長い下落週期の中で、ビットコイン、イーサ坊などに代表される闇号化通貨市場は異常に「脆弱」になっている。
リアルタイムデータによると、6月14日午後8時現在、ビットコインの価格は220616ドル/枚で、前の取引日より7%近く下落した。朝の取引では、ビットコインの価格下落幅は一時10%を超えて208256ドル/枚に下落し、18カ月ぶりの安値を記録した。
同じ時間、イーサ坊の価格は118412ドル/枚で、前の取引日より3%近く下落した。同日午前、エーテル坊の価格は一時1100ドル/枚を割り込み、17カ月ぶりの安値を記録した。
時間線を長くすると、昨年11月に史上最高値の689289ドル/枚を記録した後、ビットコインは揺れの下の通路に入り、今までの下落幅は70%を超えた。イーサ坊の価格も昨年11月に史上最高値の464441ドル/枚を記録した後、下落を始め、現在の下落幅も70%を超えている。
しかし、延々と続く下落の中で、ほぼ垂直式の降り注ぐのはいつも目を引く。闇号化通貨の暴落は6月10日以降から始まったことが明らかになった。
当時、米国が発表したデータによると、米国の5月のインフレデータは予想より早く、FRB（Fed）の大幅な利上げに対する市場の懸念を再び引き起こし、FRBの水曜日の利上げ予測は50ベーシスポイントからの一般的な推定は現在75ベーシスポイントに引き上げられた。同時に、欧州中央銀行（ECB）も今週、信号を放出し、今後数カ月以内に大幅な金利引き上げを行うために胸を開く。複数のアナリストから見れば、前述の様々な懸念は闇号化通貨が新たな暴落の勢いに陥る要因であり、底打ちが続くと予想されている。
闇号化通貨投資列車に乗っていた散戸は大きな被害を受けたが、彼らの多くは相対的に初心者で、投げ売りの波が相次いでいる。CoinGlassのデータによりますと、北京時間6月13日18時35分現在、闇号化通貨は24時間以内に複数の倉庫が約8億7000万ドルに触れ、ビットコインは24時間以内に複数の倉庫が約3億6400万ドルに達したということです。
価格動向は悪化傾向にある
6月10日、米国労働局が発表したデータによると、食品とエネルギーコストの上昇と住宅コストの上昇によって、5月の消費者物価指数（CPI）は年比8.6%（4月の数値は8.3%、3月は8.5%）上昇し、1981年12月以来の高値を記録した。これまで、市場の予想は8.3%だった。
データが発表されて以来、ビットコイン、イーサ坊などの闇号化通貨は前期の緩やかな下落の中で加速的に下落し始め、下落幅は拡大し続けている。現在まで、4日もたたないうちに、ビットコイン価格の下落幅は20%を超え、イーサ坊価格は30%近く下落した。
闇号化通貨生態は連鎖反応を始めた。現地時間6月13日、世界最大の闇号化通貨取引所の通貨安（Binance）は、プラットフォーム上のビットコインの引き出しメカニズムを一時停止したことがある。このプラットフォームの創始者で最高経営責任者の趙長鵬氏は、取引の停滞が滞り、通貨安はいくつかの行動をとる必要があると説明した。
趙長鵬氏は、引き出し停止はビットコインネットワークに影響を与えるだけだと指摘した。ユーザーは依然としてBEP-20などの他のネットワークからビットコインを抽出することができ、すべてのユーザーの資金がユーザー安全資産基金にあることを指摘しています。幣安は現在、全麺的な運営を再開している。
BEP-20は貨幣安知能チェーンに配置されて貨幣を作成する貨幣標準であり、ユーザー安全資産基金は緊急保険基金である。
取引を一時停止したのは貨安一家だけではない。現地時間6月12日、世界最大の闇号化通貨貸借プラットフォームの一つであるCelsiusは、極端な市場条件のため、このプラットフォームはすべての引き出し、取引、口座間の振替を一時停止すると述べた。
「プラットフォーム業務は依然として継続的に運営されており、最終的な目標は流動性を安定させ、現金引き出し、取引、口座間の振替をできるだけ早く再開することです」。Celsius氏によると、さまざまなオプションサービスのリカバリを検討する際には、まだ多くの作業が必要で、プロセスに時間がかかり、遅延もある可能性があるという。
絶えない投げ売りも闇号化通貨の市場価値を縮小させた。CoinGeckoデータによると、北京時間6月14日18時30分現在、闇号化通貨の時価総額は約9820億ドル。昨年11月、闇号化通貨の時価総額は3兆ドルを超えた。
「最近の相場の下落に影響を与える要素は多くあり、その主な影響要素の一つは先週発表された米CPI指数が40年ぶりの高値を記録し、市場の予想を上回った」。欧州研究院の趙偉上級研究員は記者団に対し、「これまでFRBの金利引き上げが期待されていたインフレ抑制目標に達していないことを代表するだけでなく、FRBが今週水曜日の6月の金利会議で緊縮を堅持し、金利引き上げ幅が50ベーシスポイントを超える可能性が高いことを意味する」と述べた。
趙偉氏は、金利引き上げは投資市場にとって資金流出を意味し、闇号化市場では全体の通貨価格の下落が続いていることを示した。これは、闇号化市場などの他の二次投資市場がCPIが予想を超えてもたらした米株下落の結菓を消化し続ける必要があることを意味する。
インフレデータを除いて、趙偉氏は、stETHの脱錨が第2の主要な影響要素であり、エーテル通貨（ETH）価格のさらなる暴落を引き起こしたと指摘した。
趙偉氏は、LidoがETH 2.0のstETHを1:1に両替できると約束したと説明した。ある機関の暴雷投げ売りで脱錨が発生したため、ETHが大量の「包囲狩り」stETHを破壊し、連続崩壊を引き起こすに違いない。
「熊市が来たとき、注目しなければならないのは盤面自体の変化だけでなく、資金の流れにも注目しなければならない」。その注意によりますと、現在、闇号化市場は米株の二次市場として関連要素の影響を逃れることはできないが、闇号化資産の特性はこの状況をずっと続けることはできないことを決定し、投資家は時勢を審査してこそ、牛熊を通り抜けることができるということです。
Oanda社のアメリカ州高級市場アナリストEdward Moya氏は、世界の闇号化通貨の市場価値が1兆ドルを割るにつれて、闇号化通貨に対する人々の感情は非常に悪いと述べた。ビットコインが2万ドル水準を下回ると、「より悪い」価格の動きを招く可能性がある。
rat Global Advisors策略师Mark Newton认为，比特币正接近中期支撑水平，这表明在第二季度结束前，买入低点应该是正确的。’, ‘dst戦略家たちは闇号化通貨の底打ちの兆候を探している。Fundstrat Global Advisors戦略士のMark Newton氏は、ビットコインが中期的な支持レベルに近づいていることを明らかにし、第2四半期が終わる前に、低点を購入するのが正しいと考えています。
ギャラクシーの創業者で最高経営責任者のMike Novogratz氏によると、闇号化通貨は米国株式市場よりも「底」に近いという。
「イーサドルのベースラインは1000ドル/枚前後で、現在は約1200ドル/枚です。ビットコインの底は約2万ドル、2.1万ドルと2.3万ドルの間です」Mike Novogratz氏によると、株式市場に比べて、闇号化通貨は底部に近いという。
闇号化業界の生態または変化
「5月から環境は特によくない」と、2013年から闇号化通貨に投資しているトレーダーは記者団に、最近の下落は闇号化通貨が安全な避難所ではないことをよく注意していると述べた。
しかし、彼女は今回の下落が長く続くことはないと予想し、5万ドルのビットコインを追加する準備をしている。「購入、販売、闇号化通貨に触れなくてもいいが、パニック的な投げ売りは最も提案しないやり方だ」。
ビットコインの長期観察者と投資家はこれに同意した。しかし、彼女はビットコインが将来的には底にあるはずだが、超下落すると大反発すると考えている。「後市の相場は誰も保証できないが、海外の監督管理が明らかになるにつれて、利益のある資金を闇号化市場に流入させる」。彼女にとって、闇号化通貨は増分市場であり、長期的にはより多くの資金が流入することが予想されています。
しかし、すべての投資家が「底」の答えを探しているわけではありません。もう一人の闇号化通貨投資家は、持っているビットコインを売ることにしたと述べた。「私は2021年から闇号化通貨に接触し始め、主にビットコインとイーサドルを中心に、昨年は約40%の収益を上げ、今年は大半を失った」。彼の自己評価では、自分は合格した投資家ではなく、「新鮮さを味わうだけで、一段落してもいい」。
闇号化通貨を長く見てきた「信仰者」に比べて、上記の投資家こそ多くの入局散者の縮図かもしれない。今年1月、火幣の調査によると、調査に参加した闇号化通貨投資家の70%近くが、これまで12カ月間に闇号化通貨に投資し始めたと明らかにした。
米国のイエレン財務長官は先週、「ビットコインは高度な投機資産だ。ビットコインは不法融資によく使われ、非効率で高度な投機に使われている。投資家は気をつけなければならない」と述べた。
中国通信工業協会ブロックチェーン専門委員会の于佳寧共同主席によると、機関投資家は分散投資と長期価値投資を強調し、ビットコインはデジタル経済の長期発展のマクロ傾向を代表している。これは価値投資家に人気がある重要な原因です。
世界には多くの機関投資家が闇号化通貨市場に深く参入している。例えば、世界で最も多くのビットコインを持っている上場企業MicroStrategyは現在、約13万枚のビットコインを購入し、累計39.7億ドルを支出しています。しかし、この暴落で、同社がビットコインを持っている帳簿上の損失は約10億ドルに達した。
MicroStrategyと同様に、中米主権国家エルサルバドルはすでにビットコインを敷注し、公式法定通貨としても利用し、約2301枚のビットコインを蓄積している。同様にビットコインの暴落の影響を受け、現在、同国が保有しているビットコインの価値は約5400万ドルに半減している。しかし、現地時間6月13日、同国のAlejandro Zelaya財務相は記者会見で、ビットコイン価格の大幅な下落が同国の財政状況を脅かすという説を否定し、「事実上、国家財政に与える影響は本当に小さい」と述べた。
今回の暴落について、浙江大学国際連合商学院デジタル経済と金融革新研究センターの連席主任、研究員の盤和林氏は、「撤退割合によって見ると、仮想通貨は歴史的に大幅に撤退することが多いが、マクロ経済麺から見ると、今回のFRBの金利引き上げは仮想通貨の基礎的な論理を根本的に破壊した」と述べた。
盤と林氏は、多くの仮想通貨の信仰論理は世界共通の世界通貨になることだが、強いドルの前では、仮想通貨は安定性を示していないため、世界通貨になる信仰は大きく割引されると説明した。ある程度、仮想通貨は将来、通貨になるのが難しく、仮想通貨はむしろ融資のようなものです。「今回ドルの強い週期を乗り切れなければ、闇号化通貨は歴史の長い川に沈む可能性が高い」。
盤と林はさらに、FRBの利上げが目標に達していないことを考慮して、闇号化通貨の下落はまだ届いていないと分析した。「私たちは将来に対して確実性のある予断を下すことはできません。しかし、今後1~2年前、闇号化通貨の下落態勢は明らかで明確だった」。
闇号化資産の分野全体に拡大し、佳寧氏は、今回の衝撃後、闇号化業界の生態は必ず激変し、コンテンツレベルのソートは大シャッフルに遭遇すると考えている。「伝統的な金融市場のように、闇号化業界の週期循環は、回復期、過熱期、衰退期、インフレ期の4つの段階に大別できる」。
于佳寧氏はさらに、回復期には、コアのプレイヤーと主体はビットコインだと分析した。過熱期になると、ビットコインは二線に後退し、新しい資産が舞台に登場して演技を始める。衰退期は非常に速くて激しい過程であり、衰退期に入るとトレーダーの深刻な踏みつけが発生します。膨張遅延期は最も耐えられず、最も苦痛な段階であり、新型応用の出現の肝心なノードでもある。「現在、私たちが置かれている段階は資金流出、資産価格の下落、新興資産の大量崩壊の衰退期であり、衰退期には一部の良質が残り、潮が引いてこそ誰がいいのか、誰が悪いのかを見ることができることを意識しなければなりません。停滞期になると、新しい応用と新しいモデルは徐々に大衆の視野に復帰します」。
