半期または中期戦略報告を発表し、多くの機関はA株企業の利益が2四半期末に底を打ち、3四半期から回復を迎え、A株の回復相場が期待できると考えている。総合的に見ると、安定成長、高景気、消費などの3つのコースは証券会社が下半期に認めた配置方向である。
下半期のA株の動きをよく見る
A株の下半期の動きについて、証券日報の記者の取材を受けた川財証券の首席経済学者で研究所の陳水所長は、「推定値の麺から見ると、上半期のA株市場は全体的に下落が大きく、現在の多くのプレートの推定値は合理的な区間にある。下半期には、企業の操業再開と各地の各業界に対する救済政策の実施に伴い、企業利益はさらに修復される見込みだ。現在の市場全体の推定値が合理的で、流動性が相対的にゆとりがあり、企業の利益能力が修復されると予想されている背景の下で、下半期のA株市場はさらに修復を迎える見込みです。」
China International Capital Corporation Limited(601995) 下半期のA株の戦略的観点は「安定」して「進む」ことである。 China International Capital Corporation Limited(601995) は、中国株式市場の現在の推定値は歴史的に低いレベルにあり、中央線の価値を持っていると考えています。下半期の市場の内外部環境は依然として一定の挑戦に直麺する可能性があり、市場の上りにはより多くの積極的な要素の支持が必要である。ファンダメンタルズの角度から見ると、2022年通年のA株上場企業の利益は低桁数の成長を実現し、下半期の上下流企業の利益分化は収束する可能性がある。流動性の麺では、金利レベルは安定して低下する可能性があり、株式市場の流動性の好転はリスク選好の改善に依存する。投資家にとって、業界の配置は「安定」を主とし、まず後攻を守るべきだ。
「下半期のA株の戦略的観点はレベルを上げ、修復は5月以降、弾力性は10月以降」 Huatai Securities Co.Ltd(601688) によると、下半期のA株は3段階の拾級を迎える見込みで、相場は5月から中報季にかけて、市場は疫病の前震動位に修復される。中報シーズンから10月にかけて、業績の曲がり角が現れ、相場は遅い牛の坂を登ることを主としている。10月以降、A株は「業績+評価値」の2リットルの弾力的な相場に入った。
開源証券は2022年下半期に2020年の疫病後の順風満帆な逆転に類似することはなく、2018年の持続的な熊市に類似することもないと予想している。将来を展望すると、「絶体絶命の出会い、試練の前進」が期待され、A株の逆転にはまだ希望があると判断した。
信達証券によりますと、下半期の市場機会はリスクより大きいということです。A株ROEの低下リスクは徐々に放出されていますが、現在の市場全体の利益は依然として1ラウンドの下り週期の中にあり、第2四半期の疫病の影響を重ね合わせると、利益の底は最速で3四半期になるということです。
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) 下半期の戦略展望の核心キーワードは「計画を立ててから行動し、知止有得」である。 Dongxing Securities Corporation Limited(601198) は、市場リスク選好が全麺的に回復しておらず、第2四半期に今年の利益の底を確認した後、成長が確実に改善されると予想される業界はチャンスを迎えると考えています。
「2022年下半期の相場に対して、私たちは全体的に積極的だ」。東莞証券によりますと、安定成長政策の絶えずの発力と経済面の徐々にの回復に伴い、資本市場の質の高い発展の持続的な推進を重ねて、A株市場は徐々に「市場の底」を出て、段階的な企業安定の反発機会を迎え、上半期の弱勢構造を修復し、「柳闇花明又一村」、下半期の市場修復の反発は期待できるということです。
China Securities Co.Ltd(601066) 証券は、新しい政策がプラスされた後、市場は第3四半期に再び攻撃される見込みで、成長スタイルがリードすると予想しています。
「『市場の底』は基本的に明らかになったので、大勢的に悲観する必要はない」 Caitong Securities Co.Ltd(601108) は、「下半期、市場在庫量ゲームの構造はまだ変わっておらず、市場選択株の短期利益現金化に対する重視は評価値に対する関心を超えるだろう。海外インフレと通貨政策の収縮予想の繰り返しにより、市場スタイルと主要線は徘徊期にあり、低評価値の安定成長主要線は高利益成長株に遭遇し、指数は揺れ動いている」と述べた。
安定成長、高景気と消費の3つのコースに焦点を当てる
下半期の業界配置機会について、機構は一般的に安定成長、高景気、消費などの3つのコースの配置機会をよく見ている。
まず、コースを安定的に成長させます。 China International Capital Corporation Limited(601995) によると、「安定成長」に関連したり、政策支持があったりする一部の分野：インフラ（伝統インフラ及び一部の新インフラ）、建材、自動車などの政策予想や実際の政策支持がある産業。
排列網傘下の融智投資基金マネージャーの夏風光氏は記者団に対し、「安定成長は依然として下半期の重点投資のメインラインであり、短期的には前期の超下落株がより活発になる可能性があるが、市場の論理は回復する上で検証され、次の2ヶ月は徐々に中間報告に焦点を当て、必ず安定成長に関するプレートに反映され、新インフラ建設、大金融などを含めてより多くの注目を集める」と述べた。
次に、高景気コース。 China International Capital Corporation Limited(601995) によると、基本麺は底をつく可能性があり、供給が製限されたり、景気が改善を続けている一部の分野：農業、一部の有色および一部の化学工業サブ業界、石炭、太陽光発電、軍需産業など。
東莞証券は下半期、高景気業界の修復機会に注目することを提案した。電力設備、新エネルギー自動車、太陽光発電、半導体、軍需産業など。
最後に、消費コース。 Western Securities Co.Ltd(002673) は、下半期の必須消費財とオフライン経済回復に関する業界の投資価値がより際立っていると考え、3つの投資メインラインに注目することを提案した。1つはCPIに関連する農業、必須消費プレートは依然として年間のメインライン相場である。第二に、疫病の影響を受けた業績修復の予想が強い品種：宅配物流、飲食観光、空港航空及びメディアなどのオフライン関連業界；第三に、経済政策の推進に伴い、食品飲料、家電などの伝統的な消費プレートは転機を迎える見込みだ。
