昨日の終値まで、証券会社のプレートは再び小陽線を受信した。6月に入ってから、証券会社のプレートは連日上昇し、証券会社の株式相場が起動するかどうかの話題が増えてきた。
証券時報の記者によると、先ごろの5月末、 Changjiang Securities Company Limited(000783) Sinolink Securities Co.Ltd(600109) Caitong Securities Co.Ltd(601108) Boc International (China) Co.Ltd(601696) Nanjing Securities Co.Ltd(601990) Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) など6つの証券会社が上海深さ300指数を呼び出された。2018年末にも、複数の証券会社株が重要な市場指数に調整され、その後3~4ヶ月以内に証券会社株は50%を超える上昇幅のリバウンド相場を出た。
分析者によると、証券会社株が重要な市場指数を除外されたのは、後の上昇と必然的な論理関係がないという。しかし、現在も多くの機関が証券会社株の相場をよく見ており、戦略的に多く見ている機関もあれば、証券会社株の相場が起動する条件はもう多くないと言っている機関もある。
重要指数複数の証券会社株 を呼び出す
5月末、中証指数公式サイトは上海深300、上証50、科創50、上証180、中証500など多くの指数サンプルの定期調整案を発表した。中証指数会社によると、今回の調整は指数サンプルの定期的な定例調整で、定期調整案は6月10日に終了した後に正式に発効するという。
今回の調整では、複数の証券会社株が上海深300、上証180などの重要な市場指数に異動した。例えば、今回上海の深さ300指数を呼び出されたのは、 Changjiang Securities Company Limited(000783) Anhui Golden Seed Winery Co.Ltd(600199) Caitong Securities Co.Ltd(601108) Boc International (China) Co.Ltd(601696) Nanjing Securities Co.Ltd(601990) Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) など6株だった。上証180指数が呼び出された証券会社株は、6 Hna Investment Group Co.Ltd(000616) 00621 Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) Hongta Securities Co.Ltd(601236) などの4株を含む。同時に、今回は他の証券会社株がこの2つの指数に新しく転入されたことはありません。
今回上海深300指数に異動された一部の証券会社株は、指数の中で長年存続していたことが分かった。 Changjiang Securities Company Limited(000783) Sinolink Securities Co.Ltd(600109) は2008年に上海の深さ300指数に組み入れられて以来、これまで14年近くになりました。
中証指数会社が昨年12月に発表した「滬深300指数編制案」によると、半年ごとに滬深300指数サンプルを審査し、審査結菓に基づいて指数サンプルを調整している。具体的な審査時間ノードは一般的に毎年5月と11月の下旬で、サンプル調整の実施時間はそれぞれ毎年6月と12月の第2金曜日の次の取引日です。
毎年5月にサンプルを審査する際に参考にする根拠は、主に前年度5月1日から審査年度4月30日（期間中の新規上場証券は上場4回目の取引日以来）までの取引データと財務データである。
上海の深さ300指数サンプルの具体的な選択方法は、サンプル空間内の証券に対して過去1年間の1日平均成約金額に基づいて高いものから低いものまで順位をつけ、順位の50%以下の証券を除外することです。サンプル空間内の残りの証券については、過去1年間の1日平均時価総額が高い順に順位を上げ、上位300位の証券を指数サンプルとして選択した。
これは、過去1年間で、サンプル株の成約表現と市場価値の変化が上海の深さ300指数内に残るかどうかを決める決定的な要素であることを示しています。データによりますと、2021年5月1日から2022年4月30日までの間、申万証券指数は14.9%下落し、この間、申万証券指数の成約額も全体的に低下したということです。
前回の呼び出し後のプレートの大反発
これまでの2018年末にも、複数の証券会社株が重要な市場指数に調整され、証券会社株は大反発を迎えた。
2018年12月3日、上証所と中証指数会社は公告を発表し、2018年12月17日に上証50、上証180、上証380、上証配当などの指数見本株を調整した。
当時、上証50指数は5株を交換し、 China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Orient Securities Company Limited(600958) China Merchants Securities Co.Ltd(600999) Zheshang Securities Co.Ltd(601878) China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) を呼び出し、後の4株はすべて証券会社株だった。注目すべきは、その年の5月の指数調整では、 Haitong Securities Company Limited(600837) も上証50指数に調整されたことです。
上証50指数以上証180指数のサンプルをサンプル空間とし、上海証券市場の規模が大きく、流動性が良い最も代表的な50証券をサンプルとして選び、上海証券市場の最も市場影響力のあるトップ企業の全体表現を総合的に反映した。具体的なサンプリング方法は、サンプル空間内の証券について、過去1年間の日平均時価総額、日平均成約金額に基づいて総合ランキングを行い、上位50位の証券構成サンプルを選択する。
証券時報記者によると、2018年12月3日、Wind証券指数は9806ポイントで、その後3カ月ほどで大幅な反発を迎えた。2019年3月8日、Wind証券指数は段階的に最も高い14648点に触れた。3ヶ月ほどで、証券指数は約50%上昇した。
最近の重要な市場指数調整も一部の証券会社株を削除したが、削除後の証券会社株が2019年初めのように大幅に反発するかどうかは分からない。
「証券会社株が削除された原因は主に表現差（相場差）などの問題で、最近削除されたのも表現が悪いからですが、後から必ず大きく上昇するとは限らない。理論的には、削除されたと上昇の間に論理的な関係はありません」。北京の非銀アナリストは証券時報記者に述べた。
また、証券会社株が削除されたことは、これまで下落が多かったことを示しており、機会は下落することが多いというアナリストもいる。
機関戦略多証券会社プレート
最近、証券会社株の表現も市場の注目を集めており、多くの機関が研究検討を行っている。
Huaxi Securities Co.Ltd(002926) 魏濤氏らは、証券会社株相場のスタートには、マクロ経済が衰退後期または回復前期にあること、マクロ流動性が緩和または緩和に向かうこと、国が資本市場を重視すること、改革推進機構のミクロ流動性改善、証券会社の推定値が低い位置にあること、週辺環境が安定していることなど、6つの条件が必要だと考えている。彼らによると、現在の6つの条件の多くはすでに備えているという。
東亜前海証券の倪華氏によると、証券会社のプレートはすでに曲がり角に達しており、主な原因は4つあるという。まず、全国の疫病状況が好転し、市場の気持ちが暖かくなった。次に、資本市場の利益が頻繁に出ています。再び、5月の基金の純価値とシェアは持続的に回復し、投資家の倉庫は徐々に回復した。最後に、10以上の証券会社株はすでに純破壊され、推定値は歴史の底に達し、現在の推定値はすでに中報の悲観的な予想を完全に反映している。
オープンソース証券は、歴史的な複盤視点に基づいて、現在の証券会社プレートの投資機会をよく見ていると高く述べています。プレートの推定値は低位に位置し、経済予想は良好で流動性に余裕があり、証券会社の第2四半期の利益は前期より改善可能で、後続の基金データや政策の触媒に注目することができる。
「現在の時点に立って、私たちは戦略的にマルチ証券会社のプレートを見て、特にAlphaの収益を備えている大手会社は、その推定値が下になる空間が限られており、上に行くと一定の弾力性を持っています」 Huatai Securities Co.Ltd(601688) 沈娟チームによると、現在、中国経済は新旧の運動エネルギー転換の重要な転換点にあり、ハイエンド製造業、戦略新興産業などの実体経済によって駆動される高次モデルに向かっているという。同時に、監督管理はトップダウンで製度の革新改革を推進し、資本市場の著しい拡大は証券化率の持続的な上昇を推進することが期待され、市場生態の繁栄は証券会社業務の着実な拡張に堅実な基礎を築き、証券業界は良性発展週期にある。現在、市場環境の様々なリスク要素が交錯し、証券会社のプレート推定値は相対的に低位に下落している。安定成長政策は持続的に力を入れ、政策次元の緩和が絶えず、将来の市場は徐々に安定する見込みだ。
