「牛市の旗手」や「相場風向標」と呼ばれる証券会社のプレートは6月14日に大幅に上昇し、証券指数は5.57%急騰し、今年3月16日以降、ここ3カ月で最大の単日上昇幅を記録した。
今年3月16日の証券会社プレートの突然の大幅な上昇とは異なり、今回の証券会社プレートの大幅な上昇は1ラウンドの下準備を経て、それ以前から連続的に穏やかに上昇しており、このうち、「牛市の旗手」の「旗手」- Everbright Securities Company Limited(601788) 最近の5つの取引日はさらに4つの上昇が止まり、成約量は急激に拡大している。
「牛市の旗手」は3ヶ月で最大の上昇幅を記録し、復盤の歴史：どのようなものですか？
6月14日、A株市場はV字反転を実現し、主要指数の終値はいずれも上昇した。この中で「牛市の旗手」と呼ばれる証券会社のプレートの上昇が最も激しい。
同日、証券指数は5.57%急騰し、今年3月16日以降、ここ3カ月で最大の1日上昇幅を記録した。
証券会社のプレートは一般的に相場の風向計とされ、牛市では「旗手」とされているが、その上昇は必ずしも後続のA株市場が持続的に上昇することを予告しているかどうかは、大きな不確実性がある。では、今回の証券会社プレートとその中の龍頭株の大幅な上昇は現実的な意味を持っていますか？
データ統計によると、歴史上、証券会社プレート（注：本文中の証券会社プレートの動きはすべて証券指数で測定）の1日の上昇幅が5%を超えることが実は多く、累計は100回以上で、最近10年間の証券会社プレートの1日の上昇幅が5%を超えることが多い年は2015年（25回）、2014年（11回）、2019年（10回）、2013年と2020年（いずれも8回）で、この中の多くの年のA株市場は大幅な上昇相場を示している。しかし、下落した年も少なくない。市場自体に戻ると、証券会社のプレートの大幅な上昇が大市の多くの感情を牽引したのか、それとも大市の相場全体の暖かさが証券会社業界の収入をさらに牽引する良好な予想なのか、証券会社のプレートの上昇を刺激するとは言い難いことが多い。
一般的に、1ラウンドの相場が持続性を持っているかどうかは、下相談と敷物が必要です。今年3月16日、証券指数は突然6.27%急騰したが、当時は連続下落した後の急騰であり、突然、技術麺から見ると、醸造と整固の過程が欠けており、後にも当時の証券会社プレートの上昇は線香花火にすぎず、A株市場全体の連続上昇を牽引していなかったことが証明された。
対照的に、今回の証券会社プレートの大幅な上昇は連続的な準備の過程を経験した。6月2日から、証券指数はすでに8連陽を実現し、6月以来の累計上昇幅は14.66%に達し、期間中に成約量の拡大を伴っている。
歴史データを振り返ると、最近10年間、証券会社のプレートの上昇が最も持続的な時間帯は2014年4四半期に現れ、10営業日連続で上昇したことがあり、その後間もなく、A株市場全体がさらに上昇相場を迎えた。
龍頭株に戻ると、近年は Everbright Securities Company Limited(601788) も頻繁に「旗手」の中の「旗手」になっている。
6月14日、大幅に上昇した証券会社のプレートの中で、 Everbright Securities Company Limited(601788) の表現も非常に際立っており、同日午後、急速に上昇した後、強気に上昇を封じた。これで、最近の5つの取引日で、 Everbright Securities Company Limited(601788) はすでに4つの上昇が止まり、最近最も強い証券会社株となり、6月以来、低位の最大上昇幅は60%近くに達し、多くの投資家の目を引きつけた。
上交所の龍虎榜が発表したデータによると、6月14日までの最近の3つの取引日以内に、 Everbright Securities Company Limited(601788) 龍虎榜席には Huatai Securities Co.Ltd(601688) 本部などの証券会社席だけでなく、上海株通専用席も参加しているが、上海株通専用席は一般的に北上資金を代表していると考えられている。
具体的には、最近の3つの取引日以内に、上海株通専用席は Everbright Securities Company Limited(601788) 255億元を購入し、1.94億元を売却し、6000万元以上を純購入した。
歴史的に見ると、2014年第4四半期、 Everbright Securities Company Limited(601788) は連続的に上昇し始め、四半期内に株価が低位から最大3倍以上になった。2020年6月中旬、 Everbright Securities Company Limited(601788) 株価は再び畑でネギを抜き、株価は1ヶ月足らずで再び3倍近くになった。
上述の期間 Everbright Securities Company Limited(601788) と上証指数の歴史的動向の比較を結合すると、 Everbright Securities Company Limited(601788) の大幅な上昇期間において、上証指数も一波の上昇を経験したことが明らかになった。 Everbright Securities Company Limited(601788) 前述の激しい上昇が終わった後も、上証指数は大きな幅または長い時間の上昇を経験しています。
証券会社プレートの6月14日の大幅な上昇と証券会社業界自体について、安信証券の研究観点は、交投の活発さが著しく回復し、信用が広く市場の自信を高めることが期待されていると考えている。6月以来、日平均株価ベースの成約額は11229億元で、前月比22%上昇し、両融残高は1.54億元で、前月比1.3%上昇し、市場の投資活性度とリスク選好の回復が著しい。6月10日、中央銀行は5月の金融データを発表し、社融預金量の伸び率は10.2%から10.5%に回復し、社融2.79兆元が新たに増加し、前年同期より8399億人増えた。新規信用は1兆8900億元で、前年同期より3920億ドル増えた。5月のM 2は前年同期比10.5%から11.1%に大幅に上昇し、社会融和と信用投入は市場の予想を超え、次の信用緩和予想は市場の自信を加速させ、市場取引の情緒向上を牽引し、仲介業務の収入の増加を促進する見込みだ。
安信証券は、年初に市場の大幅な変動の影響を受けて、証券会社のプレートの推定値は1.4倍PBに下落し、一部のヘッド証券会社の推定値はPBの1倍近くまたは1倍未満で、歴史の底にあると考えている。複盤の歴史、これまでの流動性緩和に資本市場の改革政策が登場し、証券会社のプレートは著しい超過収益を得た。
市場にはまだ抵抗要素があります 克服しなければなりません
証券会社のプレートが大幅に上昇するなど、市場の回復の信号が出ているにもかかわらず、市場に影響を与えるいくつかの抑圧要素は無視できない。
重要な影響要因の一つは、米国のインフレ圧力が依然として高位にあり、FRBが急進的な利上げを続けることに対する市場の予想を強化したことだ。5月の米消費者価格指数（CPI）は前年同月比8.6%上昇し、前年同月比の上昇幅は40年ぶりの高値を記録した。インフレによる緊縮の影で、米株式市場は6月8日から新しい連続調整モデルに入ることを指しており、これは最近の世界権益市場であり、A株市場を含む重要な抑圧要因になるかもしれない。
技術麺から見ると、A株市場は最近の連続上昇を経て、複数の重要指数が徐々に半年線に迫っており、歴史上の上半期線の圧力は侮れず、有効に突破できるかどうかは市場の強さを試す。
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