今、世界最大の金融リスクはアメリカではなく、日本かもしれないという説があります。
券中社の6月15日のニュースによると、北京時間の水曜日午後、日本国債先物は下落し、東京証券取引所の溶断メカニズムを触発した。日本の10年債先物は2013年4月以来最大の下落幅を記録する。では、いったい何があったのでしょうか。
同時に、A株は狂ったように計画され、金融株は集団的に大爆発し、上証指数は逆市で急騰し、外資はさらに狂ったように品物を掃き、一日中133.59億元純流入した。同時に、香港市場の表現も力を入れています。しかし、終盤に差し掛かっても、A株市場は小幅な飛び込みを見せ、周辺市場の動きは大きく動揺しており、米国の金利引き上げがまだ落ち着いていない背景の下で、中国資産の強気な表現は持続できるだろうか。
日本発リスク
ブルームバーグ通信は水曜日、日本の基準国債先物が2013年4月以来の最大の下落幅に達したと報じた。当時、日銀は前例のない量化と質的緩和政策を取っていた。日本の債券市場は世界の債券が投げ売りされる圧力を感じており、各国の中央銀行はインフレの加速に対応するために通貨政策を引き締めている。
券中社の6月15日のニュースによると、北京時間の水曜日午後、日本国債先物は下落し、東京証券取引所の溶断メカニズムを触発した。日本の10年債先物は2013年4月以来最大の下落幅を記録する。
これに先立ち、日銀は2兆4500億円の日本国債を購入すると発表した。6250億円の1~3年債、8000億円の5~10年債、2500億円の10~25年債、1500億円の25年以上の国債を含む。しかし、日銀が追加行動を発表したにもかかわらず、投げ売り圧力の下で、日本の7年債利回りは7年高の0.35%から下落した。
今日の日本株式市場の表現もアジア太平洋市場に弱く、終値は1%を超えた。
最近、日本の株式市場、為替市場、債務市場の表現は少し惨めで、特に為替市場と債務市場の表現は弱く、ドルの対円為替レートはすでに135という位置に来ており、市場は現在140まで予想されている。現在の世界の金融リスクは、米国ではなく日本から来る可能性があるという分析があります。
どうしてそう言うの？日本は世界第3位の経済体です。円安が続き、日本国債が下落し続けると、国債違約のリスクがある。日本が国債の違約が発生すれば、世界の金融市場に津波のような衝撃を与えるだろう。現在の状況から見ると、日本の圧力は2つの方麺から来ています。1つはドルの上昇が続き、円に大きな衝撃を与えたことです。第二に、世界的なインフレ圧力が引き続き増大していることは、資源の乏しい日本にとっても大きな衝撃を与えることになる。日本の海外投資規模は大きいが、現在のような経済環境の下では、彼らの海外投資も大きな影響を受ける可能性がある。
また、メディアによると、欧州中央銀行は水曜日に臨時管理委員会会議を開き、現在の欧州債暴落について議論するという。欧州中央銀行が先週木曜日に一連の金利引き上げを約束して以来、債券利回りは大幅に上昇し、ドイツと負債の多い南部諸国（特にイタリア）との間の利回り格差は2年以上の最高水準に上昇した。
A株狂気の強盗計画後の飛び込み
水曜日、A株市場は非常に力を入れ、金融株のリードの下で、全市場で熱い争奪相場が現れた。証券会社株が集団で大幅に上昇し、証券会社指数は一時7%近く上昇した。保険、銀行も給力の動きをしている。しかし、終盤に飛び込み相場が現れ、市場に少しの不確実性をもたらした。
香港市場の表現も強い。以前、香港市場は週辺について走っていた。最近、この市場の動きは明らかに強くなっている。香港財政司の陳茂波司長は取材に対し、現在、大陸部の関係部門に香港上場における株式の香港株通への参入を許可するよう努力していると明らかにした。
人民元の表現も非常に力を入れ、オフショア人民元は再び350点を超えた。
A 50はさらに3%を超えた。
非常に特筆すべきは外資の表現です。最近の2つの取引日、外資は反発の強い駆動力になった。今日の終値までに、北向資金の純流入額は133.59億元で、そのうち上海株の純購入額は77.6億元、深株の純購入額は55.99億元だった。11取引日近くで4回目の加倉超百億でもある。
リバウンドは継続できますか？
水曜日、アジア太平洋株式市場の終値は全線下落し、韓国の総合指数は1.83%、日経225指数は1.14%、オーストラリアのスタンダード200指数は1.27%、ニュージーランドのNZX 50指数は0.05%下落した。では、A株市場はなぜ周辺の動揺を恐れていないのでしょうか。分析者によると、主に3つの原因があるという。
まず、今日発表された5月の経済データは市場の予想を超えています。5月、全国規模以上の工業増加値は前年同期比0.7%増加し、4月は2.9%減少した。前月比5.61%増加した。5月の社会消費財小売総額は33547億元で、前年同期より6.7%減少し、下落幅は前月より4.4ポイント縮小した。リング比は0.05%増加した。1-5月、全国の固定資産投資（農家を含まない）は205964億元で、前年同期比6.2%増加した。5月の前月比は0.72%増加した。1~5月、全国の不動産開発投資額は52134億元で、前年同期比4.0%減少した。そのうち、住宅投資は39521億元で、3.0%減少した。これは、経済が回復状態にあることを意味します。
次に、広い信用は続いています。4月のデータに比べて、5月の金融データは全体的に予想以上の成長を遂げた。M 2の成長率は比較的速く回復し、信用、社融も前年同期より多く増加した。ここ数日の取引日、銀行間の同業者の貸出金利は回復を続けている。これは、ローンが実体に流れていることを意味する可能性が高い。
第三に、米国の関税引き下げの予想。米紙ウォールストリートジャーナルのウェブサイト6月14日付報道によると、米政府関係者は、バイデン氏が今後数週間以内にトランプ前大統領が追加した関税を延長するかどうかを最終決定する見通しだと述べた。彼は記録的なインフレ問題を解決しようとしている。報道によると、ホワイトハウスの報道秘書ジャン・ピエール氏は14日、まだ何の決定もしていないと述べたが、関税の考慮が足りないと批判した。投資銀行の予測によると、最終的に対中関税を引き下げると、人民元は大幅に上昇するという。
では、市場の反発は続くのでしょうか。分析者によりますと、現在の傾向から見ると、米国の金利引き上げに伴い、日銀がタイムリーに力を入れることができれば、市場はさらに反発する可能性があるということです。
