China Galaxy Securities Co.Ltd(601881) 06月09日、電子業界の推薦格付けを維持すると発表した。
逆グローバル化が台頭し、半導体国産代替空間は巨大である：半導体国産代替成長空間は依然として大きい。中国の半導体産業チェーンは依然として非常に大きな国産代替空間を備えており、上流の半導体材料設備、下流のIC設計会社は依然として大きな成長潜在力を持っていると考えられています。ストレージチップ、市場の拡大、自動車のインテリジェント化のアップグレードが需要の向上を牽引し、車載ストレージ市場の規模は2021年に43.5億元を突破し、2025年までに市場規模は82.6億元に達すると予想され、期間中CAGRは17.39%に達する。私たちは中国の優れたストレージメーカー、 Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) .SH）、3 Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) 00223.SZ）、 Puya Semiconductor (Shanghai) Co.Ltd(688766) Puya Semiconductor (Shanghai) Co.Ltd(688766) .SH）、東芯株式（688110.SH）をよく見ています。半導体材料は、中国と国外との半導体製造材料における技術格差が大きく、広い国産代替空間が存在している。世界のウエハ工場の生産拡大を背景に、中国大陸はウエハ製造生産能力の新興分野として、上流の半導体材料の需要をさらに牽引する。国産シリコンチップメーカー National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) .SH）、 Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) .SH）に注目し、前駆体と電子ガス材料の Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) .SZ）、研磨液の蛇口 Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) Anji Microelectronics Technology (Shanghai) Co.Ltd(688019) .SH）、ターゲット企業 Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) .SZ）、ハイエンドフォトレジスト企業晶瑞株式（ Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) .SZ）、 Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) .SZ）、マスク版リード企業 Shenzhen Qingyi Photomask Limited(688138) Shenzhen Qingyi Photomask Limited(688138) .SH）など。半導体設備と部品、世界の半導体部品市場規模は2022年に400億ドルに達すると予想され、現在少なくとも10社以上の本土企業が半導体部品の国産化に力を入れている。中国の半導体設備部品の国産代替需要を考慮して、私たちはこの分野で先発優位を備えている会社をよく見ています。 Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) Konfoong Materials International Co.Ltd(300666) .SZ）、 Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) .SH）、3 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) 00260.SZ）、富創精密などに注目することをお勧めします。
電子業界の今後10年間の産業動向を把握し、自動車電子を引き続きよく見ている：百年の変局は自動車電子の新しいチャンスを生む。自動車の電動化、知能化の変革は自動車電子市場の急速な開拓を推進し、2030年までに自動車電子情報市場の規模は3000億ドルを突破すると予想されている。中国の自動車電子産業チェーンは中国の自動車企業の台頭と科学技術会社の急速な浸透に恩恵を受け、黄金発展期を迎える。パワー半導体、現在の車用パワー半導体で主に使用するのはIGBTとMOSFETである.世界のパワー半導体の供給が需要に追いつかず、中国製品の導入プロセスを加速させ、第3世代半導体の中国外の格差が相対的に縮小し、国産代替にチャンスを提供している。現在の世界パワー半導体市場の高景気相場の下で、本土パワー半導体産業チェーンは製品の市場開拓を加速させ、製品の価値量や出荷量を向上させることが期待されており、今回の好調な相場の恩恵を十分に受けている。（ Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) .SH）などがあります。コンピューティングチップ、車用コンピューティングチップは主にMCUとSoCチップに分けることができる。自動車のコア不足は中国企業に製品導入の機会をもたらし、自動車アーキテクチャは分布から集中に向かい、より高い集積度のSoCチップ需要を促進する。 Byd Company Limited(002594) 半導体、 Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) .SH）、 Sino Wealth Electronic Ltd(300327) Sino Wealth Electronic Ltd(300327) .SZ）、 Navinfo Co.Ltd(002405) Navinfo Co.Ltd(002405) .SZ）などに注目することをお勧めします。自動車ストレージ、自動車の電動化、知能化を背景に、自動車ストレージ市場は爆発を迎えている。車載ストレージの今後5年間の複合成長率は30%を超え、DRAMとNANDは主要な増分一環であり、電子産業チェーンの供給不足は値上げの波を引き起こすと同時に、中国メーカーの国産化導入プロセスを加速させ、スマート自動車のストレージ需要が高く増加し、チップの供給不足を背景に、中国のストレージ産業チェーンは「乗車」の好機に追いついた。車規級チップにとって、製品の導入を実現すると、供給週期は一般的に相対的に長い。中国の自動車貯蔵蛇口3 Guangdong Tapai Group Co.Ltd(002233) 00223.SZ）、 Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) .SH）、東芯株式（688110.SH）などに注目することを提案した。センサ、現在自動運転環境感知に用いられるセンサは主にミリ波レーダー、レーザーレーダー、超音波レーダー、車載カメラなどを含む。カメラの発展は比較的成熟しており、L 3以下の自動運転において主導的な役割を菓たしており、車載カメラは現在の自動運転の核心センサーであるだけでなく、将来の高レベル自動運転においても主導的な役割を菓たしている。自動運転レベルの向上に伴い、単車カメラの数は持続的に向上し、L 2の1~2個からL 3の3~6個に上昇し、将来的には高レベル自動運転が10個以上に達する見込みで、車載カメラ市場の高速成長を牽引し、今後5年間で世界のCAGRは約16%、中国のCAGRは約32%となる。車載カメラ企業の舜宇光学科学技術（2382.HK）、 Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) .SZ）、 Ofilm Group Co.Ltd(002456) Ofilm Group Co.Ltd(002456) .SZ）、CMOSセンサリーダー Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) .SH）、モジュールとシステム統合企業 Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) .SZ）、 Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) .SH）、 Foryou Corporation(002906) Foryou Corporation(002906) .SZ）などに重点を置くことを提案した。
VR/AR：仮想照明現実、端末加速浸透：仮想照明現実、VR/AR端末加速浸透。情報消費のアップグレードの常態化と「元宇宙」の注目度の向上に伴い、VR/ARは次世代消費端末になる見込みだ。エネルギー変革は伝統的な業界のデジタル転換プロセスを加速させ、商用VR/ARコンテンツ応用市場が急速に発展すると予想されている。VR/AR産業は高速成長期に入り、2024年までに市場規模は2400億元に上昇する見込みで、202020224 CAGRは約54%で、その中でVRの成長率は約45%である。AR増速は約66%である。光学レンズ、スクリーンなどのVR/ARキーデバイスは急速な発展を迎えることが期待されている。世界のVR組立大手企業 Goertek Inc(002241) Goertek Inc(002241) .SZ）やコア大手顧客、レイアウトMR構造物などの業務を束縛する Shenzhen Changhong Technology Co.Ltd(300151) Guangdong Anjubao Digital Technology Co.Ltd(300155) .SZ）などに注目することを提案します。光学表示はVR/ARデバイスのコアデバイスであり、コストの割合は30%を超えており、光学部品のリーディング企業である Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) Zhejiang Crystal-Optech Co.Ltd(002273) .SZ）、 Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) Zhejiang Lante Optics Co.Ltd(688127) .SH）などに注目することをお勧めします。
主なリスク要素：業界供給端の生産能力が過剰で、端末需要が予想に及ばず、国際衝突が激化し、上流の原材料価格が上昇し、競争構造が悪化した。
リスク提示：業界供給側の生産能力が過剰で、端末需要が予想に及ばず、国際衝突が激化し、上流の原材料価格が上昇し、競争構造が悪化した。
