兄弟姉妹たち、今日の収穫はどうですか。みんなは本に帰るまでどのくらいありますか。
先週の株式市場は火が強すぎて、北上資金は10日連続で買いましたが、週末には大証券会社の戦略が宙返りが多いと発表しました。13日午前、A株の成約は7000億に達し、散戸の情熱は直接30033を崩壊させました。北上資金を見ると、あなたたちがこんなに株を買うのが好きなら、チップをみんなに渡して、duangに渡して、北上資金は今日130億ドル売れました。
また、米国の高インフレが市場の人気に打撃を与え、アジア市場は全線で急落し、香港株の恒生指数は3%、日本は3%、インドは2%、韓国総合指数は約3.5%下落した。
しかし、米国株、アジア太平洋市場は大幅に下落し、北上資金は狂売し、今日のA株の3大指数の終盤の下落幅は狭く、一気に狂い、下落幅はいずれも1%未満で、すでに比較的強気で下落に抵抗している。このようなA株ファンドはやはり愛している。
次に、原因を分析します。
A株の振動微下落
先週金曜日の米株急落の影響で、上海と深せんの両市は大幅に下落した。三大指数は揺れて下落し、盤中はいずれも1%を超え、終盤の下落幅は小幅に縮小したが、集団で下落した。両市の今日の成約は再び1兆元を突破した。上海の終値まで0.89%、深センの指は0.3%、創業板の指は0.39%下落した。三大指数の底打ち回復は小幅に下落し、北向資金は一日中135億ドル以上純売却された。
両市の株は上昇と下落が半々で、2300株以上が上昇した。
お酒を飲んだり、金融不動産を壊したりします。
CROプレートは低下し、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) は10%近く下落し、 Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) Shanghai Medicilon Inc(688202) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) などは4%以上下落した。ニュース面では、 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 株主は合計3%を超えない総株式を減額する予定です。
自動車産業チェーンは引き続き満ち潮に見舞われ、 Byd Company Limited(002594) 皿の中で再び新高値を更新したが、午後には下落し、終日の成約額は百億を超えた。また、＊ Liaoning Shenhua Holdings Co.Ltd(600653) 、＊ Kuangda Technology Group Co.Ltd(002516) 、＊ Shanghai Daimay Automotive Interior Co.Ltd(603730) など多くの株が上昇した。
リチウム鉱プレートが強くなる。
香港株の新東方オンラインは一時100%急騰し、火付きA株教育プレート、 Doushen(Beijing) Education&Technology Inc(300010) 20%の上昇が止まり、 Dongguan Kingsun Optoelectronic Co.Ltd(002638) の上昇が止まり、 Offcn Education Technology Co.Ltd(002607) Jiangsu Chuanzhiboke Education Technology Co.Ltd(003032) など多くの株が上昇した。
最後に原因をお話しします。 Tianfeng Securities Co.Ltd(601162) 先生は昨夜研報をよく書いていました。基金君が引っ越してきて見せてください。
A株市場にとって、過去1ヶ月以上の多窓口期は、中国の疫病退散、政策のプラスコード、監督管理の転換のほか、海外の金利引き上げの予想が段階的に緩和されたことも核心的な要素である。具体的には、5月4日のFOMC会議でパウエル氏が75 bpの利上げはしないと表明し、一部の米株の財報が予想を下回ったことで、FRBは9月以降の利上げ緩和の信号を伝達し、米国の4月のインフレ率の小幅な下落、原油の高位振動などの要素で、米国の利上げ予想を段階的に緩和した。そのため、9月に50 bpの金利を上げる確率は4月末の80%以上から5月末の30%以上に下落し、期間中の米債金利も3.2%から2.7%近くに下落した。
では、米債金利にはどのくらいの上昇空間がありますか？A株にどのような影響がありますか？
まず、インフレリスクが未解決で、米債金利は依然として上昇圧力がある。米債金利の核心的な影響要素は、経済成長（資本収益率に影響）、インフレ予想（資金コストに影響）、通貨政策（マクロ流動性に影響）である。2022年以来、米国債金利はPMIデータやECRIのリード指標に従って低下していない。原油価格とインフレ予想が加速し、FRBも新たな緊縮サイクルを開いたためだ。
次に、A株は直接独立相場を歩くのが難しく、海外流動性（米債金利）の評価値への衝撃、外需の輸出製造業への衝撃は現在の強製約要素である。2022年4月以降の動きは、2018年10月以降の動きを参考にして、政策が底を打ち、基本麺は緩やかに回復しているが、弾力性は大きくなく、指数全体が揺れ、構造的な相場である。相場の第1の転換点は中国の密集政策信号（201810 vs 202204）から来て、第2の検証点はFRBから鳩を回した（2019.1 vs 2022.？）。
また、高景気プレートにとって、短期推定値の変動は流動性の影響を受けやすいが、中長期的な傾向は自分の産業週期にかかっている。米債金利が再び高くなるにつれて、コースプレートの変動も大きくなる見通しだ。
全体的な判断では、海外のインフレリスクが解消されない前に、市場は依然として底をついた段階であり、2つの重要な検証信号を待っている。内部は中長期ローンが有効に回復できるか（中国経済の安定性を検証する）、3四半期は重要な観測窓口である。外部は米国のインフレ動向とFRBの鳩の信号（流動性の緩和を検証する）である。
山西戦略の分析によると、このリバウンド相場はほぼ一段落し、ファンダメンタルズ、取引麺の限界改善はA株のさらなる上昇反転を支えることが難しく、海外の緊縮予想の上昇はさらに圧力をかけ、後市は振動の中で構造的な相場を演繹し、以下の2点を重点的に把握する。第二に、「停滞」修復の重ね合わせ政策の助力の下で限界改善が期待される消費。
アジア太平洋市場の全線暴落
先週金曜日、米国株のインフレデータが爆発し、アジア太平洋市場は米国株の下落に追随し、原稿を送るまで、韓国総合指数は3.52%下落して250457点だった。日経225種平均株価は3・01%下落の2698744ポイント、27000ポイントの大台を逃し、5月27日以来初めてインド株式市場が2・6%下落した。
円はドルに対して一時135ドルまで下落し、円はドルに対して下落を続け、一時135.22円から1ドルに下落し、1998年10月以来、約24年ぶりの安値を記録した。
報道によると、円相場の下落は主に日米間の金利差がさらに拡大したことによる。米国では記録的なインフレが発生し、5月の消費者物価指数は40年来の最高水準に達した。物価のさらなる上昇を抑えるため、FRBは今週開かれる会議で金利引き上げ決定を下す見通しだ。
一方、景気回復が緩やかなため、日本は超低金利政策を続けている。日米間のスプレッドがさらに大きくなり、円売り、ドル買いの勢いになるとの見方がある。
米国が金曜日に発表したインフレデータは衝撃的で、FRBは通貨緊縮の圧力を強め、ドルを引き上げた。現在、ドル指数は5月中旬以来の最高水準で、今年以来の累計上昇幅は9%を超えている。
そうだ、それと同時に、欧米はまだ下落し続けている。
