非常に珍しい！転債市場でもう一つの期限切れの品種が誕生した！海印転債は広汽転債に続き、また期限切れの転債可能品種となった。
市場を驚嘆させたのは、海印の転債が巨額の償還に直麺しているにもかかわらず、方寸は乱れておらず、遊資がゲームに介入しているうちに、最終的にはほぼ完璧な方法で幕を閉じたことだ。
データによりますと、5月以来、海印の転債は7億元近くの巨額の償還に直麺し、最終的には億元未満の資金だけが期限切れの償還を選択し、ほとんどの株式移転に成功したということです。 Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) は最終的に小さな資金で今回の買い戻し危機を解決し、結菓は以前の市場予想より大幅に優れています。
しかし、今までこの神秘的な遊資は廬山の本当の姿を現していない。多くの業界関係者は、このような「赤字式株式転換モデル」が将来的に、または債務転換可能市場全体の運営に影響を与えると考えている。
7億巨額の買い戻し危機を解消
転債可能な歴史を見ると、1匹の転債可能な平均取引は3年で早期償還メカニズムをトリガし、株式移転に成功することができる。これも転債市場の魅力的な場所です。転換社債の保有期限が切れる例はあまり見られない。
Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) は2016年6月8日に額面総額11億元の転換社債を発行し、海印転換債と略称した。海印転債は2016年7月1日から深セン証券取引所で取引され、2016年12月16日から転株期に入り、2022年6月7日に期限が切れる。
今年5月、海印転債は期限切れに近づき、7億元の債券償還圧力を迎える。債券規則によると、海印転債は5月24日に取引を停止し、6月7日に満期し、1枚の転債元利は合計110元だった。
Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) にとって、正常な転換社債の転換過程を参考にすると、会社の株価は3.3元以上に上昇しなければならず、投資家の転換を促すことができません。
民間企業が発行した転債として、海印転債が上場してからあまり明るい表現はありません。逆に、発行元 Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) にはいくつかのマイナス要素もあります。 Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) 近年業績が悪い。2018年以来、業績は段階的に下落し、昨年末にはさらに巨額の損失が出た。会社の帳簿には現金が2億元しかない。2019年にはアフリカ豚コレラワクチン事件で監督管理の批判も受けた。
Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) 株価が低迷しているため、5月になると、海印転債の償還情勢は楽観的ではない。
Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) 巨額の買い戻しにどう対応しますか？ Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) 最後に開示されたデータを見ると、会社は今回の買い戻し危機によく対応しています。
データによりますと、2022年6月7日（満期日）までに、10億2000万元の海外転記債が会社の株式に転記したということです。最終的に期限切れになった元金は9643万元で、2022年6月8日に両替が完了した。
これは、海印転債の大部分が株式移転に成功し、9643万元しか満期返済を選択しなかったことを意味しています。
有名な私募広州嗣盈総経理の張暁東氏は、今回の海印転債の最後の処理は圏可で、市場の予想を大幅に超えていると考えている。
謎の資金操作驚きの市場
償還危機が解消されたのは、「謎の資金」の突然の介入によって、ゲーム全体の構造が変化したからだ。
5月9日は重要な時間の節目であり、複数の市場関係者によりますと、5月9日から、海印の転債は3000万元以上の大規模な転株が連続して発生しているということです。
データによると、5月の海印転債転株プレミアム率は常に6~18%の区間をさまよっている。5月9日を例にとると、海印転債の転株プレミアム率は7%で、転株には7%の損失を負担する必要があることを意味しています。同時に、 Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) 融券の規模が増加し、5月9日の株式移転数と一緻した。
不可解なことに、この「損失転株モデル」はなんと海印転債の停止取引後まで続いている。
5月9日に期限が切れ、合計5億7000万元の海印転債が株式移転を選択した。10%の平均転株プレミアム率によって試算すると、この段階で転株すると5700万元の損失が発生する。
なぜこれらの資金はこのような赤字式の操作を行うのか？今も答えがない。
客観的に見ると、この神秘的な資金は海印転債を買い続けて転株し、転株プレミアム率の損失を負ったが、簡単に株チップを獲得した。
同時に、この操作は発行者の期限切れの買い戻しの圧力を軽減した。満期日に元金を返済して利息を支払う場合、 Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) は7.37億元の元金と利息を支払います。
この角度から見ると、 Guangdong Highsun Group Co.Ltd(000861) が便乗者になった。
市場はまだ明確ではなく、この部分の神秘的な株式移転資金の操作構想。もしかして株博を買うために上がるの？
しかし、この操作は市場で大きな反響を呼んでいる。
一般的に、転債可能な基本的な経路は、上場から早期転株まで発行されます。これには、転換可能な正株が一定の価格に大幅に上昇する必要があり、投資家に株式への転換を促す機会がある。
今回はこのような操作は発生していません。
神秘的な遊資が存在するため、転債市場全体のゲームは別の構造に陥っており、正株の大幅な上昇を必要とせず、転株を実現することもできる。
転換社債市場のゲームは投資家と上場会社の間のゲームから、遊資の芝居を増やし、構造は瞬間的に乱れている。
転換社債の満期ラッシュが到来します！
2022年には多くの転債が期限切れになる。データによりますと、今後1年間で合計14匹の広義の転債が期限切れになるということです。これには済川、洪濤、光大、永東和久其など多くの転換可能な債務と一部の債務が含まれている。
その中で、洪濤の転債は残りの期限が最も短い転債で、7月29日に期限が切れ、今も7億8000万元の額面がまだ転株していない。データによりますと、洪濤の転債相場は109元で、期限切れの償還価格は108元で、現在の転株プレミアム率は8%です。
正株では、2年連続で業績が不振だった。そのため、洪濤の転債の立場は海印の転債とよく似ており、満期日が近いと同時に償還規模が大きい。転株プレミアム率8%のため、転株も赤字になります。海印の転債摘出に伴い、洪濤の転債は市場ゲームの焦点となっている。
ある転債可能な研究者によると、今後1ヶ月は洪濤の転債の肝心な時であり、海印モデルをコピーするかどうかは判断しにくいが、株式市場の反発に伴い、転株を促進する方法がより豊富になるに違いないという。
「ますます多くの資金が転換社債市場に参加するにつれて、ゲームもさらに微妙になり、将来は投資家の経験と自信がさらに試練される」。張暁東は言った。
