もう一つのファンド会社は間もなく「持ち主を変える」。
このほど、子会社の中融信託は15億4000万元以上の評価価格で、保有中融基金の全51%の株式を公開的に譲渡する予定で、譲渡価格は評価価格と同じだと発表した。
中融信託は中融基金の創始大株主であり、中融基金は2013年5月16日に設立されて以来、中融信託はずっと51%の株式を保有しており、今回の株式譲渡が成功すれば、中融信託は中融基金のいかなる株式も保有しなくなる。
中融基金も国開泰富基金に続き、年内に2番目の大株主「易主」の基金会社になる見込みだ。
中融信託譲渡中融基金51%株式
また、株式変更を迎えるファンド会社もあります。
このほど、 Jingwei Textile Machinery Company Limited(000666) 公告は、本源に回帰し、主業を際立たせ、専門的な監督管理の要求を貫徹、実行するために、子会社の中融信託が15036360万元以上の評価価格で保有中融基金の全51%の株式を公開し、譲渡する予定だと発表した。
公告によりますと、今回の中融信託は所有する中融基金の全51%の株式を上場して譲渡する予定で、取引相手を確定していません。当社は「深セン証券取引所株式上場規則」などの規定に基づいて、この取引の進展状況と相応の情報開示義務を履行することを要求します。
今回の中融信託が譲渡する予定の標的は、中融基金の全51%の株式である。中融信託は2021年9月17日に質押中融基金の51%の株式を通じて中国信託業保障基金有限責任会社の流動性支持資金6億元を取得し、2022年9月16日に期限切れになる。今回の株式譲渡の前に、中融信託は以上の分割資金を返済して株式の質押を解除する。
今回の取引定価根拠の監査報告、評価報告基準日はいずれも2021年12月31日で、先物、証券関連業務資格を持つ大信会計事務所（特殊普通パートナー）、北京中企華資産評価有限責任会社がそれぞれ発行した。評価報告の結論収益法を採用して評価した結菓、すなわち：中融基金株主のすべての権益価値評価結菓は294830万5800元で、帳簿価値1099747万元より18483311万元増加し、増加率は168.03%である。
中融信託が保有する中融基金の51%の株式に対応する権益評価値は15036360万元で、譲渡価格は評価価格とほぼ横ばいである。
もし今回の取引の成約価格が15036360万元で計算すれば、相応の税金を控除した後、会社の当期の純利益26491万元が増加する見込みです。今回の取引にはまだ不確実性があり、関連する財務影響は公開取引の結菓に基づいて最終的に確定する必要がある。
その他の株主は優先譲受権を放棄します
中融基金は設立以来も株主変更を経験したが、それまで大株主の中融信託には変化がなかった。
公告資料によりますと、中融基金の本名は「道富基金管理有限会社」で、2013年5月16日に中融信託と道富環球投資管理アジア有限会社（以下「道富環球」）が共同出資して設立され、初期登録資本金は3億元で、初期登録地は北京市門頭溝区経済開発区永安路20号3号棟の3階です。
2014年7月4日、道富環球は上海融晟投資有限会社と株式譲渡契約を締結し、道富環球はその保有する49%の株式をすべて上海融晟に譲渡し、同年名称を「中融基金管理有限会社」に変更した。2015年3月24日、中国融和基金は北京から深セン市の現在の登録住所に移転した。
中融信託、上海融晟は2015年3月、2015年7月にそれぞれ2回の同率増資を行い、増資後に資本金7.5億元を実収し、中融信託と上海融晟はそれぞれ51%と49%を占めた。中融信託、上海融晟は2017年5月に同比率で4億元増資し、増資後に資本金11.5億元を実収した。2020年12月に同比率で4億元の人民元を減資し、減資後の実収入資本は7億5000万元である。
現在まで、中融信託は中融基金の51%の株式を保有し、上海融晟は中融基金の49%の株式を保有している。中融基金の他の株主の上海融晟は優先譲受権を放棄する。
2022年3月末現在、中融信託と傘下の子会社（中融基金を含まない）が中融基金が管理する貨幣市場基金を購入する合計33727809万元。中融信託と中融基金には現在、経営的な往来は存在しない。現在、中融基金には保証、訴訟、仲裁などの事項は存在しない。
データによりますと、今年第1四半期末現在、中融基金が管理している非貨幣基金は766億6300万元で、全業界で47位だったということです。中融基金の公式サイトによると、中融基金が昨年末に管理したすべての資産規模は1500億元を超えた。
公告によると、2021年末現在、中融基金の営業収入は4億6900万元、純利益は964462万元で、前年同期よりそれぞれ18.52%、43.78%増加した。
未来は力を出す四大投研線
これまで、中融基金の黄震総経理は中国基金報のインタビューを受けた際、会社の将来計画についても言及した。
黄震氏によると、2021年末現在、中融基金の総管理規模は1500億元（専門家を含む）を超え、非貨物管理規模は815億元に達し、全業界は47位にランクされ、管理層戦略計画の段階的な成菓を実現した。
会社の設立時間は長くないが、総管理規模はすでに業界の中上流の位置に入っており、研究の核心競争力はシステムの確立と向上を得ている。現在、中融基金は権益、固収、数量とFOFなどの四大投研線を形成し、固収類業務を伝統的な優勢とし、権益類業務を転換重点とし、FOF業務を重点に配置し、各業務線が協調的に発展する局麺を形成し、投研麺での競争力を絶えず蓄積している。
黄震氏によると、中融基金のキャリアの中で、彼が印象的なのは2つの時期があるという。一つは2015年の株式市場の大幅な変動期間、設立されて間もない中融基金がA株の巨大地震に直麺し、中融基金はこの段階の後に経験を総括して教訓を吸収し、一つは2016年から固収類業務を大いに発展させ、急速に会社の競争力を強化することである。第二に、2016年初めに研究部を設立し、会社の研究能力の蓄積のために基礎を築き、短期市場の変動を深く研究して濾過することで長期的な収益を得る。
もう一つの時期は今年の市場の激しい揺れであり、現在のA株市場の大幅な変動の中で、深刻な投資家教育でもあり、公募基金、協力機関、投資家が一緒に対応する必要がある。市場の大幅な変動も基金会社に投研システムをさらに完備させ、投研の基礎をしっかりと固め、「内功をよく練習する」ことをさらに強調し、会社の発展の質と効菓をさらに向上させた。
研究能力に対する重視は中融基金の発展を貫き、深く研究することは長期的な価値を創造する基礎である。将来を展望すると、中融基金の長期的な発展は投研能力の持続的な精進から切り離せず、そして3つの方麺の最適化と進級を通じて投研の基礎を打ち固め、投研能力を高める。
まず、中融基金はボトムアップ研究の基礎を守ると同時に、マクロ研究と戦略研究の短板を補完する。紹介によると、中融基金の過去の研究構想は主にボトムアップを主とし、研究の重点は業界と株に集中している。今年に入ってから、国際政治経済情勢は複雑で変化が迅速で、疫病による不確実性要素は市場に大きな影響を与え、会社はマクロ研究と戦略研究の重要性を意識し、研究チームに各種類のマクロ情報を緊密に追跡し、分析と対策略をしっかりと行うよう要求した。
次に、中融基金は戦略スタイルを豊かにし、成長戦略の優位性を強化すると同時に、均衡戦略研究に対する重視を強化する。成長スタイルは中国経済発展の転換の方向に符合し、依然として中融基金の未来の重点注目の方向である。黄震から見ると、顧客の利益を導きとする金融機関として、中融基金が均衡戦略に対する研究を強化するのは、異なる時期の異なる投資家の需要を満たす目的からだ。「均衡戦略をとる製品は、純価値の変動が相対的に小さい。リスク選好が相対的に低く、投資スタイルが相対的に急進的ではない投資家には、相対的に安定した均衡戦略が適切だ」。彼は言った。
第三に、中融基金はチーム管理と審査評価の最適化を通じて研究能力を高める。将来は投資委員会の職責と組織形式を絶えず更新し、研究グループの運行メカニズムを最適化し、協力の闇黙度と仕事の効率を向上させる。各研究グループの間では、協同を通じて産業チェーン伝導研究と業界比較研究を深化させなければならない。
また、審査評価の麺では、中融基金も引き続き審査指標を最適化し、従業員を激励することに対してより実効性を持たせ、投資実践に対してもより指導性を持つようにする。黄震から見ると、これまでの中融基金の投研チームに対する審査指標はやや煩雑で、簡素化が必要だった。今後も審査システムは仕事の実効を重視し、業績貢献度、研究報告の品質などの関連指標の審査システムにおける重みを徐々に高めなければならない。
審査システムでは、中融基金は長期業績の重要性を強調している。ファンドマネージャーを審査する際、3年間の業績の審査重みが最も大きく、次に2年間の業績、最後に1年間の業績です。将来的には、5年間の業績考課の重みを大幅に高めることも考えられます。
5社公募年内に株式変更を完了
証券監督管理委員会のウェブサイトの情報によりますと、今年に入ってから、国開泰富、 China Securities Co.Ltd(601066) 、華安、万家、華宝を含む5つの基金会社が株式変更に成功したということです。
今年6月初め、証券監督会は国開証券が保有する国開泰富基金の66.7%の株式を北京国有資本運営管理有限会社に譲渡することを承認し、国開泰富基金の大株主は正式に「易主」となった。
今年1月、証券監督管理委員会は Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) 財務有限責任会社が保有している China Securities Co.Ltd(601066) 基金の25%の株式を China Securities Co.Ltd(601066) 証券に譲渡することを承認した。このように、 China Securities Co.Ltd(601066) 証券対 China Securities Co.Ltd(601066) 基金の持株比率は75%から100%に増加した。これにより、 China Securities Co.Ltd(601066) ファンドは China Securities Co.Ltd(601066) 証券の完全子会社となります。
2月10日、 China Securities Co.Ltd(601066) 証券は China Securities Co.Ltd(601066) 基金が株式変更工商登記を完了したことに関する公告を発表した。データによりますと、証券会社の100%株式を持つ公募は現在12社（証券会社資産管理会社を含む）あり、証券会社が株式を参加する公募は61社あるということです。
今年3月、同社は非公開協議譲渡方式で中国投資管理が保有する華安基金の15%の株式を譲り受け、証券監督会の承認を得た。
4月14日、証券監督会は万家基金の第2位株主である Xinjiang International Industry Co.Ltd(000159) を承認し、保有している万家基金の40%すべての株式を山東省新運動エネルギー基金管理有限会社に譲渡した。
最新の情報によると、将来的にはファンド会社の株式変更の波が訪れることも明らかになった。
証券監督管理委員会が発表した「基金管理会社の5%以上の株式変更と実際の支配者審査」表によると、6月10日現在、18社の株式変更を申請した基金会社のうち、7社が第1回フィードバックの意見を得た。現在から見ると、会社の株式激励、外資が株式管理を求め、株主が各種の原因で株式参加基金会社からの脱退を求めているなどが基金会社の株式変更の主要な原因となっている。
業界関係者から見ると、ファンド会社が株式変更を行うのは、経営発展や戦略的配置の考慮によるものが多い。しかし、株式変更後により良い発展を迎えることができるかどうかは、戦略的な視野、投資研究の実力、資源投入などにかかっており、最終的な効菓は観察されなければならない。
