疫病の状況が徐々に安定するにつれて、国際資金は先週から中国株式市場に復帰し始めた。最新のデータによると、投資家は火曜日にiShares安碩MSCI中国ETFに2億7000万ドル近くを投入し、同基金が2011年に設立されて以来、一日で最大の資金流入となった。このETFが追跡しているMSCI中国指数は今週7%近く上昇した。
また、市場が科学技術監督管理週期に対して安定した断続的な予想昇温に入るにつれて、最近の関連中概株の上昇幅は上位にある。一夜明けてインターネットETF KWEBの収入は5.8%上昇し、ナスダック金龍中国指数（HXC）は5.7%上昇した。5月下旬以来、この指数の過去1年間の下落幅は約50%に縮小した。
第一財経は最近、一部の底打ち外資が続々と還流しているが、より多くの配置型資金はさらにリスクの放出を待っていると報道した。現在、上海の再生産の後続状況は観察する必要があり、企業の利益の下り週期は依然として続いており、FRBの通貨緊縮は海外により大きな変動をもたらすだろう。
抄底中の概科網株
6月以来、A株とオフショア中国株式市場の反発は明らかで、最も注目されているのは間違いなく中概科網株とA株の新エネルギープレートだ。
最近大幅に上昇し、記録的な資金流入を迎えた指数の一つは、アンソクMSCI中国ETFであり、これはベアードが発行したナスダック取引所に上場したETFであり、国際投資家が中国の開放的な投資ツールを獲得したものである。トップ10の重倉株の中には、これまで監督管理の不確実性で挫折を続けてきた複数のインターネット大手、テンセントホールディングス、アリババ、美団、京東、蔚来自動車、綴多多、百度が含まれている。
テンセントホールディングスのここ1ヶ月の反発幅は23.03%に達し、1年で見ると全体の下落幅は33.47%だった。多くの1年間の下落幅は48.26%だったが、この1ヶ月の反発幅は85.84%に達した。アリババは1年来43.92%下落し、この1ヶ月の反発幅は40.99%に達した。
瑞銀富管理投資総監弁公室（CIO）側は記者団に対し、劉鶴副首相の5月の発言は3月中に発表した発言と一緻し、全国政協が開催した「デジタル経済の持続的かつ健全な発展を推進する」という特別テーマの協議会は、やはり積極的な監督管理信号を放出したと明らかにした。
「経済の下落は多くのインターネット会社の広告収入に影響を与え、監督管理の安定期に入ると、関連会社も過去の高速拡張を見ることは難しいが、このような大きな下落幅を経験しただけに、これらのかつての成長株も価値株の配置価値を示している」。シンガポールにある大手資産管理機関の投資マネージャーは記者に話した。彼によると、各界は海外通貨緊縮週期が科学技術株に与える影響を心配しているとしても、現在、米国のインターネットプレートの推定値は約32倍、中国は平均18倍にすぎず、金利上昇環境の下で中国の関連会社を配置するのはより防御的な選択かもしれない。
新エネルギー のレイアウトを続行
新エネルギーについて言えば、外資が計画を争う論理は言うまでもなく、これまでこのプレートは疫病の衝撃が大きかった（例えば、新エネルギー車の生産、販売が挫折した）ため、疫病緩和後の反発もより強く、同時に新エネルギー車、光伏浸透率の向上の将来性は依然として非常に確定している。
また、バイデン政府は今週月曜日、2年間で Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 業界に対する新しい関税の徴収を一時停止すると発表しました。これは米国本国の高インフレへの懸念からかもしれないという見方もあり、このニュースは中国の光伏プレートの大幅な上昇を推進し、6月6日、複数の光伏概念株の上昇が止まった。
以前、市場は米国が東南アジアの光起電力メーカーに反回避（anti-circumvention）調査を提起することを心配していた。米国メーカーによると、中国メーカーは東南アジアに子会社を設立し、太陽光発電製品の生産ラインを構築し、電池コンポーネントを生産してから米国に輸出することで、反ダンピング（AD）と反補助金（CVD）関税が課せられるのを避けるという。
国際原油価格の高騰で、先週は再び120ドルの大台を突破し、再生可能エネルギーに対する各界の需要も上昇し続ける見込みだ。EUの最近の新エネルギー計画も中国市場の情緒を奮い立たせ、現在、中国の関連新エネルギー企業の大部分の利益は依然として海外市場から来ており、ヨーロッパ、インドなどを含む。
欧州委員会は5月18日、「REPowerEU Plan」というエネルギー計画を正式に発表し、現在から2027年までに約3000億ユーロを使用する計画で、欧州のエネルギー転換を加速させ、ロシアの化石燃料への依存を減らすことを目的としている。スイスの百達テーマ株式投資マネージャーの程馨誼氏は記者団に対し、「EUの措置には、発電、工業、建築、交通分野で再生可能エネルギーの使用を大規模に増加させ、エネルギーの独立性を高めることが含まれている。再生可能エネルギーの目標を現在の15%から2030年の45%に引き上げた。
中国自身の太陽光発電に対する需要も絶えず上昇している。ベレード氏は、強力な光貯蔵需要が光発電投資に保障を提供すると予想している。これまで疫病の影響があったにもかかわらず、年間の光発電世界230250 GWの設備、中国80 GW以上の設備に対する判断を維持している。
計画後も後続のリスクに注目
しかし、リスクは完全に解消されていません。資金調達の後、国際資金は疫病後の操業再開、生産再開の状況、中国経済の回復見通し、海外通貨緊縮のオーバーフロー効菓をさらに見ることになる。
フランスのパリ銀行東アジア地域戦略チームの呂成主管（Jason S.Lui）は記者団に対し、「中国経済が徐々に再開されるにつれて、私たちは中国株式市場でいくつかの機会を見て、岸でもオフショアでも上海が静的な管理措置をとる前のレベルに跳ね返った」と述べた。彼も、中国のグリーンエネルギー株は中国と世界の政策に恩恵を受ける可能性があると考えています。エネルギーコストの上昇は再生可能エネルギーの転換を加速させたからです。
しかし、現在もこの機関は慎重で楽観的な態度を持っている。「中国側は流動性製限措置が経済成長に与える衝撃をできるだけ減らすが、疫病の不確実性はまだいくつかの反復が現れる可能性があることを意味するため、投資家は恒生中国企業指数（HSCEI）と恒生中国科学技術指数（HSTECH）に対して有限損失オプション（limited-loss option pay-off）を採用してさらなる上昇に備えることを考慮することができる」と述べた。彼は言った。
6月9日、A株の盤面双創指数は下落し、下落した業界も最近の上昇幅が比較的に大きい者が多く、前期に連続して上昇した関連指標の短期利益の結菓を示し、売り圧力が大きく、成長スタイルは高レベルに整理され、金融、不動産、石化、石炭、建築装飾などの安定した成長プレートに転換した。上投モルガン側は記者に対し、「現在、財報の空窓期にあり、投資家は様々な情報麺に左右されやすい。最近、ある新エネルギー大手は第2四半期の利益や表現が悪いと急落し、関連指数の下落を牽引し、市場の情緒に影響を与えている」と話した。
将来を展望すると、同機構は、政策の発酵と経済が常軌に戻るにはまだ一定の時間が必要であり、短期的にはA株は依然として揺れの構造を呈し、一部の誤った品種を殺したり、修復の機会があったりするが、業界スタイルの継続的な輪動の下ではチャンスを把握することが難しく、投資家はより中長期的な視点で安定成長下の銀行、インフラ建設と不動産業界、ニューディール政策が重点的に推進する自動車、新エネルギー、電子消費などの分野を配置しなければならないと考えている。経済回復後の苦境が業界を逆転させる機会もある。
特筆すべきは、最近、中国証券監督管理委員会と香港証券監督管理委員会が共同公告を発表し、両地の取引所が条件に合ったETFを相互接続に組み入れることに原則的に同意したことだ。スケジュール上、2ヶ月ほど準備時間がかかります。A株の多くの業界テーマETFが中国特有の優位産業に投入され、世界的に一定の希少性を持っているため、各界はETFが相互接続に組み込まれることでA株ETFを大いに強化する機会を提供すると予想している。
呂成氏によると、発売日と条件に合ったETFのリストはまだ確定していないが、「香港に上場しているETFは10本未満と、約100本のA株ETFだけが新しい取引メカニズムに参加する資格があると推定されている……北朝鮮資金は半導体、再生可能エネルギー、国防、食品飲料など、流動性の強い業界やテーマETFに入る機会がある」という。
