「私たちは小倉位または20%、30%の倉位が段階的なリバウンドに参加しますが、全体的に言えば、大チャンスは3四半期か4四半期まで待たなければならないと思います」。
話が終わったばかりなのに、ビンは本当に金と銀を入れた。証券記者の整理によると、最近、市場の相次ぐ反発を背景に、但斌傘下の多くの私募製品の純価値の変動幅も明らかに増加し、一部の私募製品の反発が明らかになったが、一部の私募製品の純価値も逆に低下している。
同時に、今年登録された2つの私募製品もすでに在庫を開けているが、純価値の変動幅から見ると、在庫は高くない可能性があり、ビンが現在の市場に対して慎重な姿勢を保っていることを示している。
最近、世界の資本資産の表現は比較的に低迷しているが、A株は引き続き勢いに逆らって強くなり、強い靭性を示している。機構の分析によると、米国株が明らかに下落したとき、A株は靭性を保つことができ、その背後には主に中米両国の経済週期のずれ、中米株式市場の推定値が置かれている位置の違いがあるという。
但斌またはすでに真金白銀加倉
最近、ダンビン傘下の一部の私募基金が6月10日までの製品純価値を発表し、多くの基金製品の純価値の変動幅が明らかに増加したことは、倉庫や増加したことを示している。
データによりますと、深セン東方港湾投資管理株式会社が投資顧問を務めている銀河金匯東方港湾3号基金製品の純価値は最近明らかに反発し、今年2月25日から6月2日まで、この基金製品の純価値の変動はほぼ一直線で、最近発表されたデータによりますと、この基金の変動幅は明らかに増加したということです。
最新のデータによりますと、6月10日現在、銀河金為替東方港湾3号基金製品の純価値は0.776で、最近1週間と最近1ヶ月の上昇幅は1.17%だったということです。
銀河金匯東方港湾1号と2号の動きも似ており、反発も出ており、変動幅が明らかに増加している。この2つの私募基金がこれまでに発表した季報データによると、基金は第1四半期に大幅に在庫を減らし、第1四半期末には Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) の在庫を10%前後にしたことがある。
最近、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 株価はある程度反発し、6月2日から6月10日まで、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) は6.28%上昇し、銀河金匯東方港湾1号、2号、3号製品の純価値の上昇を牽引した。しかし、今年2月25日から6月2日までの間に、 Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) もいくつかの波が揺れて反発し、反発幅は6.28%を超えたが、同時に、この基金の純価値の変動は小さい。これは、しかし、ビンが基金の持倉において、すでに増加していることを意味しています。
しかし、ファンド製品の純価値は大皿反発の傾向で低下していることもある。例えば、東方港湾マラソン8号が6月10日までに発表したデータによると、6月2日から6月10日までの間、基金の純価値は3.44%下落し、これまでの純価値の変動幅に対しても明らかに増加した。
また、ダンビンが今年上半期に発行に成功したばかりの2つの新しい基金もオープンした。データによりますと、今年3月14日に発行され、登録された新基金東方港湾寧泰1号が最新に発表した純価値は0.9927で、5月12日に発行され、登録された新基金東方港湾鎧瑞墩の最新純価値は1.0001だったということです。純価値の変動から見ると、ビンが今年新たに発行した2つの基金製品の倉庫は高くなく、市場に対しても慎重な態度を保っている。
但斌下半期の市場機会 をよく見る
しかし、ビンは価値投資の老兵として、特に茅台の「忠粉」でネットユーザーに知られている。
2022年初め以来、ダンビンの在庫保有態度は突然転換し、傘下の多くの製品は空き倉庫や軽倉庫の運行を擬っている。これに対して、ダンビンは2008年と白酒危機を経て、販売原則に「システム的なリスクに遭遇した」と答えたことがあり、販売を一時的に避けることも考えられ、今年に入ってウクライナ危機とその後の派生リスクが焦点となっている。3月28日、ダンビンはもう一度「倉庫は10%ぐらい低いはずだ」と答えた。
市場の推定値が大幅に調整されるにつれて、ビンは、今年は3四半期か4四半期になると「本塁打」の機会があり、2018年末のように、重大な投資チャンスがあるかもしれないと考えています。
彼から見れば、市場はすべての要素に対して重複したフィードバックを必要とし、3四半期、4四半期になると、企業の利益、業界の変化、世界の構造の変化などを含む様々なフィードバックがより徹底的になる可能性があり、年末になるとよく見るはずだ。
白酒業界について、ダンビンは、消費税を出さない場合、白酒は非常に良い業界であり、過去数年の白酒業界は独秀と言うべきであり、現在の経済情勢があまり楽観的ではない場合でも、リード白酒はまだ1本では求められず、供給は求められないと考えている。だから消費税の影響下で、白酒業界はまだ加倉の主要な方向だとは言えない。また、消費業界はビールや乳業なども注目しています。
インターネットもダンビンが重点的に注目する方向である。ダンビンによると、インターネット独占禁止は今では1年以上になり、大きな危機になるたびに1年から2年かかるのが普通だが、今回のインターネット独占禁止も1~2年かかる可能性があるという。現在、東方港湾は少しずつ外食の先導株を持っている。
医薬品コースについては、政策の影響が大きいと考えていますが、全体的には投資機会が相次いでおり、会社はこの方向でいくつかの精力を投入して参加します。
また、ハイエンド製造業界、特に国有企業の背景にある一部の企業は、東方港湾が重点的に注目し、電気通信業界などの関連会社も注目しています。
A株はどこに反発しますか？
最近の連続的な反発を経て、市場の推定値はある程度修復されたが、次に市場がどのように演じるかは、投資家が最も注目している話題だ。
半夏投資の創始者である李蓓氏は最近、「市場がしばらくリバウンドした後、短期的には揺れの構造を維持する可能性があり、現在は確かに方向感がなく、資源品を比較的よく見ており、新エネルギー、半導体業界には不確実性がある」と述べた。
李蓓氏は、市場がしばらくリバウンドした後、傾向性の基本麺が改善されているかどうかにもっと注目する必要があり、短期的には市場が依然として揺れの構造を維持する可能性があると考えている。
Guoyuan Securities Company Limited(000728) 研究によると、政策刺激と自信修復ロジックはすでに十分にフィードバックされ、間もなく「効菓検証期間」に入り、短期的な強い反発は尾に近づく可能性があるという。中期的な反転傾向はさらに検証され、長期的には良い方向に変わらず、ファンダメンタルズと企業利益が安定的に回復できれば、A株は雲開きして月明になり、持続的な上昇相場を歩むことが期待されている。
実際、予想以上のインフレの下で、世界市場には新しい大きな変動が現れたが、A株は引き続き逆走し、超強靭性を示している。
Haitong Securities Company Limited(600837) は、この背後には主に中米両国の経済週期のずれ、中米株式市場の推定値の位置の違いがあると考えている。現在、米国は依然として経済成長のエネルギーが下落し、インフレの高い企業のインフレ遅延期にあるが、中国はすでに政策の底打ち経済の後期にあるため、A株のマクロ環境は米国株より優れている。市場のミクロ構造の麺では、A株の推定値は現在も低いレベルにあり、米株の麺では、スタンダード500の推定値は下落を経験した後も現在も中程度のレベルにある。そのため、中米株式市場の推定位置の違いも、なぜ最近米株とA株の動きが「逆方向」になったのかをある程度説明している。
現在の高インフレ環境の下で、市場は依然として将来のFRB緊縮が米国経済を「ハードランディング」させる可能性を懸念している。 Haitong Securities Company Limited(600837) は、将来の米国経済が「軟着陸」を実現すれば、現在、未来の米株が再び下落しても、A株に対する影響は限られていると考えている。この点は実際には4月下旬以来の中米株式市場の「逆方向」に表れている。極端な悲観的な仮定の下で、将来の米国経済が最終的に2008年のような「ハードランディング」に向かったら、中国に与える妨害は2008年より弱いかもしれない。
