最近、あるメディアは、ファンドの投資試行が次々と実施された後、証券監督管理委員会が検討と認証を組織し、将来的に株式投資業務の試行を行う計画を検討していると報道したが、発売の時期についてはまだ明確な予想がないと報道した。
これに対して、チケットビジネスの関係者は記者に対し、「この会は確かに開かれ、株式投資の試行問題についても確かに議論されたが、今のところ動きはなく、大きな証券会社にも通知されていない。株式投資と基金投資はまだ違い、基金には少なくとも1階の管理者がいるが、株式売買のリスクがより大きいことを直接提案し、試験的な展示を行う場合は、監督管理層が発行する細則がより多く、選択もより慎重になる可能性がある」
楽観的な業界関係者は、株式投資の発表予想は明らかだが、順を追って漸進的な過程になると考えている。しかし、実際に展開するなら、株式投資試行の選択は基金投資試行よりも慎重で、試行範囲が小さい可能性があると考えている証券会社もあります。
基金投資試験水の効菓
2019年10月24日、証券監督管理委員会は「証券投資ファンドの投資顧問業務の公募に関する通知」を発表し、基金投資顧問業務の試行が正式に発表された。
過去2年間で、すでに59社の公募基金会社、証券会社、銀行、独立販売機構があり、基金の投資業務試行の資質を手に入れた。そこで、投資業務を大いに発展させ、多くの金融機関の重要な議題となった。
特に証券会社にとって、ブローカー業務の同質化と内巻の激化を背景に、低口銭、価格戦による業務モデルはもはや継続できず、基金投資業務の試行の開放は、証券会社たちが業務のボトルネックに遭遇した「甘露」のようだ。
そこで2020年から、証券会社たちも続々と投資業務を大いに発展させることを重要な内容とする財産管理の転換を始めた。
しかし、2年が過ぎて、証券会社の財産管理が本当にその計画のように特色があるかどうか、あるいは市場で独特の競争力があるかどうかは、まだ言いにくい。
2021年の一連の鮮やかな富管理業績データを排除して、少なくとも明確な最大の変化は年度財務諸表の中で、多くの証券会社たちが以前の「仲介業務」を「富管理業務」に改名したが、プレート業務の下の細分項は、以前と基本的に同じである。
\u3000\u3000 「券商は本当に『顧客利益から出発する』ことを実現すると言っていますが、実際の操作では、多くの具体的な製度はまだ完全ではありません。例えば、銀行の個人銀行からの投資、収入と激励は往々にしてもっと高くなります。彼らが証券市場に対してもっと高い専門評価を持っていて、顧客のためにもっと良い資産配置を実現するのではなく、彼らの前の個人銀行の顧客がもっと高い購買力を持っていて、代理販売製品の規模を作りやすいからです。投資の利益はまだお客様と一緻していません。証券会社の利益はお客様と一緻しなければなりません。まだたくさんの仕事があります」頭部証券会社の投資称がある。
また、ユーザーの立場から言えば、投資や富管理機構に対する核心的な要求は、お金を稼ぐことや資産の価値を保つことであり、収益率とリスクに対する期待が異なることに違いがある。理想的な投資イメージを実現するには、投資従業員の専門能力と資産配置能力も必然的に向上しなければならないが、現在のところ、ほとんどの証券会社の投資家は基本的に昔のマネージャーである。
「現在、私たちの投資は以前の顧客マネージャーであり、専門知識の本部支援、または一部の証券会社の金融科学技術の賦能から言えば、いくつかの変化があるかもしれませんが、投資家は以前の顧客マネージャーと比較して、あまり差がありません。規制条例というだけで、以前の業界の一部の人がすることを、規則に合わせたものにしました」証券会社の営業部の責任者が言った。
また、近年、証券会社たちの財産管理業務の責任者がメディアの前に頻繁に現れてインタビューを受け、その業務の青写真に大きな自信を持っているにもかかわらず、「ファンドの投資は投資家と利益を一緻させ、具体的にどのようにしているのか」、「投資家全体がお客様のために資産配置をする能力があるのか」、「具体的な投資家の報酬、審査上、以前と差があるかどうか」などの問題がある。
監督管理法規未解決
ファンド投資よりも株式投資の方がリスクが高いため、株式投資家に対する専門能力、利益製約は、ファンド投資よりも高いかもしれません。細則をどのように製定するかは、監督管理層がこの試験点を発表する際に重点的に考慮しなければならない問題であることは間違いない。
ある証券会社の人は、株式投資の試験的に開放すれば、「代理客財テク」の問題にかかわると考えています。しかし、証券法律法規はまた、証券従業員がお客様の財テクを代行してはならず、関連条例の製約をどのように迂回するかが重要な問題になっていることを明らかにした。
2019年7月に発表された「証券仲介業務管理弁法」の意見募集稿の第18条は、証券会社が投資家の委託指令に記載された証券名、売買数量、売買価格、投資家の委託指令を受信する時間順に証券取引場所に申告しなければならないと明確に規定している。証券会社とその従業員は証券仲介業務を展開し、個人的に投資家の委託を受けて証券を売買してはならない。投資家の全権委託を受けてはならない。
\u3000\u3000「実際、『代理客財テク』は業界ではずっと一般的です。毎年、証券監督管理委員会や各地の証券監督管理局は『代理客財テク』に対する処罰状を数十、数百件発行していますが、実際の例はこれだけではありません。ただ、これらの罰金を受けた例は、証券会社の顧客マネージャーが顧客に多くのお金を損し、顧客が監督管理部門に通報したということです。基本的にはそうです。通報しなければ大丈夫です。通報すれば正確です。」前述の証券会社営業部の責任者は言った。
最近、寧夏証券監督管理局はこのほど、「 Chinalin Securities Co.Ltd(002945) 寧夏支社は2021年1月から2021年11月までの間、従業員が顧客の委託を受けて証券を売買する状況があった」と発表した。そのため、 Chinalin Securities Co.Ltd(002945) 寧夏支社はコンプライアンス管理とリスクコントロールの麺で職責を菓たせないと認定した。
寧夏証券監督管理局は、上述の状況は「証券会社監督管理条例」（国務院令第653号）第27条第1項、「証券仲介業務の管理強化に関する規定」（証券監督会公告［201011号）第3条第（5）項、「証券会社支店機構監督管理規定」（証券監督会公告［202066号）第15条の規定に違反していると指摘した。
「証券会社監督管理条例」第70条第1項の規定に基づき、寧夏証券監督局は Chinalin Securities Co.Ltd(002945) 寧夏支社に対して改正を命じる行政監督管理措置をとることを決定した。会社は確実で効菓的な改善措置を取って、上述の問題に対して改善を行って、そして直ちに書麺の改善報告を提出しなければならない。
「株式投資を試行し、『代理客財テク』をコンプライアンスに変えるなら、このシステムの下で、大幅な損失が出たら誰が責任を負うのか？現在、中国のほとんどの投資家の投資教育の程度は高くなく、『損益自負』に対する理解も深くなく、損失が出たら、誰かが責任と過ちを負うことを望んでいるに違いない」前述の証券会社営業部の責任者は言った。
