2015年6月12日、上証総合指数は5178点を突破した。今から7年が経ちましたが、上証総合指数は依然として3300点未満です。新興成長株を代表する創業板指数は、4037ポイントから最新の2556ポイントに下落した。
過去7年間、市場の主流指数は退屈だったが、偏株ファンドの業績は良かった。データによりますと、7割以上の基金が正の収益を得ており、その中で2倍以上の基金は88匹で、最も牛の基金は243%を稼いでいるということです。
88ファンドの総収益率100%超
最牛基金豪儲243
2015年の牛市相場では、上証総指は6月12日に5178点を突破し、これはその牛市のピークマークとされている。その牛市は新興成長株を主線としているが、新興成長株を代表する創業板指数は6月5日に4037の頂点に達した。
2015年から7年が経過し、価値株を代表する上証総合指数であれ、新興成長株を代表する創業板指数であれ、下落幅は35%前後だった。
指数の表現はよくないが、公募偏株基金の全体的な表現は明らかに市場より強い。Choice情報によると、2015年6月12日までに設立された1019株の偏在ファンドのうち、今年6月12日までに762株が正収益を得ており、4分の3を占めている。その中で収益が2倍以上になった基金は88匹だ。そのうち収益が200%を超える7匹。
主流指数と比較すると、48のファンドだけが35%を超えた。走輸指数の基金は5%未満を占めている。
具体的な業績表現は以下の通りです。
上図のように、業績がリードしている基金の中で、安信優勢成長混合A基金の区間総リターンは243.25%、招商安潤柔軟配置基金は241.53%、易方達新収益基金は233.44%である。鵬華ブランド伝承、金鷹民族新興、交銀傾向、申万菱信新エネルギー自動車テーマなどの基金のリターンも200%を超えた。
上の図を見ると、一部の現ファンドマネージャーの業績収益は過去7年間の総収益を超えていることがわかります。これは、過去7年間の業績が主に現ファンドマネージャーの貢献を示しています。
例えば、大成叡景柔軟配置基金は、2020年初めに管理されてから、2年半足らずで、総リターンは199.26%で、これは過去7年間の総リターンを超えています。これは、2015年の高値から韓創が管理を引き継いだときまで、4年以上にわたって赤字だったことを意味しています。
業績基金三大法宝：
選択時、サーキットとスター
過去7年間、市場は氷と火を経験した。2015年中の千株の下落もあれば、2016年初めの溶断もあり、2017年の「きれいな50」相場を経て、2018年下半期の闇い時に遭遇した。本当にファンドを風に踊らせる時期は、主に2019年初めから2021年末までの3年間の黄金期です。その中の多くの重倉医薬、消費の基金は、主な収益が2019年初めから2021年初めに集中している。
5178ポイントを大幅に獲得したファンドの業績の帰因を見ると、主に3つの原因に由来しています。
1つは、ファンドマネージャの比較的良い選択能力です。
過去7年間の業績チャンピオンの安信優勢成長基金を例に、同基金は2015年5月20日の市場高値で設立されたが、同基金は設立から2016年末まで、権益倉庫がほとんどなく、期間中の上証総合指数は5000点以上から3100点前後に下落し、同基金は市場の多輪下落を避け、純価値は下落しなかっただけでなく、7%前後上昇した。
下図から明らかにわかる。
2018年末以来、市場の好転に伴い、同基金は重倉配置を開始し、核心資産の上昇相場の中で、市場の上昇幅に追いついた。このファンドマネージャーの聶世林氏の投資スタイルから見ると、安全限界に対して非常に重視されており、2016年初めにこのファンドを管理してから現在まで、2018年の損失だけで、残りの年はすべて利益を得ており、今年の惨憺たる相場の中でも、今でも正のリターンを得ている。
過去7年間の業績は準優勝で、招商の安潤は混合Aを柔軟に配置し、同じく2015年中から2019年中の極底倉庫位のおかげだ。
このファンドの純価値線から見ると、2015年の千株下落相場では、このファンドは最大17%前後にとどまり、2016年初めから2019年6月まで、このファンドはほぼ権益空倉状態にあり、下図から分かるように、市場が惨憺たる下落を遂げたとき、このファンドの純価値はほぼ水平線だった。2019年6月から現在まで、同基金の重倉核心資産と新エネルギーなどのコースは、豊富な収益を得ている。
2番目の業績が勝利した理由は、コース株への配置です。
過去3年以上の相場の中で、その一つの突出した特徴は相場の配当であり、新エネルギーコースは強気であり、関連基金の業績を目を奪われた。特に新エネルギーテーマ基金は、業界の東風のおかげだ。
申万菱信新エネルギー自動車テーマ基金を例に、この基金の過去7年間の総リターンは2倍を超え、その純価値線の動きから見ると、2015年初めに設立されたこの基金は、2018年末までに純価値が0.72元に下落したが、過去数年間の新エネルギーコース相場では、この基金は業界発展の配当を十分に捉え、2018年末以来純価値が3、4倍上昇した。
次の図から、このファンドの業績は主にここ3年以上で取得されたことがわかります。
三は投資スターの個人能力に関するものです。
上記の長距離走成績基金の中で、一部の基金マネージャーとの段階的な超強リターンは密接である。
大成新進気鋭産業基金を例に、過去7年間の総リターンは1.8倍で、この基金の純価値線から見ると、2019年1月に韓創が基金マネージャーに就任した後、この基金の純価値は離陸し始め、2019年から現在までの総リターンは3.4倍に達した。
鵬華ブランド伝承基金も同様で、その主な収益はスター基金マネージャーの張航に由来し、張航は2018年8月から2021年8月までこの基金を管理し、総収益は278%に達した。
交銀トレンド基金の業績は、現在のファンドマネージャーの楊金金氏から離れられず、2020年5月にこのファンドマネージャーを務めて以来、これまでの総収益は1.5倍を超えている。
35基金長距離走7年も40%以上下落
幸福の基金は似ていて、不幸の基金にはそれぞれの不幸がある。
お金を稼ぐ豊富な基金に比べて、損をする基金は本当に一言では言えない。統計データによりますと、過去7年間、200以上の基金の純価値は依然として下落し、うち35基金の下落幅は40%を超えたということです。
過去7年間の遅れた基金業績の帰因状況から見ると、主に以下の2つの原因がある。
一つは市場スタイルの原因であり、2015年の市場の高値は、同じく多くの成長株が極端に狂っていた時であり、その高値から現在まで、多くの株が下落幅を広げ、ファンドマネージャーは概念を宣伝するために重い代価を払った。
2015年の成長概念を宣伝する相場の中で、多くのファンドマネージャーは輝かしいいわゆる将来性に憧れ、ホットな概念を支持し、5178時付近の市場が最も狂っているとき、このようなファンドは純価値が高い付近にあり、結菓的に概念が散った後、概念株は鶏の毛のようになり、これらのファンドの純価値も自然に直下している。
工銀革新動力基金を例に、この基金は2014年12月に設立され、2015年中に純価値は一時2.159元に達したが、牛が熊に来るにつれて、この基金の純価値は下落し、2018年末までに一時0.5元未満となった。この基金の当時の重倉の Guiyang Longmaster Information & Technology Co.Ltd(300288) 、信威グループ、三泰ホールディングスなどの会社は、様々な概念にあふれており、株価は炒められた。
民生加銀精選基金も同様で、この基金は2014年4月から2015年まで牛市が高値になり、純価値が2倍に急騰し、その後、市場スタイルの逆転に伴い、純価値も下落した。
二はファンドマネージャーの操作スタイルの問題で、しきりに上昇して下落している。方正富邦の革新動力を例に、この基金は2015年に成長概念株を熱狂的に支持し、純価値の暴落を招いた。2021年は32.3%の赤字だったが、今年中に純価値は再び11.87%下落した。その重倉株の変動状況から見ると、2021年の損失は主に高位が核心資産を支持することに由来している。
説明しなければならないのは、上記の過去7年間の業績が悪い基金は、すでに基金マネージャーを交換しており、多くの現職の基金マネージャーの表現は輪にできるということです。例えば、工銀革新動力株の現在のファンドマネージャーの楊鑫鑫さん、大摩消費ナビゲーションハイブリッドの現在のファンドマネージャーの王大鵬さんなどがいますが、前期の下落幅が大きかったため、過去7年間の業績から見ると、依然として最下位の状況にあります。
