昨年の上昇は5月のCPIが前年同期比で横ばいだったことを支えたが、新値上げの貢献は後退した。その中で、新鮮な野菜が大量に発売され、中国の疫病状況が好調であることに加え、物流状況が持続的に改善され、新鮮な野菜、新鮮な菓物、水産物の価格は前期比の伸び率が明らかに下がった。生産能力の調整効菓が現れ、コストの上で行使された豚価の上昇幅は依然として拡大している。最近、豚の価格の上昇幅は緩やかになり、新鮮な野菜の価格の下落幅は狭くなり、昨年同期の基数が低下した下で、私たちは6月のCPIが前年同期比または依然として高位にあると予想しています。5月のPPIは前年同期比で大幅に上昇し、下落を加速させた。一方、原油価格の変動は新しい値上げ要因の貢献を向上させた。国際原油価格の揺れが上昇し、石油産業チェーン関連の化学繊維、化学工業、燃料加工業界の価格は依然としてプラス成長を牽引し、下流の農業副食品加工と紡績服装の価格は前年同期比の上昇幅を拡大している。最近の原油需給のアンバランスの激化により、原油価格の上昇が再び加速し、PPIの前年同期比増加率に対する原油価格の支持を警戒する必要がある。一方、原材料価格は上昇から下落に転じた。石炭の供給保証と需要の減速の影響を受けて、石炭、鉄鋼、非鉄などの原材料業界の価格は上昇から下落に転じ、コンピュータやその他の電子機器などの中流製造業界の価格は上昇しており、原材料のコスト圧力が緩和され、製品の価格が上昇した場合、製造業、特に中下流業界の利益は改善されると予想されています。
5月のCPIは前年同期比横ばいだった。5月のCPIは前年同期比2.1%増と前月比横ばいで、食品とエネルギー価格を差し引いたコアCPIは前年同期比0.9%増となり、上昇幅は前月と同じだった。5月の昨年の価格変動の反りの影響は上昇し、CPIが前年同期比で横ばいになったことを支え、新値上げ要因の影響は約1.3ポイントで、前月より下落した。一方、食品価格は前年同期比で上昇幅が拡大し、その中で豚価格は前年同期比で下落幅が縮小し続け、新鮮な菓物、イモ類、食糧価格は前年同期比で上昇幅が拡大したが、新鮮な野菜と卵の価格の上昇は減速した。一方、非食品価格は前年同期比で上昇幅が下落した。
5月のCPIはマイナスに転じた。5月のCPIサイクル成長率はプラスからマイナス-0.2%に転換し、過去同期の中程度に戻った。前月比の伸び率を見ると、4月の高基数の影響の下で、食品価格の前月比の伸び率は-1.3%に大幅にマイナスに転じ、過去5年の同時期の中程度に位置し、CPIの前月比をマイナスに転換させる主要な要素である。その中で、中国の疫病予防とコントロールの情勢は持続的に良好で、物流は徐々に滞りなく供給され、新鮮な野菜の価格の下落幅は拡大している。中央備蓄豚肉の収蔵は引き続き展開され、豚の生産能力の調整効菓が徐々に現れ、豚の価格上昇幅は依然として拡大し、国際食糧価格の高位運行により、中国の小麦粉、食糧製品、食用植物油の価格は依然として上昇している。非食品価格の上昇幅は下落し、その中で、工業消費品のガソリン、ディーゼル油価格の上昇幅は緩やかになった。疫病の影響で、オフラインサービスの消費が減少したため、映画や公演チケット、ホテルの宿泊価格はそれぞれ2.6%と0.7%下落したが、ネット娯楽サービスの価格は2.4%上昇した。
6月のCPIは前年同期比または回復すると予測されている。高週波データを見ると、6月以来、豚肉の価格は上昇幅が緩やかになり、新鮮な菓物、卵の価格はプラスからマイナスに変わり、新鮮な野菜の価格は下落幅が狭くなり、6月のCPIはマイナス成長を続け、前年同期比の増加率は基数の低下や回復に伴うものと予想されている。
5月PPIは前年同期比で下りを加速した。5月のPPIは前年同期比6.4%増と7カ月連続で下落し、上昇幅は前月比1.6ポイント下落し、下落速度は加速した。その中で、生産資料価格の上昇幅は加速し、生活資料価格の上昇幅は拡大している。昨年の価格変動の反り要因は依然として今月のPPIの前年同期比上昇の主な貢献であるが、新値上げ要因の貢献はさらに向上し、先月の26%から36%に上昇した。業界別に見ると、40の工業業界のうち、価格が上昇したのは37で、先月と同じように、石炭、鉄鋼、非鉄などの採掘業界と鉄鋼、非鉄、燃料加工などの上流原材料業界の価格は前年同期比で下落幅が上位にあり、その中で鉄鋼業界の価格は2020年9月以来初めてマイナスに転じた。化学繊維、ガス生産と供給、農業副食品加工、紡績服装、電力熱力業界及びコンピュータとその他の電子機器業界の価格上昇幅は依然として拡大している。
5月のPPIは上昇幅より下落した。5月のPPIは前月より0.1%上昇し、上昇幅は前月より0.5ポイント下落し、5月のPMI原材料の購入価格と出荷価格指数がいずれも下落したことが証明された。その中で、国際原油価格は上昇し、石油産業チェーンの関連業界を牽引し、例えば石油と天然ガスの採掘、石油石炭及びその他の燃料加工、化学繊維と化学工業業界の価格は依然として増加している。コンピュータ及びその他の電子機器、汎用設備及び鉄道船舶などの加工組立業界の価格は正の成長に転じた。5月の石炭供給保証と価格管理措置は、石炭の採掘価格の上昇から下落に転じ、投資の増加速度の減速などの要素の影響を受け、有色、鉄鋼価格のマイナスに転じた。
6月のPPIは前年同期比または上昇すると予測されています。高週波データを見ると、6月以来、供給が偏重して需要が強く、国際原油価格の上昇が加速し、中国の石炭価格の下落、鉄鋼価格の下落幅が狭くなり、6月のPPIリング比の増加率は回復する見込みで、前年同期の基数が安定している場合、PPIの前年同期比の増加率の上昇を牽引する。
リスクの提示：政策の変動、経済回復は予想に及ばない。
