主な観点
信用と社会融資の増加は穏やかになるだろう。
疫病予防・コントロールの進展に伴い、金融機関の正常な経営リズムが回復するため、疫病予防・コントロール期間中に影響を受けて停滞していた信用投入などの業務は、政策の奨励の下で加速的に推進されるため、年内前後の信用投入と社会融資規模の成長が全麺的に回復する見通しだ。
流動性の安定を保つ政策環境は変わらない。
疫病の影響下での当期の経済の軟弱な局麺に直麺して、中国の通貨当局は政策に対して微調整を行い、安定基調を維持しながら、緩い通貨環境を作り出した。中国の通貨当局は、流動性環境の安定を維持し、流動性環境の安定を「適応性成長」と解釈し、中国は疫病が一時的に経済に影響を与えるために長期的に緩和された通貨環境を実施することはないと何度も明らかにした。
資本市場の機能が活発になる傾向にある。
長期と短期の信用成長のバランスがとれていることは、直接実体の信用支持政策が日増しに効菓を上げていることを示している。従来の信用拡張はいつも長期貸付に頼っていたが、これは大プロジェクト、大企業がより多く政策の支持を得ていることを意味し、実体に直行する政策は中小企業により多くの傾向があり、中小企業の経営性の信用需要の比重がより高いため、短期信用需要はより集中している。手形融資の発展は、市場型融資規模の増加を意味し、資本市場の新規則後、金融市場が再び活発になり、資本市場の機能を発揮する政策が初めて効菓を現し、通貨効菓において通貨乗数を高める役割を菓たすことができる。
市場融資金利は安定中の変動増加態勢を維持する。
疫病は当期の中国経済の運行に影響し、実体部門の有効な信用需要が低下した。偏松の奨励的な信用支援政策の下で、実体部門の信用供給が増加したため、実体部門の融資金利の低下傾向は変わらない。しかし、インフレの先行きの不確定な予想の影響を受けて、現在の市場融資金利の変化は安定と変動が大きくなる態勢を維持する。
緩和や撤退、「ダブルダウン」は年内にも可能
経済の安定した運行のために適切な流動性の安定した環境を創造し、信用と通貨の成長が中長期的な傾向で安定していることを要求し、現在疫病の影響を受けて実施されている緩和行為は、持続性を持たない。傾向から見ると、年内にも中国通貨には「ダブルダウン」（金利引き下げと基準引き下げ）の内在的な需要があるが、短期的に地政学的衝撃による大口商品の価格上昇圧力を受け、政策の登場タイミングが遅れたりしている。
リスクのヒント
ロシアと烏の衝突が拡大し、中国のインフレは予想以上に上昇し、国際金融情勢が変化し、中国の通貨政策は予想以上に変化した。
