事件はこのほど、国家統計局が建材業界の2022年5月の生産量データと一部の建材消費データを発表した。
インフラ建設は暖かくなり始め、不動産表現は引き続きインフラ建設の方麺を下げ、2022年1~5月のインフラ建設投資は前年同期比6.70%増加し、1~4月より0.2ポイント増加した。国家の安定成長政策が持続的に力を入れている背景の下で、インフラ投資は力を入れ、5月には多くの地域の重大プロジェクトが加速的に推進され、多くの重大プロジェクトが密集して着工し、インフラ投資が回復し始めた。しかし、疫病の影響を受けて、5月のインフラ投資の改善幅は小さい。6月に上海、北京などの地域で疫病が徐々に終息し、インフラ投資への影響が弱まり、操業再開が加速し、下流の工事現場の操業率が徐々に向上し、安定成長政策の継続的な推進に加え、後続のインフラ投資状況にはまだ大きな向上の余地があり、インフラ投資の力がセメント市場に需要の増加をもたらすと予想されている。
不動産については、2022年1~5月の不動産開発投資は前年同期比4%減少し、1~4月より1.3ポイント低下した。その中で、5月単月は前年同期比7.80%下落し、前月比13.96%増加し、不動産投資の表現は予想に及ばなかったが、前月比は回復の兆しがある。1-5月の住宅新規着工麺積は前年同期比30.60%減少し、1-4月より4.3ポイント低下した。1-5月の住宅竣工麺積は前年同期比15.30%減少し、1-4月より3.4ポイント低下した。5月の不動産端全体の表現は弱く、下流のセメント、ガラス市場の需要に対する支持動力は不足している。4、5月に国と各省は絶えず良い不動産の政策を打ち出し、政策の絶えずの力を出すにつれて、後続の不動産業務は安定して回復し、セメント、板ガラス市場の需要を牽引すると予想されている。
セメントのシーズンは盛んではなく、5月のセメント生産量は前年同期比2022年1~5月の全国セメント累計生産量は7億8300万トンで、前年同期比15.30%減少し、1~4月より0.5ポイント低下した。このうち、5月の単月セメント生産量は2.03億トンで、前月比4.16%増加し、前年同期比17%減少した。5月のセメント生産量は前月比で増加したが、前年同月比ではまだ大きな差がある。5月のセメント生産量が前年同期比で大幅に減少した主な原因は、今年のシーズンが不景気で、セメント需要が予想にはるかに及ばないことによるものだ。例年5月にセメント業界はすでに需要のシーズンに入ったが、今年は疫病の影響を受け、不動産不況、セメント輸送が阻害され、資金が緊張しているなどの原因を加えて、セメント全体の需要が例年より著しく低下し、セメント原料の在庫はずっと高位を維持しており、セメント企業の在庫解消圧力が大きくなり、生産動力が不足し、セメントの生産量が低下している。短期的に見ると、6月の疫病の影響は弱まり、セメント需要に一定の刺激作用があるが、需要が大幅に回復する可能性は低く、南方地区が高温雨季に入り、下流の工事が阻まれ、6月のセメント需要は低位安定状態を維持する見通しだ。供給麺では、6月に多くの地域が夏のピーク停止段階に入り、セメントの生産量が低位を維持すると予想されている。中長期的に見ると、安定した成長を背景に、インフラ投資、不動産政策は持続的に力を入れ、後続のセメント需要に増量を提供している。セメント需要は遅延しているが消えておらず、インフラ建設の加速、不動産の回復が下半期のセメント市場の需要を牽引すると考えられている。
5月の板ガラス生産量は安定を維持し、在庫の高位は2022年1~5月の板ガラス生産量は4億2700万重量箱で、前年同期比0.5%増加し、1~4月より0.2ポイント減少し、そのうち5月の単月生産量は前月比2.97%増加し、前年同期比0.2%減少した。5月の板ガラス供給量は前年同期比ほぼ横ばいだったが、現在の市場需要が軟調であるため、ガラス企業の在庫が高位になり、5月のフロートガラス企業の週度在庫は6447万重量箱で、前月比7.59%増加し、前年同期比309.22%増加した。短期的に見ると、6月は高温雨季の到来により、下流の工事進度に影響を与え、ガラス需要は依然として低位にあると予想されている。中長期的に見ると、不動産政策の力と推進に伴い、後続の竣工状況は徐々に改善され、後続の板ガラス市場の需要を支えることが期待されている。供給麺では、中長期的に生産ラインの冷修と減産の予想が不足し、板ガラスの生産量は引き続き高位の安定状態を維持すると予想されている。
消費建材は不動産の影響が大きく、市場需要が弱くなっている2022年1~5月の建築と装飾材料類の消費財小売額は前年同期比2.4%下落し、1~4月より1.7ポイント下落した。その中で、5月単月は前年同期比7.8%下落し、前月比10.17%増加した。不動産不況、下流竣工端の資金緊張の影響を受けて、消費建材類市場の需要は弱まっている。不動産業界はすでに底を打っており、後続の不動産政策の絶えずの発力に伴い、不動産竣工端は回復し、消費建材需要は安定して回復すると考えている。また、旧改革需要の解放、県城都市化建設の推進、消費建材企業の市政とインフラ建設業務の開拓は、消費建材市場の需要をさらに増加させる。
投資提案消費建材：トップ企業＊ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) .SZ）、＊ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) .SZ）、西暦株式（ Yonggao Co.Ltd(002641) .SZ）、＊ Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) .SZ）、＊ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) .SZ）、＊ Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) .SZ）を推薦する。セメント：セメント地域のトップ企業（ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) .SZ）を推薦する。ガラス：竣工端の暖かさに利益を得た業界のリーダー Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) .SH）、 Csg Holding Co.Ltd(000012) Csg Holding Co.Ltd(000012) .SZ）に注目することを提案します。
リスクは原材料価格の上昇リスクを提示し、下流需要が予期したリスクに及ばず、不動産政策の推進が予期したリスクに及ばない。
