■本紙記者路虹
6月14日、ドル指数は105.22で取引が始まったが、前日終値は105073だった。記者の投稿時までに、最高105.26に触れ、最低価格105.00.13日、ドル指数は一挙に105.00の関門を突破し、20年の高位を更新した。市場は、次のFRBの金利引き上げの力と速度が予想を超えると一般的に判断している。
上昇したドル指数は、アジアを含む多くの金融市場に大きな圧力を与えている。6月14日、アジア株式市場は隔夜の米株安に伴い大幅に下落し、オーストラリアS&P/ASX 200指数の寄り付き後の下落幅は5%に拡大し、日経225指数の寄り付きは2%下落し、韓国総合指数は3.5%超下落した。また、オーストラリア、ニュージーランド、日本、中国債券市場はいずれも下落した。
特筆すべきは、米国債価格が再び下落し、10年債の利回りが2011年以来の最高水準に上昇したことだ。同時に、米国短期国債の収益率と長期的な曲線が逆さまになっており、FRBの通貨政策の引き締めや景気後退に対する投資家の懸念が深まっていることを示している。
アジア太平洋金融市場は株、債務、為替の三殺乱局に遭遇し、米国の高インフレ率と国債利回りの大幅な上昇の影響を大きく受け、資金が金融市場から明らかに流出している。
今年5月現在、アジア株式市場では5カ月連続で外資流出が発生している。市場がFRBの通貨政策の引き締めと世界のサプライチェーンの中断を懸念しているためだ。
特に言及しなければならないのは日本の中央銀行の通貨政策で、中国の物価上昇がますます明らかになる中で、それは依然として緩和通貨政策が日本経済に適していると主張している。6月13日、ドルの対円為替レートは一時1ドル135.22円に上昇し、1998年10月以来の最高水準を記録した。米国のインフレ率が上昇し続けているため、高インフレを抑えるため、FRBは金利引き上げのプロセスを加速させ、ドルを上昇させている。経済を刺激するために、日本は超緩和通貨政策を続けている。また、米国と日本の国債利回りの間に大きな差があり、国際投資家は米国と日本の国債のスプレッドを利用してリスクのない利益を得て、日本から極低金利資金を得て、ドルに両替して、米国債市場に投入して、米国債を購入して、リスクのない日本国債の金利収益をはるかに上回っています。日銀の通貨政策が緩和されるほど、この資金の流れが明らかになることがわかります。6月14日現在、2年債と10年債の収益率はそれぞれ3.37%と3.44%の高値に触れているのに対し、日本の10年債の収益率は0.25%にすぎない。
米日間の異なる通貨政策と国債利回りの大きな落差により、今年に入ってから円相場が下落し、アジア金融市場からの資金流出も明らかになった。多国籍証券取引所からのデータによると、海外投資家は5月にアジア株式市場から36億9000万ドル純撤退した。しかし、これは過去5ヶ月で最小の純流出額です。
フランス・パリ銀行アジア太平洋株式市場戦略士のマニヒリョ・ドゥリ氏は、「実際の金利上昇とそれに伴う衰退懸念に伴い、世界の株式市場が投げ売りされ、アジアの新興市場株式市場などのリスク資産が投げ売りされる状況はさらに深刻だ。FRBの緊縮政策や間もなく実施される量的緊縮政策に対する市場の懸念がアジア通貨を圧迫し続けているからだ」と述べた。
世界経済の減速への懸念とFRBの大幅な金利引き上げへの賭けの引き上げ、その他の国の通貨の下落を受けて、ドル指数は105付近で高位に揺れた。フランス Industrial Bank Co.Ltd(601166) 首席外国為替戦略士のキート・ジャコス氏は、国際市場はエネルギー価格の上昇がドル指数に有利であることを懸念していると述べた。米国は世界最大の石油・ガス消費国であり、最大の石油・ガス生産国でもあるからだ。現在、市場はFRBが高インフレ率を考慮して通貨政策の引き締めを加速させなければならないことを懸念して大幅に金利を引き上げ、ドル指数が引き続き強くなり、アジア太平洋通貨の下落を続け、アジア太平洋資本市場と経済の将来性に深く影響することを支持している。
