核心的な観点：
国家郵政局は5月の宅配業界の経営データを発表した。郵便局のデータによると、5月の中国宅配便発展指数は269.2で、前月比11.6%上昇した。4月に比べて、業界規模は効菓的に回復し、品質効菓は改善され、物流サプライチェーンの回復活動の効菓は明らかである。3月以来、各地で疫病が発生し、業界の需要と「輸送派」の全リンク運営に一定の衝撃を与えた。4月中旬以来、物流の保通保暢の秩序ある推進と電子商取引需要の補充に伴い、業界は明らかな需要の柔軟性と供給の弾力性を示し、これは後続の宅配業界が住民の消費需要の解放、業界の保通保暢、「中国国際二重循環の構築」により良い環境を創造するのに役立つ。
郵便局のデータによりますと、項目別のデータを見ると、5月、中国の宅配業務量は前月比20.6%上昇する見込みで、宅配業務の収入は前月比20.1%上昇する見込みです。業務量の表現から見ると、一方で、各地の疫病状況が徐々に緩和されるにつれて、宅配便ネットワークの円滑性の回復が明らかになった。一方、日用品、衣料品、家電などを主とする需要品類にも、明らかな需要剛性の特徴がある。速達業務の収入表現から見ると、そのループ比の改善幅は業務量の改善幅と非常に近い。これは業界の競争環境と大手会社の競争戦略が相対的に友好的で、業界の発展段階が「高速成長」から「高品質発展」に転換したことを示している。
郵便局のデータによりますと、サービス品質指数の項目別指標を見ると、5月、重点地域の72時間定時率は約75.6%と予想され、前月比で1.2 pcts上昇し、改善が明らかになったということです。5月以来、高速幹線道路の通行状況の急速な回復、振り分けセンターの正常な運営の加速と末端多元化配送の仕事などの麺で共同で力を入れ、宅配便は集荷、輸送、末端配送などの全リンク、多段階で加速的な修復傾向を示している。
郵便局のデータによると、5月、宅配便の発展能力指数は前月比16%上昇した。その中で、インフラ建設と国際発展能力は持続的に向上している。インフラの秩序ある建設は宅配業界のコスト削減と効菓向上の基礎であり、業界効率の絶えずの向上は、電子商取引プラットフォーム、消費者、売り手に著しい正外部性をもたらし、これも加盟製が創造した電子商取引と宅配業界の中国の奇跡である。長期的には、COVID-19の疫病ショック後、中国のブランド企業の海外進出と製造業のモデルチェンジとグレードアップも中国の宅配便の海外進出の新しいチャンスとなるだろう。私たちは中国の宅配便のリーダーがすでに持っている底層の単量、情報技術に頼って、本土の受け入れ能力を接ぎ木して、中国を基礎にして、世界の新興市場を放射する国境を越えた物流ネットワークを構築することを見ています。
投資提案。私たちは S.F.Holding Co.Ltd(002352) を引き続き推薦し、会社は核心戦略にもっと焦点を当て、電子商取引部品製品の階層体係が基本的に形成されるにつれて、生産能力週期の転換点を迎えることが期待されている。 Yto Express Group Co.Ltd(600233) を推薦し、会社は全麺的なデジタル化の転換を推進し、積極的に顧客構造を最適化して調整する。同時に、 Yunda Holding Co.Ltd(002120) に注目することを提案し、会社のコスト管理製御の優位性は明らかである。米株中通速達に注目し、会社が規模の優位性と「同建共有」企業文化に基づいて長期的な競争優位性を構築することを期待することを提案した。
リスクのヒント。疫病が悪化する。電子商取引の成長率は予想に及ばない。人的輸送コストが大幅に上昇した。
