今日（6月9日）、三大指数は揺れが弱く、終値までに、創業板の下落幅は3%近くに達し、板の方麺では、自動車、半導体、ビールなどの板が集団的に低くなり、週期類の板は逆勢が活発で、その中で、石油・ガス採掘、貴金属、リン化学工業、石炭などの板はいずれも上昇幅が上位にある。株については、仁智株、 Xinjiang Zhundong Petroleum Technology Co.Ltd(002207) Western Region Gold Co.Ltd(601069) Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) Shanghai Zhongyida Co.Ltd(600610) Guangxi Yuegui Guangye Holdings Co.Ltd(000833) Zhengzhou Coal Industry & Electric Power Co.Ltd(600121) 、安遠石炭電力などの株が上昇した。
石油・ガスが資源プレートの活躍をリードし、値上げの題材は連日上昇している
原油価格の高値が続いていることを受けて、石油・ガスプレートは今日2つの市で上昇し、今日（6月9日）午後16時現在、米・布原油の期価はいずれも120ドル/バレルの関門の上に安定している。信達証券は、生産能力週期がエネルギーの大通膨張を引き起こし、原油などのエネルギー資源の歴史的な配置機会を引き続きよく見ていると指摘した。中長期的に見ると、原油価格は長期的に高位を維持し、今後3~5年のエネルギー資源は景気向上の週期にあることが期待され、今回のエネルギー大通膨張を引き続きしっかりと見、原油などのエネルギー資源の生産能力週期における歴史的な配置機会を引き続きしっかりと見ている。
原油プレートのほか、最近活発なリン化学プレートも原材料価格に支えられている。情報によりますと、リン鉱石鉱山企業の出荷価格は昨日100元/トン上昇し、7日より9.09%上昇し、1200元/トンのオファーを出したということです。 Citic Securities Company Limited(600030) は、現在、リン化学工業プレートは、市場がすでに「輸出政策」のゲームから、業績の現金化に転換し、企業が新エネルギーへの転換による評価値の向上に転換していると考えている。短期的に見ると、中国の需要とコストが共振し、リン化学工業の価格は上向き景気が続き、企業の第2四半期の業績は持続的に向上する見込みだ。中長期的に見ると、リン酸鉄の生産能力の持続的な着地に伴い、工アンモニウム/浄化酸からリン鉱石までの需要材料は著しい新しい増量をもたらし、一体化配置企業は十分な利益を得ることが期待されている。
最近、値上げの題材は引き続き優れており、最近の5つの取引日の上昇幅を見ると、今日の終値までに、石油・ガスプレート指数は累計7%上昇し、石炭、リン化学工業、塩湖リチウム抽出、グリフィスフィンなどのプレート指数はいずれも上昇幅が5%を超えた。最近、上場企業が続々と中報の発表を始めたことに伴い、値上げの題材は比較的に確定的な業績の増加を意味し、第2四半期に製品価格が高騰した企業も資金の愛顧を受け、複数の資源プレート指数が年内の高値に迫ったり更新したりすることが多い。しかし、上流の資源品の価格が引き続き高位になるにつれて、中流製造のコスト端は引き続き圧力を受ける可能性がある。
中下流の利益は改善する見込みで、ハイエンド製造の安定成長に注目しています。
昨年以来、上流の原材料価格は続々と上昇し、企業利益は明らかに上流の資源品に集まり、中下流の産業チェーン企業の利益率は圧力を受けている。 Citic Securities Company Limited(600030) によると、A株上流資源品の利益規模が工業プレートに占める比重が実体経済よりはるかに高く、上場会社の中流製造リード価格の移転能力が強いことを考慮して、2022年の季節報まで、上場会社の業績はコストエンド圧力が中流製造粗利益率と下流需要に対する抑圧を反映し始め、大規模な業界の中で上流資源品だけが優れており、残りのプレートの利益は著しく圧迫されているという。
Sinolink Securities Co.Ltd(600109) は、成長と価値プレートの相対利益の伸び率がプレートの相対市場表現と明らかな正の相関を示していると考えています。相対業績の角度から見ると、中下流の利益率の改善は成長相対価値プレートの業績の優位性を駆動する。2021年下半期以来、上流資源品の値上げは中下流の利益に対して押圧され続けているが、上流資源品業界の大部分は価値スタイルに属しているため、価値プレートの純利益の伸び率は成長プレートに対して著しく改善されている。 下半期の資源品の値上げが緩和されるにつれて、つまり上流採掘PPIがトップレベルで下落する段階では、中下流の利益率が改善される。その上で、中下流に集中している成長プレートの相対業績は明らかに改善されます。
また、前期の疫病ショックも徐々に緩和されており、徳邦証券は、中流製造業に対して、 内生景気度の高いハイエンド製造と安定成長の受益の方向は疫病後の利益修復の先頭兵 であると指摘した。第2四半期の中流プレートの中で疫病の影響を受けるのが明らかな業界は半導体製造、工事機械であり、次いで工業 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 、動力電池であると予想されているが、 光起電設備、リチウム電気設備、国防軍需産業の利益靭性は相対的に強い である。下半期を展望すると、疫病の被害が明らかになると予想されているが、業界の景気が依然として良い 半導体、動力電池、工業 Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) の修復速度はいずれも速いが、安定した成長を背景に、インフラ逆週期調節触媒需要が高まっている 建設機械、特高圧 も修復を迎えることが期待されている。
