上海は6月に徐々に操業を再開し、安定した成長効菓を待って6月第2週、交通遅延指数は急速に回復し、北京と上海は2021年同期の80%に回復した。操業再開と生産再開は6月に展開され、安定成長の政策効菓も6月に現れる。高週波データは依然として楽観的ではなく、分譲住宅の成約量、鋼材の成約量、手形金利などは急速に上昇しておらず、経済が急速に好転する可能性は低い。中国経済は週期的に底部が回復し、データは5、6月に段階的に回復し、週期的に回復するかどうかは持続的に観察する必要がある。
経済データによると、下流の需要は軟調で、5月の融資の伸び率は市場の予想を上回ったが、構造は依然としてよくない。同時に、長端ローンの弱さは下流の需要が依然として弱く、短期ローンと手形融資が多すぎるシェアを占めていることを示している。金融データを見ると、商業銀行と財政は安定成長の目的を達成するために努力しているが、下流の需要は弱い。5月のインフレデータも下流消費の弱さを示している。5月のコアCPIは前月比横ばいで、端末需要は依然として弱い。
米国のインフレは依然として高位にあり、下落過程は曲折している5月の消費者価格指数（CPI）は、1982年以来の記録を再び更新し、前年同期比の成長率は4月の8.3%から8.6%に上昇した。構成を見ると、これまでの主要なインフレ牽引プロジェクトでは中古車だけが前年同期比で増加率を下げ続け、エネルギー商品、エネルギーサービス、食品価格が上昇し、物価の背後にある運動エネルギーが依然として強化されていることがわかる。5月のFOMC紀要に漂う鳩の声は徹底的に静まり返っており、中間選挙前にFOMC会議ごとに50 bpsの利上げの可能性をほぼ確立した。CMEの市場予想によると、今後4回のFOMC会議で50 bpsの金利が上昇し、年末の政策金利は3~3.25%になるという。
中国の流動性は安定しており、ドル指数の上昇はこれまでの低下と構造的なツールがより多くの資金を放出したため、中国の流動性は比較的緩和され、通貨市場の金利は低位を維持している。ドル指数は先週より1041926の高位に反発し、ドルは人民元に対して上昇し、米国の高企業のインフレが強い緊縮予想を招いた。欧州中央銀行会議もよりタカ派を示し、7月に金利引き上げを開始するが、より弱い経済ファンダメンタルズのため、縮小表はしばらく考えられない。
豚肉価格は引き続き小幅に上昇し、今週は物価が安定し、野菜価格の変化は大きくなく、豚肉価格は小幅に上昇した。最近、豚の価格は上昇したが、養殖家はまだ少し損をしているが、豚の価格はすでにコストラインに近い。野菜については、野菜が大量に市場に投入され、野菜の価格は例年の平均に近い。
エネルギー価格が上昇し、在庫が上昇し、国際原油価格が高位を維持し、OPECと米国は短期的に増産が難しく、対ロ製裁はさらに供給を減らした。
高炉の稼働率は引き続き上昇し、生産は徐々に疫病の影響から抜け出し、安定した経済政策は引き続き力を入れている。鉄鋼社会の在庫消化が遅く、在庫が高いのは、工業と不動産がまだ回復しているからかもしれない。
