新株の儲け効菓が爆発し、投資家の新しい情熱が高まっている。
6月14日、科創板新株龍芯中科、中無人機は初の株式公開発行と科創板上場発行公告を発表した。龍芯中科の発行価格は60.06元/株で、発行市場収益率は141.68倍で、会社の業界の最近の1ヶ月の平均静的市場収益率より高い。中無人機の発行価格は32.35元/株で、発行市場収益率は75.62倍で、同じく会社の業界の最近の1ヶ月の平均静的市場収益率より高い。
最近、創業板で発行された新株亜香株式、華例えば科学技術などの発行市場収益率も業界市場収益率より高い。5月に上場した新株はめったに破発現象が現れず、華海清科、旭能科学技術などの高値の高市場収益率が新株を発行して上場した後、かなりの新収益を得たため、投資家の新株に対する情熱は明らかに引き起こされた。
華金証券の分析によりますと、一級市場の新規収益率が引き続き上昇し、登録製新株オープンPEが再び100倍に達した背景には、新株初日の定価が徐々に十分になり始めており、最近、ロット上場の新株は定価偏差による投資機会や徐々に減少しており、情緒駆動は新株二級市場の収益率を高める上でさらに重要になっているということです。
百倍市場収益率新株再生
華海清科、旭能科学技術に続き、科創板は百倍の市盈率を再現して新株を発行した。
龍芯中科公告によると、今回の発行価格は60.06元/株で、対応する発行者は2021年に非経常損益を差し引いた前後のどちらかが低いという市場収益率は141.68倍で、中証指数有限会社が発表した発行者が所属する業界の最近1ヶ月の平均市場収益率より高く、同業界の比較可能な会社の平均市場収益率より高い。
会社の主な業務はプロセッサとセットチップの開発、販売とサービスであり、プロセッサとセットチップ製品とソフトウェアハードウェアソリューション業務を含み、会社が生産した「龍芯」シリーズは中国で最も早く開発された汎用プロセッサシリーズの一つである。ここ数年来、国産CPU市場が台頭し、龍芯、華為、飛騰、海光、兆芯、申威などの国産プロセッサーの研究開発業者が現れ、龍芯中科は今回率先して上海科学創板のIPO発売を急いでいる。
業績データによると、同社は2019年から2021年までにそれぞれ営業収入4億8600万元、10億8200万元、12億2001万元を実現し、前年同期比の増加幅は151.30%、122.87%、10.99%の順だった。2019年から2021年までの帰母純利益の分布は1.93億元、0.72億元、2.37億元で、前年同期比の増加幅は234354%、-62.82%、229.82%の順だった。
今年第1四半期、会社の営業収入と純利益は前年同期比で下落し、営業収入は1億8100万元で、37.08%下落した。帰母純利益は0.36億元で、41.74%下落した。
会社の今回のIPO計画は4100万株を超えず、35.12億元を募金し、先進的なプロセスチップの研究開発と産業化、高性能汎用グラフィックプロセッサ（GPU）チップとシステムの研究開発と流動資金の補充に投入する予定だ。
今回の発行価格60.06元/株と410000万株の新株発行数に基づいて計算すると、発行者の募集資金総額は24.62億元と予想されている。
特筆すべきは、同社の今回の発行はまた、大基金の2期、中国インターネット投資基金、産業投資基金などの長期資金、および Tongfu Microelectronics Co.Ltd(002156) Nari Technology Co.Ltd(600406) Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) などのパートナーの戦いを誘致した。
大基金の二期出資金額は2億元に達し、中国インターネット投資基金は1億206億元、産業投資基金は1億元を出資した。また、傘下の投資会社の中証投資も今回2億元投入され、龍芯の中科員給与管理は3億3700万元を出資する計画だ。
新株発行の収益率は業界の収益率より一般的に高い
龍芯中科を除いて、科創板で発行された中無人機、創業板で発行された新株亜香株式、華例えば科学技術などの発行市場収益率も業界市場収益率より高い。
中無人機の発行価格は32.35元/株で、対応する発行者は2021年に非経常損益を差し引いた前後のどちらが低いかを差し引いた後の市場収益率は75.62倍で、中証指数有限会社が発表した発行者の業界の最近の1ヶ月の平均市場収益率より高いが、同業者の業界は会社の静的市場収益率の平均レベルより低い。
亜香株式の今回の発行価格は35.98元/株に対応する2021年に非経常損益を差し引いた前後でどちらが低いかという親会社株主の純利益に帰属する薄くなった後の市場収益率は32.71倍で、上場会社の静的な市場収益率より高く、所属業界の最近の1ヶ月の平均静的な市場収益率より高い。
華如科学技術の今回の発行価格は52.03元/株に対応する発行者の2021年に非経常損益を差し引いた前後のどちらかが低い後の市場収益率は51.64倍で、所属業界の最近の1ヶ月の平均静的市場収益率よりも高いが、会社の2021年の平均静的市場収益率より低い。
華金証券の分析によると、新株情緒の回復に伴い、新株上場初日の定価がより十分で、新株上場最初の数取引日は定価偏差による投資機会が減少する可能性があるが、1株2級市場の投資収益の対比から見ると、業界の熱は投資収益を高める重要な触媒である可能性があるという。
華金証券は、新市場の開拓に積極的に注目することを提案し、二級市場投資は「景気度の高い希少な新興成長リーダーの本線」と「高景気または安定成長産業マッピングの本線」の配置をめぐって提案した。
網下打新機構回帰
登録製引合の新しい規則の実施に伴い、ネット下の機関の「博入選」などの問題が改善され、機関投資家は会社の業界地位、発展潜在力、技術障壁などの基本的な要素と二級市場相場、上場後の合理的な収益などの取引要素を研究して総合的にオファーする傾向があるため、4月にブームを破った後、オファーに参加する機関数はこれまで低位だったが、最近明らかに回復した。
龍芯中科、中無人機、華例えば科学技術、三一重能などの新株発表のデータによると、オファーに参加した機関投資家は300社以上で、亜香株式のネット下のオファー機関も300社に近く、基本的には破発潮直前のレベルに回復したが、500社以上の機関のオファーの熱さに比べて、現在のオファー機関数は依然として低い。
Dongxing Securities Corporation Limited(601198) の統計によると、5月のA、B、Cの3種類の口座の全市場の新規収益率はそれぞれ0.116%、0.093%、0.075%で、いずれも4月より大幅に向上した。2022年5月末現在、2022年1~5月の2億規模A、B、Cの3種類の口座の全市場の新規累計収益率はそれぞれ0.71%、0.52%、0.33%で、前年同期の水準をはるかに下回っている。
5月の新株上場後の表現は改善され、特に華海清科、旭能科学技術などの高値高収益率が上場した後、金儲け効菓が爆発し、ネット下の機関投資家のオファー参加の積極性が向上した。
華金証券によると、最近3カ月間に上場した近端新株の双創プレートよりの評価プレミアムを見ると、最近1週間の近端新株の市場収益率比は0.97で、評価プレミアムは限界上昇を始め、近端新株の投資選好は上昇傾向にあるという。歴史的な比較から見ると、今回の近端新株市場収益率の比は0.8歴史的な低位地域に触れていないうちに上昇し、4月前後の新株の極度の悲観的な投資感情に修正される見通しだ。最近数週間以来、近端新株は2級市場より小幅な推定値の割引を示したり、近端新株投資の好みを共同で押し上げたりしている。しかし、今回の近端新株比率は0.94に下がると早期に向上するため、推定値の相対的な優位性による株価駆動力がやや弱いことを排除しないことも指摘しなければならない。
